Statystyczne modele czynnikowe w modelowaniu ryzyka dotyczącego akcji notowanych na GPW

• Autorzy: Sławomir Śmiech

Warianty tytułu

Statistical Factor Models in Modeling Risk on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Modele wieloczynnikowe mogą być wykorzystywane do opisywania stóp zwrotu z instrumentów finansowych. Istnieją trzy główne grupy modeli czynnikowych: fundamentalne, makroekonomiczne i statystyczne modele czynnikowe. W statystycznych modelach czynnikowych zmienne objaśniające nie są bezpośrednio obserwowane, dlatego budowa modelu przebiega w dwóch etapach. W artykule przedstawiono budowę statystycznego modelu czynnikowego dla podzbiorów akcji notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

EN

Multifactor models can be used to explain the level of returns of financial instruments. There are three main groups of multifactor models: fundamental, macroeconomic and statistical factor models. In statistical factor models the explanatory variables are not directly observable. When factor realisations are extracted using principal component analysis, they can be interpreted as an interdependent source of volatility in returns. This article presents the results of factor extraction for explaining volatility and building statistical factor models of returns of stocks on the Warsaw Stock Exchange. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Pomiar ryzyka; Akcje; Prognozowanie notowań giełdowych; Giełda papierów wartościowych; Analizy głównych komponentów

EN

Risk measures; Shares; Stock exchange prediction; Stock market; Principal Component Analysis (PCA)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 813
• Strony: 81--96

Twórcy

autor

Sławomir Śmiech

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Abdi H. [2007], Factor Rotations in Factor Analyses, www.utd.edu/~herve/Abdi~rottations-pretty.pdf, dostęp: 26.03.2008.
• Connor G., Korajczyk R.A. [1988], Risk and Return in an .Equilibrium APT: Application of a New Test Methodology, „Journal of Financial Economics”, 21.
• Maddala G.S. [2006], Ekonometria, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Sokołowski A., Sagan A. [2002], Przykład stosowania analizy danych w marketingu i badaniu opinii publicznej, http://www.statsoft.pl/czytelnia/marketing/adwmarketingu.html, dostęp: 26.03.2008.
• Tsey R.S. [2005], Analysis of Financial Time Series, Wiley & Sons, New Jersey.
• Ziwot E., Wang J. [2002], Modeling Financial Time Series with S-plus, Springer-Verlag, New York.