Amerykański mechanizm sekurytyzacyjny w warunkach kryzysu finansowego

• Autorzy: Piotr Lis

Warianty tytułu

American Securitization Mechanism in the Condition of Financial Crisis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Omówiono kryzys finansowy w Stanach Zjednoczonych w okresie od 2007 roku do czerwca 2009 roku. Przybliżono mechanizmy sekurytyzacyjne. Pokazano konsekwencje kryzysu finansowego dla rynku podsystemu finansowania inwestycji mieszkaniowych.

EN

The main aim of this article is to estimate functioning of the securitization mechanism in United States of America from the point of view of the financial crisis. The securitization mechanism in USA (as a subject) discussed hi this issue is highly compound and extended. Facing an ineffective financial oversight during the first decade of 21st century, full reliance for rating agencies and strong state guarantees in system or investors' expectations of investments being the subject of protection, this mechanism enabled an excessive credit expansion of financial institutions in relation to financial abilities of debtors. Inversion of prices on the housing market and deterioration in macroeconomic conditions between 2006-2007 emhasised the weakness of such a modified solution. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Sekurytyzacyjne instrumenty finansowania; Kryzys finansowy; Inwestycje budowlane

EN

Asset-Backed Securities (ABS); Financial crisis; Construction investments

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 139
• Strony: 77--95

Twórcy

autor

Piotr Lis

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• A Primer on the Secondary Mortgage Market, Mortgage Market Note 08-3, Office of Federal Housing Enterprise Oversight, 21.07.2008.
• Amadeo K., Did Fannie and Freddie Cause the Mortgage Crisis? www.about.com, 13.10.2008.
• Annual Report 2008, Government National Mortgage Association, Washington, 7.11.2008.
• Cecala G., Surviving the Mortgage Crisis, Inside Mortgage Finance Inc., Cleveland 2008.
• Fannie Mae Reports First-Quarter 2009 Results, Fannie Mae, 08.05.2009.
• Fannie Mae, 2008 Year-End Results, Annual Report on Form 10-K, Fannie Mae, 31.12.2008.
• Herring R., Wachter S., Real Estate Booms and Banking Busts — An International Perspective, Group of Thirty Occasional Papers, 1999, nr 58.
• Kiyotaki N., Moore J., Credit Cycles, NBER Working Paper, No 5083, 1995.
• Lea M., Global Models for Funding Housing: What is the Best Model for Poland"? The Urban Institute, Washington 2000.
• Lis P., Polityka państwa w zakresie finansowania inwestycji mieszkaniowych, C.H. Beck, Warszawa 2008.
• Lis P, Rola listów zastawnych we współczesnej bankowości, w: A. Szelągowska (red.), Współczesna bankowość hipoteczna, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2009.
• Lis P., Zwierzchlewski S., Wybrane uwarunkowania kryzysu walutowego - implikacje dla polskiej gospodarki, w: W. Jarmołowicz (red.), Funkcjonowanie gospodarki rynkowej w Polsce. Aspekty makro i mikroekonomiczne, Zeszyt Naukowy nr 65, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2005.
• Kucharska-Stasiak E. (red.), Międzynarodowe Standardy Wyceny 2005, Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych, Międzynarodowy Komitet Standardów Wyceny, Warszawa 2005.
• Mortgage Bonds vs. Mortgage-backed Securities, European Mortgage Federation, Brussels EMF, 2003.
• News Release, Federal Housing Finance Agency, 24.02.2009.
• Performance and Accountability Report 2007, Office of Federal Housing Enterprise Oversight, 12.2007.