Determinanty dokonywania odpisów z tytułu utraty wartości aktywów trwałych na przykładzie spółek notowanych na GPW w Warszawie

• Autorzy: Andrzej Piosik , Małgorzata Rówińska

Warianty tytułu

Determinants of Impairment Losses Recognition and Measurement on the Example of Companies Listed on Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Prawo bilansowe oraz regulacje środowiskowe wskazują na konieczność przeprowadzania na dzień bilansowy badania utraty wartości aktywów. Wynika to z nadrzędnych zasad rachunkowości, jak również z przyjętych metod wyceny. Dokonane korekty wartości mogą wpływać na wartość aktywów oraz wyniki finansowe. Badania empiryczne przeprowadzono na podstawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych spółek, których akcje są notowane na GPW w Warszawie. Za 2008 r. 61 spółek ujawniło odpisy z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych. Analizowano determinanty prawdopodobieństwa ujawniania odpisów oraz czynniki kształtujące ich kwotę. Analizę jednoczynnikową przeprowadzono dla spółek ujawniających odpisy i porównano z grupą kontrolną. W 2008 r. zaobserwowano istotną migrację spółek z grupy spółek niedokonujących odpisu do wykazującej odpisy, przy słabej migracji odwrotnej. Istotnymi czynnikami dokonywania odpisów okazały się: wyższa suma bilansowa, jakość audytu zewnętrznego, zmiany w składzie zarządu, wyższe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za okres wcześniejszy, mniejsza różnica między zyskiem netto a przepływami pieniężnymi i niższa zmiana ROI za lata 2006–2007. Czynniki jakościowe stanowią podstawowe determinanty dokonywania odpisów. Spółki dokonujące odpisów nie wykazują gorszych dokonań finansowych. Spółki ujawniające odpisy cechuje konserwatywna polityka rachunkowości, wyrażająca się mniejszą różnicą między zyskami netto a przepływami pieniężnymi za poprzedni okres. Zgodnie z wynikami analizy wieloczynnikowej prawdopodobieństwa wykazywania odpisów uzyskano potwierdzenie znacznej części powyższych wniosków. Największą moc obserwowaną mają dwa parametry jakościowe: ujawnienie odpisu za 2007 r. oraz zmiany w składzie osobowym zarządu. Ich oceny są dodatnie. Z analizy logitowej wynika istotny wpływ sumy bilansowej, z oceną dodatnią parametru. Należy podkreślić występowanie interakcji zmiennych: suma aktywów, ROI oraz relacja przepływów pieniężnych do aktywów w kontekście związku z prawdopodobieństwem dokonania odpisów. Kolejny etap badania obejmował analizę czynników kształtujących stopę odpisu. W wyniku analizy jednoczynnikowej stwierdzono istnienie korelacji ujemnej między stopą odpisu a następującymi zmiennymi: zmianą ROI w latach 2006–2008, dyna-miką przychodów ze sprzedaży w latach 2007–2008, sumą aktywów i wielkością wskaźnika płynności bieżącej na koniec 2008 r. Nie stwierdzono zależności między stopą odpisu a zmiennymi jakościowymi. W analizie wieloczynnikowej testowano zależność wykładniczą między stopą odpisu a wybranymi czynnikami determinującymi. Trzy oceny parametrów modelu są istotne: logarytm dynamiki przychodów w latach 2007–2008, logarytm wskaźnika płynności bieżącej na koniec 2008 r. oraz zmiana ROI za lata 2006–2008. Oceny wymienionych parametrów są ujemne. (abstrakt oryginalny)

EN

We have carried out empirical research into factors determining recognition of impairment of non-financial fixed assets. Data are collected from consolidated financial statements of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. In 2008, 61 companies disclosed information about fixed assets impairment. We have analysed factors influencing both the amount of impairment loss and the probability of disclosure. Univariate analysis is carried out using the group of companies having disclosed information on asset write-downs and a control group. In 2008 we observe a significant migration of companies into the group of companies with asset impairment disclosure, associated with a very weak adverse direction. We found evidence that significant factors leading to assets write-downs are as follows: higher balance-sheet total, better audit quality, changes in board of directors, higher cash-flow from operating activities, lower difference between earnings and cash-flow. It is the qualitative factors that most strongly influence the probability of write-downs. The financial performance of companies recognizing impairment losses is generally not significantly different from that of the control group. Companies disclosing impairment probably follow more conservative accounting policy. The difference between earnings and cash-flow as far as scaled by total assets is significantly lower than for the control group. General conclusions of the univariate analysis are confirmed by the multivariate approach. Two variables explain probability of disclosing impairment: recurrence of write-downs and changes in Board of Directors with positive estimates of coefficients. In accordance with logit regression the size of a company is positively correlated with probability of impairment losses recognition. There is a very strong interaction effect among the variables: ROA, operating cash flow, total assets as far as probability of recognizing impairment is concerned. The next step in the research is analysis of factors influencing the magnitude of fixed assets write-downs. Univariate analysis provided evidence that the amount of impairment is negatively correlated with the following variables: net changes in ROI in 2006–2008, sales dynamics (2007–2008), total assets and current liquidity ratio. We found no evidence that the magnitude of asset impairment is linked with qualitative variables, influencing the probability of write-downs. Nonlinear regression is used to describe the relationship between the magnitude of write-downs (log of write-downs scales by total assets) and factors conditioning it. Three estimates of coefficient are statistically significant: log of revenue index (2007–2008) log of current liquidity ratio, log of net change of ROI (2006–2008). All three estimates are negatively linked. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Spółki giełdowe; Aktywa; Wartość aktywów; Środki trwałe; Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

EN

Stock market companies; Assets; Asset value; Fixed assets; Consolidated financial statements

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2010
• Tom: 55
• Numer: nr 111
• Strony: 139--166

Twórcy

autor

Andrzej Piosik

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Małgorzata Rówińska

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Cotter J., Stokes D., Watt A. (1998), An analysis of factors influencing asset writedowns. „Accounting and Finance", 38.
• Elliott J.A., Shaw W.H. (1988), Write-Offs as Accounting Procedures to Manage Perceptions. „Journal of Accounting Research", vol. 26, s. 117-134.
• Elliot J.A., Hanna J.D. (1996), Repeated Accounting Write-Offs and the Information Content of Earnings. „Journal of Accounting Research", vol. 34.
• Francis J., Hanna J.D., Vincent L. (1996), Causes and Effects of Discretionary Asset Write-Offs. „Journal of Accounting Research", vol. 26.
• Kuzior A. (2006): Rzeczowe aktywa trwale, [w:] „Rachunkowość finansowa", wyd. 2, pod red. Z. Messnera. AE Katowice.
• Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej 2007, SKwP, Warszawa.
• Rees L., Gill S., Gore R. (1996), An Investigation of Asset Write-Downs and Concurrent Abnormal Accruals, „Journal of Accounting Research", vol. 34.
• Riedl E.J. (2004): An Examination of Long-Lived asset Impairments. „The Accounting Review". Vol. 79, no. 3.
• Świderska G.K. (red.) (2009), Sprawozdanie finansowe według polskich i międzynarodowych standardów rachunkowości, Difin, Warszawa, s. 330-334.
• Wilson G.P. (1996), Discussion Write-Offs: Manipulation or Impairment? „Journal of Accounting Research" Vol. 34 Supplement, s. 171-177.
• Zucca L., Campbell D. (1992), A closer look at Discretionary Writedowns of Impaired Assets, „Accounting Horizons". Sept.