Rola aktywnej polityki fiskalnej w gospodarce dotkniętej "pułapką płynności"

• Autorzy: Joanna Działo

Warianty tytułu

The Role of Discretionary Fiscal Policy in the Conditions of Liquidity Trap in the Economy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza Johna Maynarda Keynesa opublikowana w 1936 roku spowodowała przełom w podejściu do polityki gospodarczej, w szczególności do polityki fiskalnej. Aż do lat 60. ubiegłego wieku wśród wielu ekonomistów panowało przekonanie, że polityka fiskalna powinna być wykorzystywana jako instrument zmniejszający zakres wahań koniunktury gospodarczej. W walce z recesją podatki powinny być zmniejszane, a wydatki rządowe winny rosnąć, co wywoła wzrost globalnego popytu i poprawi koniunkturę w gospodarce. Jednak ostatnie 30 lat pokazało, że zainteresowanie aktywną polityką fiskalną jako narzędziem antycyklicznym wyraźnie zmalało zarówno w teorii ekonomii, jak i w praktyce gospodarczej. Większość ekonomistów uznała, że polityka monetarna jest znacznie lepszym instrumentem stabilizacji gospodarki. Celem niniejszego artykułu jest próba określenia roli aktywnej polityki fiskalnej w dzisiejszej rzeczywistości gospodarczej, a w szczególności rozważenia sytuacji, kiedy aktywna polityka fiskalna wydaje się jedynym narzędziem polityki antycyklicznej. (fragment tekstu)

EN

The objective of the paper is to discuss the role of discretionary fiscal policy in a low interest rate economies. The first section presents some common arguments against the discretionary fiscal policy. They rest on two basic macroeconomic models: the Diamond-Samuelson overlapping generation model and the Barro-Ramsey model of infinitely-lived families. The next part of the paper points at some limits connected with the use of monetary policy as the alternative for fiscal policy. Finally, the paper analyses the case of Japan's slump in the nineties as an example of the Keynesian liquidity trap. The main conclusion is that in the low (near zero) interest rate environment when the monetary policy does not work as a stabilization tool, there is an important role for the discretionary fiscal policy. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka gospodarcza państwa; Polityka pieniężna; Zarządzanie płynnością finansową; Polityka fiskalna; Model pokoleniowy

EN

State economic policy; Monetary policy; Liquidity management; Fiscal policy; Overlapping Generations Model (OLG)

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2007
• Tom: 208 Polityka gospodarcza : aspekty teoretyczne i praktyczne
• Strony: 5--14

Twórcy

autor

Joanna Działo

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• A. Ahearne, et. al., "Preventing Deflation: Lessons from Japan's Experience in the 1990s," International Finance Discussion Papers, June 2002
• R. J. Barro, Are Government Bonds Net Wealth?, Journal of Political Economy 82 (6) (1974), pp. 1095-1117
• P. Diamond, National Debt in a Neoclassical Growth Model, American Economic Review 55 (1965), 1126-1150
• R. J. Gordon, Macroeconomics, Addison-Wesley, 2000
• P. R. Krugman, It's Baaack! Japan's Slump and the Return of the Liquidity Trap, Brookings Papers on Economic Activity, Vol. 2 (1998), pp. 137-205
• N.G. Mankiw, The Savers-Spenders Theory of Fiscal Policy, American Economic Review, 90 (2000), 120-125
• J. Parker, The response of Household Consumption to Predictable Changes in Social Security Taxes. American Economic Review, 89 (1999), pp. 959-973
• A. S. Posen, Restoring Japan's Economic Growth, Institute for International Economics, Washington, DC, 1998
• F. P. Ramsey, A Mathematical Theory of Saving, Economic Journal XXXVIII, December 1928, pp. 543-559
• C. D. Romer, D. H. Romer, What Ends Recessions? NBER Working Papers, June 1994, No 4765
• P. A. Samuelson, An Exact Consumption-Loan Model of Interest with or without the Social Contrivance of Money, Journal of Political Economy, No. 66, (1958), ss. 467-482
• L. Seidman, Challenge, May 2001
• M. D. Shapiro, J. Slemrod, Consumer Response to the Timing of Income: Evidence from a Change in Tax Withholding, American Economic Review, 85 (1995), pp. 274-283
• J. Shea, Union Contracts and the Life-Cycle/Permanent-Income Hypothesis. American Economic Review, 85 (1995), pp. 186-200
• N.S. Souleles, The Response of Household Consumption to Income Tax Refunds, American Economic Review 89 (1999), pp. 947-958
• A. Sutherland: Fiscal Crises and Aggregate Demand: Can High Public Debt. Reverse the Effects of Fiscal Policy?, "Journal of Public Economics", 1997, No 65