Wielowymiarowa analiza porównawcza wybranych giełd papierów wartościowych na świecie

• Autorzy: Julia Koralun-Bereźnicka

Warianty tytułu

Multivariate Comparative Analysis of Selected World Stock Exchanges

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zbadano efekty integracji rynków kapitałowych poprzez identyfikacje podobieństw pomiędzy wybranymi giełdami papierów wartościowych na świecie. Zanalizowano 44 giełdy pochodzące z trzech regionów: amerykańskiego, azjatycko-pacyficznego i euro-afrykańsko-środkowo-wschodniego. Źródłem danych (56 wskaźników) była Światowa Federacja Giełd WFE. Zidentyfikowano cechy charakterystyczne powstałych skupisk oraz zredukowano liczbę zmiennych opisujących rynki kapitałowe badanych państw. W badaniu posłużono się analizą skupień oraz metodą grupowania - k-średnich.

EN

The paper aims at evaluating the effects of the international capital markets integration through identifying the similarities between 44 world stock exchanges. The comparison was based on a set of 56 variables constituting yearly indicators from the end of 2005 which were categorized into three groups: variables describing equity markets, bonds' markets and general stock performance indices. The application of the multivariate analytical methods, such as cluster analysis or k-means clustering, revealed two major clusters of stock exchanges with different level of development. The content of the identified clusters does not fully correspond with geographical regions of the stock exchanges. This could prove progressing convergence process, which gradually reduces the country or region effect as a performance factor of capital markets. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Rynek kapitałowy; Rynek akcji; Rynek obligacji; Wielowymiarowa analiza porównawcza; Analiza skupień; Metody grupowania

EN

Stock market; Capital market; Equity market; Bond market; Multi-dimensional comparative analysis; Cluster analysis; Grouping methods

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1176 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 174--184

Twórcy

autor

Julia Koralun-Bereźnicka

• Akademia Morska w Gdyni

Bibliografia

• Analizy wielowymiarowe, materiały kursowe, StatSoft, Kraków 2006.
• Boillat P., Skowronsky N. de, Tuchschmid N., Cluster Analysis: Application to Sector Indices and Empirical Validation, "Financial Markets and Portfolio Management" 2002, 16.
• Borys T., Metody normowania cech w statystycznych badaniach porównawczych, "Przegląd Statystyczny" 1978, 2.
• Cattell R.B., The Scree Test for the Number of Factors, "Multivariate Behavioral Research" 1966, 1.
• Chelley-Steeley P., Equity Market Integration in the Asia-Pacific Region: A Smooth Transition Analysis, "International Review of Financial Analysis" 2004, 13.
• DeCoster J., Overview of Factor Analysis, www.stat-help.com.
• Hasan I., Schmiedel H., Networks and Equity Market Integration: European Evidence, "International Review of Financial Analysis" 2004, 13.
• Jajuga K., Statystyczna analiza wielowymiarowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1993.
• Kearney С, Lucey B.M., International Equity Market Integration: Theory, Evidence and Implications, "International Review of Financial Analysis" 2004, 13.
• Kim S.J., Moshirian F., Wu E., Dynamic Stock Market Integration Driven by the European Monetary Union: An Empirical Analysis, "Journal of Banking & Finance" 2005, 29.
• Knight M., Developing Countries and the Globalization of Financial Markets, "World Development" 1998, 7.
• Pascual A.G., Assessing European Stock Markets (Co)Integration, "Economics Letters" 2003, 78.
• Rockinger M., The Evolution of Stock Markets in Transition Economies, "Journal of Comparative Economics" 2000, 28.
• Sagan A., Przykłady zaawansowanych technik analitycznych w badaniach marketingowych, www.statsoft.pl.
• Ward J.H., Hierarchical Grouping to Optimize an Objective Function, "Journal of the American Statistical Association" 1966, 58.
• Wishart D., Clustering Methods for Large Data Problems, Bulletin of the International Statistical Institute, Proceedings Book 1, 1999.
• Wishart D., k-Means Clustering with Outlier Detection, Mixed Variables and Missing Values, Proceedings of the German Classification Society, 2001, www.clustan.com.