Swap - konstrukcja kontraktu, rynek i ryzyko

• Autorzy: Dariusz Letkowski

Warianty tytułu

Swap - Transactions Structure, Market and Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem autora artykułu jest wskazanie możliwości wykorzystania kontraktów swap do aktywnego zarządzania ryzykiem finansowania w walutach obcych. W warunkach obecnego kryzysu kilka banków w Polsce poniosło znaczące straty w wyniku finansowania działalności kredytowej na rynkach wymiany walut. Warto w tym kontekście przyjrzeć się konstrukcji kontraktów swap oraz określić możliwości ich wykorzystania w aktywnym zarządzaniu finansowym. Mimo oczekiwanego w perspektywie kilku lat przyjęcia przez Polską euro, ryzyko walutowe będzie występowało w działalności instytucji finansowych i niefinansowych w Polsce. Jeśli kształt międzynarodowego systemu pieniężnego opierał się będzie na przykład na wielkiej trójce walut: dolarze amerykańskim, euro i jenie japońskim - problem stabilizacji kursów na światowym rynku dewizowym sprowadzi się do zapewnienia stabilizacji pomiędzy dolarem, euro i jenem. (fragment tekstu)

EN

The article outlines the issues of swap transactions (specificity and types), contract structure, market behaviour during recent market turmoil and transactions characteristic risk. The exchange rate risk is one of the most significant in conducting business activities. So, searching the most effective way for stabilize the economic process we should consider usage of swap. The contract construction guaranties that it is sure to obtain satisfying level of exchange rate risk protection and fair cost decrease. The contract assures gaining funds in particular currency at lower cost level, making financial management of future cash flows much more predictable. Hence, the attention is paid to the financial mechanism of the swap contract. Although, the market performs effectively during normal times, we should consider and pay special attention to the proper investment and funding strategy, in particular in time of market stress. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kontrakty swap; Rynki swap; Ryzyko stopy procentowej; Rynki finansowe

EN

Swap contracts; Swap markets; Interest rate risk; Financial markets

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2011
• Tom: 247 Instytucje finansowe i pozafinansowe w warunkach zmian koniunktury
• Strony: 109--123

Twórcy

autor

Dariusz Letkowski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• G. Crawford, B. Sen, Instrumenty pochodne, narzędzie podejmowania decyzji finansowych,. Wydawnictwo K.E. Liber, Warszawa 1998
• B.E. Gup, R. Brooks, Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Związek Banków Polskich, Warszawa 1997
• K. Jajuga, T. Jajuga, Inwestycje: instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, wyd. PWN, Warszawa 2005
• A. Konishi, R. E. Dattatreya, The Handbook of Derivatives Instruments, McGraw-Hill Book Company, London 1991
• W. Małecki, Perspektywy rozwoju finansowych instrumentów pochodnych w Polsce. Instytut Finansów, Warszawa 1998
• S. Mynarski, Rynek opcji, Wyd. Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków, 1999
• W. Orłowski, Optymalna ścieżka do euro, Wyd. Naukowe Scholar, Warszawa 2004
• W. Tarczyński, M. Zwolankowski, Inżynieria finansowa, instrumentarium, strategie, zarządzanie ryzykiem. Placet, Warszawa 1999
• D. Wolniak, Zarządzanie ryzykiem procentowym przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa 1997

Identyfikatory

DOI

11089/560