Ryzyko zerokosztowych struktur opcyjnych

• Autorzy: Beata Pułaska-Turyna , Jan Rak

Warianty tytułu

The Risk of the Non-cost Option Instruments

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł omawia finansowe transakcje struktur opcyjnych zawierane w latach 2007 i 2008 pomiędzy bankami i wieloma polskimi przedsiębiorstwami - głównie związanymi z sektorem eksportowym. Transakcje te prezentowano jako produkt zabezpieczający przed ryzykiem kursowym, skutki ich jednak okazały się odwrotne. Bezpośrednią przyczyną tej sytuacji było odwrócenie tendencji kursowych Euro do złotówki pod koniec 2008 roku. (skrócony abstrakt oryginalny)

EN

The article discusses a problem of toxic derivates occurred in Poland since 2008. Authors describe a structure of the typical derivates used in the transaction between exporters and banks. Many of them there are exotic options unknown at polish market. The limited knowledge of such instruments was the main factor of enterprises problems. Authors have included a case analysis which let them produce unequal distribution of risk between enterprises and banks. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje; Instrumenty pochodne; Eksport; Kurs walutowy

EN

Options; Derivatives; Export; Exchange rates

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 4/2
• Strony: 187--207

Twórcy

autor

Beata Pułaska-Turyna

• Uniwersytet Warszawski

autor

Jan Rak

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Chriss N.A: Black-Scholes and beyond: option pricing models. McGraw-Hill Book Company, New York 1997
• Karkowski P, Toksyczne opcje. Od zaufania do bankructwa, Green Capital, Warszawa, 2009
• Kuźmierkiewicz M: Ewolucja rynku opcji ku pozagiełdowym opcjom egzotycznym i ich klasyfikacja. Bank i Kredyt 3/1999,
• Kuźmierkiewicz M.: Ogólna charakterystyka opcji egzotycznych. Bank i Kredyt 4/1999,
• Kuźmierkiewicz: M. Opcje uwarunkowane. Bank i Kredyt 6/1999,
• Napiórkowski A, Charakterystyka, wycena i zastosowanie wybranych opcji egzotycznych, NBP, Warszawa, 2001
• Raport KNF pt. Podstawowe wnioski z analizy zaangażowania przedsiębiorstw w walutowe instrumenty pochodne z dn 11.03.2009
• Sopoćko A., Rynkowe instrumenty finansowe, PWN Warszawa, 2005
• Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. Wycena instrumentów pochodnych, symulacje komputerowe, statystyka rynku. Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa 1999,
• Wywiad z A. Stopczyńskim - Dyrektorem KNF odpowiedzialnym za nadzór nad bankami, Gazeta Parkiet, 16.02.2009.