Efekty agregacji czasowej szeregów finansowych a modele klasy Sign RCA

• Autorzy: Joanna Górka

Warianty tytułu

Effects of Time Aggregation in Stock Prices and a Family Sign RCA Models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zbadano efekt agregacji czasowej, modeli klasy Sign RCA, dla danych finansowych. Do tego celu wykorzystano wszystkie szeregi czasowe cen akcji spółek notowanych 30 listopada 1998 oraz notowanych do dnia 4 listopada 2008 roku na GWP w Warszawie. Dla otrzymanych szeregów procentowych stóp zwrotu, o 3 różnych stopniach agregacji, metodą największej wiarygodności oszacowane zostały oceny parametrów modeli klasy Sign RCA. Otrzymane wyniki pokazują, że stopień agregacji ma wpływ nie tylko na wartość oceny parametru ø, ale również na liczbę identyfikowanych modeli z klasy Sing RCA. Ponadto przeprowadzone badanie wskazuje, że w badanym okresie, nie występowała asymetryczna reakcja stóp zwrotu na informacje pochodzące z rynku. Potwierdzone zostały też wcześniejsze wyniki badań autorki, iż występowanie modelu AR nie determinuje występowania modelu RCA i odwrotnie. (abstrakt oryginalny)

EN

In this paper, effects of time aggregation in stock prices for family Sign RCA models were presented. To this end, all daily prices of shares from the Warsaw Stock Exchange for period from 30 November 2005 to 4 November 2009 were used. All model parameters from family Sign RCA models were estimated using maximum likelihood (MLE). We concluded that the time aggregation has influence both the value of ø parameter and quantity of Sign RCA models. We concluded that, for this date, an asymmetric reaction of changes in returns to good or bad news was not occurred. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Szeregi czasowe; Akcje; Stopa zwrotu akcji; Modele ekonometryczne; Badania naukowe

EN

Time-series; Shares; Stock rate of returns; Econometric models; Scientific research

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 4/2
• Strony: 379--387

Twórcy

autor

Joanna Górka

• Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Bibliografia

• Appadoo S.S., Thavaneswaran A., Singh J. (2006), RCA models with correlated errors Applied Mathematics Letters 19, 824-829.
• Aue A. (2004), Strong approximation for RCA(l) time series with applications, Statistics & Probability Letters 68, 369-382.
• Bollerslev T. (1986), Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity, Journal of Econometrics, 31, 307-327.
• Engle R. F. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation, Econometrica, 50, 987-1006.
• Górka, J. (2007), Opisu kurtozy rozkładów za pomocą wybranych modeli z funkcją znaku, w: Z. Zielinski (red.), Dynamiczne modele ekonometryczne, Toruń, Wydawnictwo UMK.
• Górka, J. (2009), Własności prognostyczne modeli RCA-MA, RCA-GARCH oraz Sign RCA, złożone do druku.
• Nicholls D.F., Quinn B.G. (1982), Random Coefficient Autoregressive Models: An Introduction, in: Lecture Notes in Statistics, vol. 11, Springer, New York.
• Thavaneswaran A., Appadoo S. (2006), Properties of a new family of volatility sing models, Computers and Mathematics with Applications 52, 809-818.
• Thavaneswaran A., Appadoo S., Bector C. (2006), Recent developments in volatility modeling and application, Journal of Applied Mathematics and Decision Sciences, 1-23.
• Thavaneswaran A., Peiris S., Appadoo S. (2008), Random coefficient volatility models, Statistics & Probability Letters 78, 582-593.
• Thavaneswaran, S., Appadoo, S., i Ghahramani, M. (2009), RCA models with GARCH innovations, Applied Mathematics Letters 22, 110-114.