Wpływ częstotliwości obserwacji na kointegrację krótkoterminowych stóp procentowych w Polsce, USA i strefie euro

• Autorzy: Ewa Czapla

Warianty tytułu

Effects of Observation Frequency on the Cointegration Tests on Example of Polish, US and Eurocurrency Short-term Interest Rates

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem tej pracy było zbadanie czy i jaki wpływ ma zmiana częstotliwości obserwacji na wyniki testów pierwiastka jednostkowego i kointegracji. Temat ten był wielokrotnie podejmowany w zagranicznej literaturze ekonomicznej, jednak uzyskiwane przez różnych autorów wyniki nie są jednoznaczne. Badanie w tej pracy przeprowadzono na przykładzie krótkoterminowych krajowych stóp procentowych - jako podstawowe dane wykorzystano notowania dzienne jedno-, trzy- i sześciomiesięcznych stóp procentowych polskich, amerykańskich i strefy euro. Dane te zostały udostępnione przez NBP. Do badań zastosowano rozszerzony test Dickey'a-Fullera i test Phillipsa-Perrona oraz metodę Johansena. Porównywano obserwacje dzienne, tygodniowe (wybrany dzień tygodnia), średnie tygodniowe, miesięczne (pierwszy dzień miesiąca) oraz średnie miesięczne. Uzyskane wyniki sugerują, że wyższa częstotliwość obserwacji może poprawić jakość testów pierwiastka jednostkowego i testów kointegracji. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper studies the effects of changing the frequency of observations on the Johansen cointegration tests. The paper employes the short-term interest rates of Poland, US and Eurocurrency market for 2003-2008 and tests the daily, weekly and monthly versions of these series. The findings indicate that a high frequency of observation for a given span of data can improve the performance of cointegration tests. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Analiza szeregów czasowych; Test Dickeya-Fullera (test DF); Strefa euro

EN

Interest rate; Time-series analysis; Dickey-Fuller test; Eurozone

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 4/2
• Strony: 333--340

Twórcy

autor

Ewa Czapla

• Politechnika Koszalińska

Bibliografia

• Charemza W.W., Deadman D.F. (1997), Nowa ekonometria, PWE, Warszawa.
• Choi I., Chung B.S. (1995), Sampling frequency and the power of tests for a unit root: a simulation study, Economics Letters 49 (2), 131-136.
• Hakkio C.S., Rush M. (1991), Cointegration: how short is the long run?, Journal of International Money and Finance 10 (4), 571-581.
• Haug A.A. (2002), Temporal aggregation and the power of cointegration tests: a Monte Carlo study, Oxford Bulletin of Economics and Statistics 64 (4), 399-412.
• Kusideł E. (2000), Modele wektorowe - autoregresyjne VAR. Metodologia i zastosowania, Absolwent, Łódź.
• Otero J., Smith J. (2000), Testing for cointegration: power versus frequency of observation - further Monte Carlo results, Economics Letters 67 (1), 5-9.
• Shiller R.J., Perron P. (1985), Testing the random walk hypothesis: power versus frequency of observation, Economics Letters 18 (4), 381-386.
• Syczewska E.M. (1999), Analiza relacji długookresowych: estymacja i weryfikacja, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa.
• Zhou S. (2001), The power of cointegration tests versus data frequency and time spans, Southern Economic Journal 67(4), 906-921.