Wykorzystanie mierników Sharpe'a i Treynora do oceny efektywności inwestycyjnej OFE

• Autorzy: Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk

Warianty tytułu

Assessing the Investment Efficiency of Open Pension Funds : the Sharpe and Treynor Ratios

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Scharakteryzowano dwa mierniki efektywności, należące do klasycznych miar teorii portfelowej - miernik Sharpe'a oraz miernik Treynora. Przedstawiono wyniki badań dotyczące oceny efektywności inwestycyjnej dla 15 otwartych funduszy emerytalnych. Do badań wykorzystano omawiane mierniki, a dane pochodziły z lat 1999-2006.

EN

Total return of pension funds published by the Polish Finlciak Supervision Authority is a controversial issue. Total return of a fund is an incomplete measure of the performance because it ignores risk. The paper presents the most popular measures of modern portfolio theory - the Sharpe and Treynor ratio. This paper analyzes the statistical significance of these measures. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wskaźniki efektywności; Badanie efektywności inwestycji; Fundusze emerytalne; Metody portfelowe; Efektywność inwestycji; Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE)

EN

Effectiveness ratios; Research efficiency of investment; Pension funds; Portfolio methods; Efficiency of investment; Open Pension Funds (OPF)

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1176 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 99--109

Twórcy

autor

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Cadsby C.B., Performance Hypothesis Testing with the Sharpe and Treynor Measures: A Comment, "The Journal of Finance" 1986 nr 5, vol. 41.
• Czerwińska T., Pomiar i ocena efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy emerytalnych, "Bank i Kredyt", maj 2003.
• Domański Cz., Testy statystyczne, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1990.
• Jajuga K., Ronka-Chmielowiec W., Kuziak K., Wojtasiak A., Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - analiza istniejących rozwiązań i propozycje zmian, Raport KNUiFE, www.knf.gov.pl, 2004.
• Jobson J.D., Korkie B.M., Performance Hypothesis Testing with the Sharpe and Treynor Measures, "The Journal of Finance" 1981 nr 4, vol. 36.
• Sharpe W.F., Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, "The Journal of Finance" 1964 nr 3, vol. 19.
• Sharpe W.F., The Sharpe Ratio, "Journal of Portfolio Management", Fall, 1994, 21(1).
• Stańko D., Efektywność inwestycyjna OFE w latach 1999-2005, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia-tendencje światowe a polski rynek, Prace Naukowe AE we Wrocławiu nr 1133, AE, Wrocław 2006.