Heurystyka zakotwiczenia - skłonności poznawcze inwestorów na przykładzie rynku polskiego

• Autorzy: Paweł Porcenaluk

Warianty tytułu

Anchoring - Psychological Barriers in Investment Process

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Omówiono jeden z procesów poznawczych, heurystykę zakotwiczenia, i jej wpływ na decyzje inwestycyjne na rynku finansowym. Heurystyka zakotwiczenia jest to metoda wnioskowania, która polega na tym, że posługujemy się jakąś wartością lub liczbą w celu sformułowania odpowiedzi na zadane nam pytanie. W omawianym przypadku chodzi o szacowanie wartości, np. indeksu lub ceny akcji, która może zależeć od innych wartości, które stanowią punkt odniesienia tzw. kotwicę. Przedstawiono wyniki badania, którego celem było wskazanie, że heurystyka zakotwiczenia dotyka różnych uczestników rynku, niezależnie od posiadanej wiedzy i umiejętności. Zbadano grupę 222 inwestorów indywidualnych, 84 osoby zawodowo związane z rynkiem finansowym oraz 114 studentów specjalności związanej z rynkiem finansowym.

EN

It is well known that when people are asked to make quantitative assessments, they are influenced by any suggestion. People often start with some initial, arbitrary value and then adjust estimates. The tendency to be influenced by such suggestions is called by psychologists - anchoring. In some cases anchoring may be a rational behaviour for respondents but not always, because respondents for answers are strongly influenced and changes are rather difficult. The final conclusion from the analysis is that in the Polish financial market investors are influenced by suggestion. Similar results are observed in other financial markets. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Psychologiczne aspekty ekonomii; Procesy poznawcze; Metody heurystyczne; Decyzje inwestycyjne; Rynki finansowe; Badania naukowe; Heurystyka zakotwiczenia

EN

Psychological aspects of economics; Cognitive processes; Heuristics methods; Investment decisions; Financial markets; Scientific research; Anchoring heuristic

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1176 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 316--321

Twórcy

autor

Paweł Porcenaluk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Nofsinger J.R., Psychologia inwestowania, Wydawnictwo Helion, Gliwice 2006.
• Shefrin H., Beyond Greed and Fear. Understanding Behavioral Finance and Psychology of Investing, Harvard Business School Press, Harvard 2000.
• Shiller R.J., Human Behavior and the Efficiency of the Financial System, NBER Working Paper No. 6375, January 1998.
• Shieifer A., Inefficient Market. An Introduction to Behavioral Finance, Oxford University Press, Oxford 2000.
• Simon H., A Behavioral Model of Rational Choice, "Quaterly Journal of Economics" 1955, 69, s. 99-118.
• Stephan E., Kiell G., Decision Processes in Professional Investors: Does Expertise Moderate Judgmental Biases, IAREP/SABE Proceeding 2000, s. 416-420.
• Tyszka T., Psychologia ekonomiczna, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2004.
• Westerhoff F., Anchoring and Psychological Barriers in Foreign Exchange Markets, "The Journal of Behavioral Finance" 2003, 4, s. 65-70.
• Zaleśkiewicz T., Psychologia inwestora giełdowego, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2003.