Długookresowe relacje pomiędzy stopami procentowymi w Polsce

• Autorzy: Aneta Kłodzińska

Warianty tytułu

The Long-run Relationship between Interest Rates in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu została zaprezentowana rola i znaczenie stóp procentowych długookresowych i krótkookresowych. Przedstawiono także dyskusję nad specyfikacją odpowiedniego modelu pozwalającego opisać powiązania pomiędzy badanymi stopami. Na podstawie dziennych notowań stóp procentowych (tydzień 5-dniowy) , tygodniowych, (T) miesięcznych (M), rocznych (Y1), pięcioletnich (Y5) i dziesięcioletniej (Y10) stóp procentowych w Polsce pochodzących z okresu 2003/01/02-2008/07/22, udostępnionych przez NBP, stwierdzono, że wszystkie stopy są zintegrowane w stopniu pierwszym i została wykazana ich długookresowa relacja. Na podstawie procedury Johansena wyznaczono liczbę wektorów kointegrujących oraz przeprowadzono test na obecność wyrazu wolnego w wektorze kointegrującym. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the paper is an examination of the long-run relationship between short-term and long-term interest rates in Poland. The data used is daily interest rates over the period 2003/01/02-2008/07/22. The findings reveal a cointegration relation. There is a long-run relationship between interest rates in Poland. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Analiza szeregów czasowych

EN

Interest rate; Time-series analysis

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 4/2
• Strony: 407--414

Twórcy

autor

Aneta Kłodzińska

• Politechnika Koszalińska

Bibliografia

• Charemza W.W., Deadman D.F. (1997), Nowa ekonometria, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Johansen S. (1988): Statistical Analisis of Cointegraction Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, 12
• Kusideł E. (1997): Badanie kointegracji na podstawie wektorowo-autoregresyjnych modeli ekonometrycznych. Podejście Johansena. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
• Lange R.H.(2005): Determinants of the long-term yield in Canada: an open economy VAR approach. Applied Economics, 37,681-693
• Mankiw G.N.(1986): The term structure of interest rates revisited. Brooking Papers on Economic Activity, 1, 61-110
• Mustafa M., Rahman M.(1995), Cointegration between US short-term and long-term interest rates (both nominal and real), Applied Financial Econometrics, 5, s. 323-327
• Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Rembeza J., Przekota G. (2008) Using the VAR model in time-structure analysis of interest rates in Poland, Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica (w druku)
• Swiętoń M. (2002), Terminowa struktura dochodowości skarbowych papierów wartościowych w Polsce w latach 1998-2001, NBP Materiały i studia, nr 150, 1-94
• Welfe A. (2003), Ekonometria, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Ziarko-Siwek U., Kamiński M.(2003), Empiryczna weryfikacja teorii oczekiwań terminowej struktury stóp procentowych Polsce, NBP Materiały i studia, nr 159, 2-32