PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | nr 126 Asia - Europe : Partnership or Rivalry? | 112--120
Tytuł artykułu

Reserve Accumulation in Asia and Its Impact on the Economic and Monetary Union and the Euro

Warianty tytułu
Akumulacja rezerw walutowych w Azji i jej wpływ na funkcjonowanie Unii Gospodarczej i Walutowej (UGW) oraz euro
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Akumulacja rezerw walutowych jest istotnym elementem polityki gospodarczej krajów azjatyckich, pogłębiającym zewnętrzne nierównowagi płatnicze i mającym poważne konsekwencje dla funkcjonowania gospodarki światowej. Dla UGW akumulacja rezerw walutowych i wynikająca z niej polityka kursu walutowego w krajach azjatyckich istotnie wpływają na kurs euro i konkurencyjność europejskiego sektora wytwórczego. Ogólnie - im mniejsza elastyczność kursu walutowego walut azjatyckich, tym większe ciśnienie aprecjacyjne na euro. Rodzi to istotne dylematy dla Europejskiego Banku Centralnego odnośnie do zasadności ewentualnej stabilizacji kursu euro. Innym kanałem wpływającym na kurs euro oraz, szerzej, na perspektywy euro jako waluty międzynarodowej, są struktura walutowa rezerw oraz stopień i tempo substytuowania dolara przez euro w funkcji waluty rezerwowej. W kontekście powyższych skutków, rozpoznanie motywów akumulacji rezerw może pomóc ocenić trwałość takiej strategii w czasie i szansę ewentualnej polityki dekumulacyjnej jako ścieżki rozładowania napięć w międzynarodowych stosunkach gospodarczych. (abstrakt oryginalny)
EN
The accumulation of reserves is an essential clement of economic policies pursued within Asian countries, which influences the external imbalances and the global economy. For the EMU, accumulation and exchange rate policy of Asian countries has adverse effects, as it influences the euro and competitiveness of the European manufacturing sector. In general - the lesser extent of exchange rate flexibility, the bigger appreciating pressure on the euro. For the European Central Bank, it generates dilemma on the rationality and effectiveness of intervention policy. Another channel, through which Asian reserve policy influences the euro is the currency structure of reserve portfolio, and the extent to which the euro substitutes the dollar as reserve currency. The conclusion is, that it may make sense to distinguish between motives of reserve accumulation. (original abstract)
Twórcy
  • University of Lodz, Poland
Bibliografia
  • Andrews D., Orderly Change. International Relations since Bretton Woods, Cornell University Press, Ithaca 2008.
  • Bird G., Mandilaras A., Reserve accumulation in Asia. Lessons for holistic reform of the international monetary system, World Economics 2005, Vol. 6, No. 1.
  • Blanchard O., Milesi-Ferretti G.M., Global Imbalances: In Midstream?, IMF Staff Position Note, SPN 09/29, December 2009.
  • Breuss R., Roeger W., Veld J., Global impact of a shift in foreign reserves to euros, European Economy, Economic Papers 345, November 2008.
  • Couthino L., Exchange rate policy: The euro area, the United States and Asia, International Finance 2009, Vol. 12, No. 3.
  • De Beaufort Wijnholds J., Sondergaard L., Reserve Accumulation. Objective or By-product?, ECB, Occasional Paper Series, No.73/2007.
  • Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M., Europe and Global Imbalances, IMF Working Paper, No. 07/144, 2007.
  • The Accumulation of Foreign Reserves, ECB, Occasional Paper Series, No. 43/2006.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000169624028

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.