Wykorzystanie opcji realnych w szacowaniu ryzyka przekroczenia przez koszty projektu ustalonej wartości

• Autorzy: Krzysztof S. Targiel
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jednym z dziewięciu obszarów zdefiniowanych w PMBOK Guide'2004 jest obszar Zarządzania Ryzykiem. Wspomniany podręcznik omawia między innymi narzędzia i techniki ilościowej analizy ryzyka. W pracy „Wykorzystanie opcji realnych w szacowaniu ryzyka przekroczenia przez koszty projektu ustalonej wartości” (K. Targiel) zaproponowano zastosowanie opcji realnych w zarządzaniu ryzykiem w projekcie jako narzędzia w ilościowej analizie ryzyka projektu. Bazując na porównaniu kosztów planowanych z poniesionymi, w rozważanym teoretycznym projekcie informatycznym, autor oszacowano parametry procesu stochastycznego opisującego te różnice. Opierając się na konstrukcji opcji sprzedaży oszacowano parametry rozkładu prawdopodobieństwa rzeczywistego kosztu w momencie zakończenia projektu. Znając taki rozkład, możliwe jest określenie prawdopodobieństwa przekroczenia przez projekt dopuszczalnego pułapu kosztów. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Opcje realne; Szacowanie ryzyka; Zarządzanie ryzykiem; Koszty; Zarządzanie projektem

EN

Real options; Risk estimating; Risk management; Costs; Project management

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2010
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '10
• Strony: 231--240

Twórcy

autor

Krzysztof S. Targiel

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• 1. Benaroch M., Kauffman R.J. (2000). Justifying electronic Banking Network Expansion Using Real Options Analysis. MIS Q, 24, 2, 197-225.
• 2. Black F., Scholes M. (1973). The Pricing of Option and. Corporate Liabilities. Journal of Political Economy, 81,3, 637-659
• 3. Carlsson C, Fuller R. (2003). A Fuzzy Approach to real Option Valuation. Fuzzy Sets and Systems, 139, 297-312.
• 4. Carlsson C, Fuller R., Heikkila M., Majlender P. (2007). A Fuzzy Approach to R&D project Portfolio Selection. International Journal of Approximate Reasoning, 44, 93-105.
• 5. Collan M.: Fuzzy Pay-Off Method For Real Option Valuation. http://web.abo.fi/~mcollan/fuzzypayoff.html
• 6. Daigler R.R. (1994). Advanced Options Trading. Probus Publishing Company, Chicago.
• 7. Datar V.T., Mathews S.H.: European Real Options: An Intuitive Algorithm for the Black-Scholes Formula. SSRN eLibrary. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=560982
• 8. Gątarek D., Maksymiuk R. i inni. (2001). Nowoczesne metody zarządzania ryzykiem finansowym. WIG-Press, Warszawa.
• 9. Jajuga K. (2007). Zarządzanie ryzykiem. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• 10. Jakubowski J. i inni. (2003). Matematyka finansowa. Instrumenty pochodne. WNT, Warszawa.
• 11. Kumar R.L. (2002). Managing Risks in IT projects: An Options Perspective. Information & Management, 40, 63-74.
• 12. Margrabe W. (1978). The Value of an Option to Exchange One Asset for Another. Journal of Finance, 33, 1, 177-186.
• 13. Meinl Th., Neumann D. (2009). A Real Options Model for Risk Hedging in Grid Computing Scenarios. W: Proceedings of the 42nd Hawaii International Conference on System Sciences.
• 14. Merton R.C. (1974). On the Pricing of Corporate Debt: the Risk Structure of Interest Rates. Journal of Finance, 29, 449-470.
• 15. Myers S.C. (1974). Interactions of Corporate Financing and Investment Decisions-Implications for Capital Budgeting. The Journal of Finance, 29, 1, 1-25.
• 16. Myers S.C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics, 5, 2, 147-175.
• 17. Project Management Institute (2004). A Guide to the Project Management Book of Knowledge (PMBOK). Project Management Institute, Newtown Square, PA.
• 18. Trigeorgis L. (1993). Real Options and Interactions with Financial Flexibility. Financial Management, 22, 3, 202-224.
• 19. Wu L-Ch. Ong Ch-Sh. Hsu Y-W. (2008). Active ERP Implementation Management: A Real Options Perspective. The Journal of Systems and Software. 81. 1039-1050