Strategie finansowania rozwoju współczesnych przedsiębiorstw

• Autorzy: Gabriela Łukasik
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawiono determinanty doboru strategii finansowania rozwoju, ze szczególnym podkreśleniem cyklu życia przedsiębiorstwa, indywidualnego profilu ryzyka podmiotu, konkretnych projektów inwestycyjnych oraz oczekiwań i motywacji różnych grup interesów i związanych z tym konfliktów. Poruszono zagadnienia samofinansowania procesów rozwojowych w aspekcie retro- i prospektywnym. Wyróżniono główne obszary decyzyjne warunkujące wzrost kapitału własnego, z oceną szans i zagrożeń dokonywanych wyborów. Omówiono problemy związane z wykorzystywaniem instrumentów rynku kapitału pożyczkowego w finansowaniu procesów rozwojowych. Przedstawiono możliwości i zakres angażowania kapitału ryzyka w finansowanie rozwoju.

Słowa kluczowe

PL

Rozwój przedsiębiorstwa; Finansowanie przedsiębiorstwa; Strategia rozwoju przedsiębiorstwa; Strategia finansowa przedsiębiorstwa; Źródła finansowania; Kapitał własny; Fundusze venture capital; Przegląd literatury

EN

Enterprise development; Financing enterprises; Company development strategy; Company's financial strategy; Source of financing; Ownership capital; Venture capital funds; Literature review

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2010
• Strony: 215

Twórcy

autor

Gabriela Łukasik

Bibliografia

• Allaire Y., Firsirotuy M.E.: Myślenie strategiczne. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 2000.
• AnsolTH.J.: Zarządzanie strategiczne. PWE. Warszawa 1958.
• Auerbach A.J.: Inflation and Tax Treatment of Firm Behavior. "American Economic Review" 1981. No 2.
• Auerbach A.J.: Taxation and Corporate Financial Policy. Working Paper 8203. Cambridge April 2001. htip://www.nber.org/papers/w8203
• Barney J.B.: Firm Resources and Sustained Competive Advantage. "Journal of Management" 1991. No 17.
• Bauer Ch.: Volalitaten Und Betafaktoren - geeignete Risikomasse. "Die Bank" 1991. Nr 3.
• Best P.: Wartość narażona na ryzyko. Oficyna Ekonomiczna. Kraków 2000.
• Bielawska A.: Polityka podziału zysku, podatki i aktywność inwestycyjna przedsiębiorstw. W: Finanse, bankowość i ubezpieczenia wobec wyzwań współczesności. Red. K. Znaniecka. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2002.
• Bielawska A.: Ryzyko kraju i instrumenty jego ograniczenia. W: Biznes międzynarodowy, internacjonalizacja gospodarki narodowej. Red. E. Najlepszy. Akademia Ekonomiczna. Poznań 2005.
• Bielawska A.: Wpływ Nowej Umowy Kapitałowej na zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. W: Nowoczesne zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. Red. A. Bielawska. C.H. Beck.
• Warszawa 2009. Blaug M.: Metodologia ekonomii. PWN. Warszawa 1995.
• Boehlke J.: Nadzór korporacyjny w świetle konwergencyjnej teorii interesariuszy. W: Indywidualni inwestorzy na rynku finansowym. Red. D. Dziawgo. Uniwersytet Mikołaja Kopernika. Toruń 2004.
• Borys G.: Istota i rodzaje paradygmatów w finansach. W: Ku nowemu paradygmatowi nauk o finansach. Red. W. Frąckowiak. J. Szambelańczyk. Zeszyty Naukowe 144, Uniwersytet Ekonomiczny. Poznań 2010.
• Brigham E.F.: Podstawy zarządzania finansami. PWE, Warszawa 1996.
• Brigham E.F.. Gapenski L.C.: Zarządzanie finansami. PWE. Warszawa 2000.
• Brigham E.F., Mayers S.C.: Podstawy finansów przedsiębiorstwa. T. 2. PWE. Warszawa 2005.
• Brzozowska K.: Business Angels na rynku kapitałowym. Motywacje, inwestowanie, efekty. CeDeWu. Warszawa 2008.
• Budżetowanie kapitałów. Red. W. Pluta. PWE. Warszawa 2000.
• Butler K.C.: Mulliational Finance. Michigan State University. Ohio 1997.
• Capiga M.: Działalność kredytowa monetarnych instytucji finansowych. Difin. Warszawa 2006.
• Citibank. An Information Guide to Depositary Receipts. Nowy York 1995.
• Copeland T.. Koller T.. Murrin J.: Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm. WIG Press. Warszawa 1997.
• Copeland T.E.. Weston I.F.. Shaslri K.: Financial Theory and Corporate Policy. Pearson Education. Boston. New York 2005. Coyle B.: Hybrid financial instruments. Global Proflcsional Publishing. Canterbury 2002.
• Czekaj J.. Dreslcr Z.. Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Podstawy teorii. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Damodaran A.: Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka. Helion, Gliwice 2007.
• Damodaran A.: Ryzyko strategiczne. Podstawy zarządzania ryzykiem. Wydawnictwo L. Koźmińskiego. Warszawa 2009. Drukarczyk J.: Finanzierungstheorie. Verlag, Vehlen. München 1980.
• Dudycz T. : Wpływ kapitału intelektualnego na wzrost wartości przedsiębiorstwa. W; Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka. Red. T. Jajuga. W. Pluta. Akademia Ekonomiczna. Wrocław 2002.
• Dudycz T.: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. PWE, Warszawa 2005.
• Duliniec A.: Operacje wykupu przez spółkę własnych akcji. Zarządzanie finansami, cele - organizacja - narzędzia. Red. D. Zarzecki. Uniwersytet Szczeciński. Szczecin 2001.
• Duliniec A.: Finansowanie przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 2007.
• Duraj J.: Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym. PWE. Warszawa 1996.
• Dziawgo D.: Credit-rating-ryzyko i obligacje na międzynarodowym rynku finansowym PWN. Warszawa 1998.
• Edvinsson L., Malone M.S.: Kapitał intelektualny. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 2001.
• Fabozzi E.J.: Rynek obligacji, analiza i strategie. WIG-Press. Warszawa 2000.
• Fernandez P.: The equity Premium in ISOTextbooks, http://ssrn.com/abs-tract22.September2009
• Eitman D.K., Stonehill A.J., Moffetl W.H.: Multinational business finance. Pearson Education. Boston 2004.
• Fama E., Frend F.: Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics of Lower Propensity to Pay. "'Journal of Financial Economies" 2001, No 60.
• Famulska T.: Oddziaływanie systemu podatkowego na rynek finansowy. Akademia Ekonomiczna. Katowice 1998.
• Franke G.. Hax U.: Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt. Springer Verlag. Berlin-Londyn 1990.
• Freeman R.E.: Strategic Management, a Stakholder Approach. Boston Pitman Publishing 1984.
• Gajdka J.: Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich. Uniwersytet Łódzki. Lódź 2002.
• Gostomski E.: Integracja rynków papierów wartościowych w Unii Europejskiej. W: Biznes międzynarodowy a internacjonalizacja gospodarki narodowej. Red. E. Najlepszy. Akademia Ekonomiczna. Poznań 2005.
• Gościński J.: Cykl życia organizacji. PWE. Warszawa 1989.
• Gruszecki T.: Współczesne teorie przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 2002.
• Grzybczyk T., Ziemba M.: Emisja kwitów depozytowych i euroobligacji. CH. Beck. Warszawa 2000.
• Heffernau S.: Nowoczesna bankowość. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
• Flendriksen E.A., M.F. van Breda: Teoria rachunkowości. PWN, Warszawa 2002.
• Holliwell J.: Ryzyko finansowe. Metody identyfikacji zarządzania ryzykiem finansowym. Liber. Warszawa 2001.
• Huterska A.: Charakterystyka i zastosowanie skryptów dłużnych indeksowanych do zdarzeń kredytowych. W: Harmonizacja rynków finansowych i finansów przedsiębiorstw w skali narodowej i europejskiej. Red. A. Bogus. M. Wypych. Difin, Warszawa 2007.
• Kasapi: Kredytowe instrumenty pochodne. Charakterystyka, rodzaje i zasady obrotu. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2002.
• Innowacje w strategii rozwoju organizacji w Unii Europejskiej. Red. W. Janasz Difin. Warszawa 2009.
• Inwestor Relations am Neuen Market. Red. A.K. Achleitner. A. Bassen. Schaffer-Poeschel Verlag. Stuttgart 2001.
• Iwin-Garzyńska J.: Podatkowa i inflacyjna erozja kapitału amortyzacyjnego a wartość inwestycji rzeczowych przedsiębiorstw polskich. "Ekonomista" 2004. nr 6.
• Janasz K.: Kapitał w finansowaniu działalności innowacyjnej przedsiębiorstw w Polsce. Źródła i modele. Difin. Warszawa 2010.
• Jerzemowska M.: Nadzór korporacyjny. PWE. Warszawa 2002.
• Jeżak J.. Sałata R.: Fundusze venture capital jako akcelerator rozwoju firmy - przykłady z polskiej praktyki. W: Rynek finansowy. Szanse i zagrożenia rozwoju. T. II. Red. P. Karpuś. J. Węcławski. Uniwersytet Marii Curie-Sklodowskicj. Lublin 2005.
• Jędralska K., Kosiń P.: Zarządzanie przez controlling w sieci wartości. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2007.
• Johnson H.: Koszt kapitału, klucz do wartości firmy. Liber. Warszawa 2000.
• Johnson H.: Ocena projektów inwestycyjnych. Liber. Warszawa 2000.
• Kapłan R.S.. Norton D.P.: Strategiczna karta wyników. Jak przełożyć strategię na działanie. PWN. Warszawa 2001.
• Karmańska A: Wartość ekonomiczna w systemie informacyjnym rachunkowości finansowej. Difin, Warszawa 2009.
• Kasapi A.: Kredytowe instrumenty pochodne. Charakterystyka, rodzaje i zasady obrotu. Oficyna Ekonomiczna. Kraków 2002.
• Kasiewicz S.: Zarządzanie operacyjne w dobie globalizacji. Difin. Warszawa 2002.
• Kidacka J.: Finanse zintegrowane, sekurytyzacja. struktury finansowe. Difin, Warszawa 2006.
• Komornicki I.: Prawo akcjonariusza do udziału w zysku. CH. Beck. Warszawa 2007.
• Kondrakiewicz T.: Produkty strukturyzowane polskiego rynku finansowego inwestycje ryzykowne czy bezpieczne. W: Ryzyko w działalności inwestycyjnej - aspekty teoretyczne i praktyczne. T. 1. Red. H. Henzel. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2009.
• Kornasiewicz A.: Venture capital w krajach rozwiniętych i w Polsce. CeDeWu. Warszawa 2004.
• Kotler P.: Marketing. Dom Wydawniczy Rebis, Warszawa 2005.
• Kowalak T.: Integracja rynków kapitałowych w Unii Europejskiej. Twigger, Warszawa 2006.
• Kowarski M.: Strategie dywidendowe spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 1992-2007. "Ekonomista" 2008. nr 5.
• Kozłowski T.: Problem struktury systemu finansowego w kontekście relacji pomiędzy przedsiębiorstwami niefinansowymi i sektorem finansowym. "Bank i Kredyt" 2007, nr 1.
• Kreikebaum H.: Strategiczne planowanie w przedsiębiorstwie. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 1996.
• Krugman P., Obstfeld M.: Ekonomia międzynarodowa. Teoria i praktyka. PWN, Warszawa 2007.
• Łukasik G.: Polityka pozyskiwania kapitału przez przedsiębiorstwa w warunkach Rozwoju rynku finansowego. AE, Katowice 1998.
• Łukasik G.: Strategie finansowe przedsiębiorstwa wobec ryzyka operacyjnego. W: Strategie finansowe przedsiębiorstw w sytuacjach ryzykownych. Red. G. Łukasik. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2004.
• Łukasik G.: Obligacje zamienne i zerokuponowe - szanse i zagrożenia dla przedsiębiorstwa. W: Rynek finansowy, szanse i zagrożenia rozwoju. Instrumenty i Strategie rynku finansowego. Uniwersytet im. Marii Curie-Skłodowskiej. Lublin 2005.
• Łukasik O: Konflikty interesów uczestników rynku kapitałowego i ich wpływ na wybory przedsiębiorstwa. W: Rynki finansowe. Red. H. Mamcarz. Uniwersytet Marii Curie-Sklodowskiej. Lublin 2006.
• Łukasik G.: Modele struktury kapitału i ich wykorzystanie w wyborach inwestorów na rynku kapitałowym. W: Rynek finansowy. Inspiracje z integracji europejskiej. Uniwersytet im. Marii Curie-Skłodowskiej. Lublin 2008.
• Łukasik G.: Ocena przepływów pieniężnych i ich wykorzystanie w procesie decyzyjnym przedsiębiorstwa. W: Współczesne finanse. Uniwersytet Mikołaja Kopernika. Toruń 2008.
• Łukasik G.: Polityka dywidendy jako problem decyzyjny. W: Finanse wobec sfery realnej gospodarki. T. 2. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2008.
• Łukasik G.: Koszt kapitału jako podstawa wyboru źródeł finansowania rozwoju przedsiębiorstwa (dyskusyjne problemy). W: Finansowe uwarunkowania rozwoju organizacji gospodarczych. Red. W. Szczęsny, J. Turyna. Uniwersytet Warszawski. Warszawa 2009.
• Łukasik G.: Wybory przedsiębiorstwa w warunkach kryzysu finansowego. W: Finanse 2009 -- Teoria i praktyka. Finanse przedsiębiorstwa. Zeszyty Naukowe nr 549 Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2009.
• Mamcarz H.: Obligacyjny warrant subskrypcyjny jako instrument pozyskiwania i inwestowania kapitału. W: Rynek finansowy, szanse i zagrożenia Rozwoju. Red. A. Karpuś. J. Węcławski. Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin 2005.
• Mamcarz IŁ: Odwrotna obligacja zamienna na akcje jako instrument pozyskiwania i inwestor-wania kapitału. W: Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka. Red. W. Pluta. Akademia Ekonomiczna, Wrocław 2006.
• Mamcarz H.: Odwrotna obligacja zamienna na akcje - klasyczny produkt strukturyzowany. W: Rynki finansowe. Red. H. Mamcarz. Wyd. Uniwersytetu M. Curie Skłodowskiej. Lublin 2006.
• Marcinek K.: Finansowanie projektów inwestycyjnych na zasadach project finance. Akademia Ekonomiczna, Katowice 2006.
• Marciniak Z.: Zarządzanie wartością i ryzykiem przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych. SGH, Warszawa 2001.
• Marcinkowska M.: Roczny raport z działań i wyników przedsiębiorstwa. Oficyna Ekonomiczna. Kraków 2004.
• Marcinkowska M.: Kapitał intelektualny jako źródło przewagi konkurencyjnej współczesnej firmy. W: Wycena i zarządzanie wartością firmy. Red. A. Szabłowski. R. Tuzimek. Poltext, Warszawa 2005.
• Mc Laney E.J.: Business Finance. Theore and Practice. Pitman Publishing. Londyn 1997.
• Mesjasz Cz.: Koszty transakcji i asymetria informacji jako przyczyny powstania instytucji pośrednictwa finansowego. "Bank i Kredyt" 1999. nr 3.
• Metody wyceny spółki - perspektywa klienta i inwestora. Red. M. Panfil. A. Szabłowski. Poltex. Warszawa 2007.
• Metysek-Jędruch A.: Struktura i modele systemu finansowego. "Bank i Kredyt" 2007, nr 11-12.
• Mikołajczyk B., Krawczyk M.: Komplementarność i substytucyjność aniołów biznesu i operatorów venture capital. "Bank i Kredyt" 2006, nr 3.
• Mishkin F. S.: Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych. PWN, Warszawa 2002.
• Mizerka J.: Opcje rzeczywiste (rzeczowe, realne) jako metoda oceny efektywności inwestycji w warunkach niepewności (ryzyka). "Bank i Kredyt" 2010. nr 4.
• Najlepszy E.: Zarządzanie finansami międzynarodowymi. PWE, Warszawa 2000.
• Najlepszy E.: Finanse międzynarodowe przedsiębiorstw. PWE, Warszawa 2007.
• Noga A.: Teorie przedsiębiorstw'. PWE. Warszawa 2007.
• Nowak E.: Decyzyjne rachunki kosztów: kalkulacje menedżera. PWN. Warszawa 1994.
• Osęka M., Wipijewski J.: Innowacyjność przedsiębiorstw. Ekonomiczne i organizacyjne determinanty. PWN, Warszawa 1985.
• Ostrowska E.: Rynek kapitałowy. PWE, Warszawa 2004.
• Penc J.: Strategia zarządzania. Agencja Wydawnicza "Placet'", Warszawa 1994.
• Pielichaty E.: Ekonomiczne determinanty ustaleń cen na giełdzie. Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce. Warszawa 1994.
• Pierścionek Z.: Strategie konkurencji i rozwoju przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 2003.
• Plummer T.: Psychologia rynków finansowych. U źródeł analizy technicznej. WlGPress, Warszawa 1995.
• Porter M.: Strategia konkurencji. PWE, Warszawa 1992.
• Portisch W.: Finauzierung im Unternehmeuslebenszyklus.. Oldenbourg Verlag, Munchen 2008.
• Pyka I.: Ryzyko kredytowe w procesie sekurytyzacji aktywów przedsiębiorstwa. W: Zarządzanie finansami firm - Teoria i praktyka. Red. W. Pluta. Akademia Ekonomiczna, Wrocław 2003.
• Rappaport A.: Wartość dla akcjonariuszy. WIGPress. Warszawa 1999.
• Rokita J.: Zarządzanie strategiczne. Tworzenie i utrzymywanie przewagi konkurencyjnej. PWE. Warszawa 2005.
• Różański J.: Stopa dyskontowa w ocenie opłacalności inwestycji międzynarodowych. W: Harmonizacja rynków finansowych i finansów przedsiębiorstw w skali narodowej i europejskiej. Łódź 2007.
• Ryzyko w rachunkowości. Red. A. Karmańska. Difin. Warszawa 2008.
• Samuels J.W., Wilkes F.M., Brayshaw R.E.: Management of Company Finance. Chapman Mail. London 1995.
• Schumpeter J.: Teoria rozwoju gospodarczego. PWN. Warszaw 1960.
• Shapiro A.S.: Fundations of multinational management. University of Southern California. J. Willey, Sons Inc 2002.
• Siemes A.: Fine marktorientierte Bewertung des Bonitatsrisikos von Unternehmensanleihen. "Finanz Betrieb" 2002, Nr 4.
• Sierpińska M.: Polityka dywidend w spółkach kapitałowych. Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa 1999.
• Sierpińska M.. Jachna T.: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004.
• Sierpińska M.. Jachna T.: Metody podejmowania decyzji finansowych. Analiza przykładów i przypadków. PWN, Warszawa 2007.
• Simon H.: Zarządzanie cenami. PWN. Warszawa 1996.
• Stawiński A.: Rynki finansowe. PWE. Warszawa 2006.
• Smithson Ch. W., Smith C.W., Wilford D.S.: Zarządzanie ryzykiem finansowym. Dom Wydawniczy ABC. Kraków 2000.
• Śnieżek E.M.: Sprawozdawczość przepływów pieniężnych, krytyczna ocena i propozycja modelu. Uniwersytet Łódzki, Łódź 2008.
• Sobańska K., Sieradzan P.: Inwestycje private equity/venture capital. Key Text. Warszawa 2004.
• Sposób ewidencjonowania transakcji przejmowania spółek. W: Konsolidacja sprawozdań finansowych i rozliczanie połączeń w świetle MSSFI/MSI. Red. W. Więcław. Oficyna Wydawnicza Wolters Kluwer. Kraków 2009.
• Stradomski M.: Zarządzanie strukturą zadłużenia przedsiębiorstwa. PWE. Warszawa 2004.
• Strategie finansowania przedsiębiorstwa w sytuacjach ryzykownych. Red. G. Łukasik. Akademia Ekonomiczna, Katowice 2004.
• Suchting J.: Finanzmanagement. Theorie und Politik der Unternehmensfinanzierung. Gabler Verlag. Wiesbaden 1989.
• Szyszka A.: Zachowania inwestorów a teoria rynku kapitałowego. "Ekonomista" 2004. nr 4.
• The 2006 guide do Hybrid Capital. "Euromoney" 2006, April.
• Walasik A.: Wpływy podatku dochodowego na zachowania przedsiębiorstwa. "Ekonomista" 1996, nr 4.
• Walasik A.: Wpływ wahań zysku na efekt tarczy podatkowej. "Ekonomista" 2004. nr 3.
• Weston J.F., Copeland T.E.: Managerial Finance. The Dryden Press, Forth Worth 1992.
• Wecławski J.: Nowe obszary stosowania sekurytyzacji aktywów finansowych przedsiębiorstwa. W: Rynek finansowy szanse i zagrożenia rozwoju. Uniwersytet im. Marii Curie-Skłodowskiej. Lublin 2005.
• Weinrich G.: Steuerung des Kreditgeschäfts durch Risikoklasen. Gabler Verlag. Wiesbaden 1978.
• Wecławski J.: Venture capital- nowy instrument finansowania przedsiębiorstw. PWN. Warszawa 1997.
• Wecławski J.: Decyzje inwestycyjne funduszy venture capital. W: zarządzanie finansami firm -- teoria i praktyka. Red. W. Pluta. Akademia Ekonomiczna, Wrocław 2003.
• Wecławski J.: Problem niezależności przedsiębiorcy przy korzystaniu z finansowania typu venture capital. W: Problemy finansowania przedsiębiorstw w teorii i praktyce. Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2004.
• Wecławski J.: Hybrydowe instrumenty finansowania przedsiębiorstw. W: Finanse przedsiębiorstwa. Red. P. Karpuś. Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Lublin 2006.
• Wecławski J.: Wykorzystanie mezzanine capital do pokrywania luki kapitałowej. W: Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka. Red. W. Pluta. Akademia Ekonomiczna. Wrocław 2006.
• Wiatr M.S.: Zarządzanie indywidualnym ryzykiem kredytowym. Elementy systemu. Szkoła Główna Handlowa. Warszawa 2008.
• Williams C.A., Smith M.L., Young P.C.: Zarządzanie ryzykiem a ubezpieczenia. PWN. Warszawa 2002.
• Wojtyna A.: Współczesna ekonomia - kontynuacja czy poszukiwanie paradygmatu. "Ekonomista" 2008. nr 1.
• Wóhc H., Bieg G.: Grundzüge der Betriebs - wirtschaftlichen Steuerlehre. Verlag Vahlen 1991.
• Współczesna bankowość. T. 1. Red. M. Zaleska. Difin. Warszawa 2007.
• Wycena i wartość firmy. Red. A. Szablewski. R. Tuzimck. Poltext. Warszawa 2005.
• Współczesna analiza finansowa. Red. B. Micherda. Zakamycze, Kraków 2004.
• Wytwer A.: Sektor kapitału wysokiego ryzyka w Polsce na tle krajów Europy Środkowej i Wschodniej - tendencje i perspektywy rozwoju. "Bank i Kredyt" 2005. nr 6.
• Yescombe E.R.: Project finance. Wolters Kluwers, Kraków 2007.
• Zarządzanie ryzykiem. Praca zbiorowa pod red. K. Jajugi. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2009.
• Zarzecki D.: Metody wyceny przedsiębiorstw. Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999.
• Zarzecki D.: Premia z tytułu ryzyka - wyzwania dla teorii i praktyki. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania. Szczecin 2007 nr 9.
• Ziarkowski R.: Opcje rzeczowe oraz ich zastosowanie w formułowaniu i ocenie projektów inwestycyjnych. Akademia Ekonomiczna. Katowice 2004.
• Zwolankowski M., Tarczyński W.: Inżynieria finansowa, instrumentarium, strategie zarządzania ryzykiem. Placet. Warszawa 1999.
• Kodeks spółek handlowych. Dz.U. 2003. nr 94.
• Ustawa z 29 czerwca 1995 r. o obligacjach, tekst ujednolicony. Dz.U. 2001. nr 120.
• Ustawa z 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej. Dz.U. 2004. nr 173.
• Ustawa z 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i spółkach publicznych. Dz.U. 2005, nr 184. art. 4. poz. 11, 12.