Zasady kalkulacji i zawiązania rezerwy na pokrycie ryzyka zmian kursu złotego do walut obcych w Narodowym Banku Polskim

• Autorzy: Kamil Liberadzki , Marcin Liberadzki

Warianty tytułu

Principles of Calculation and Creation of Reserve to Cover the Risk of Exchange Rate of the Zloty against Foreign Currencies in the National Bank of Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pierwszym kwartale 2010 roku w Polsce rozgorzał spór pomiędzy Zarządem Narodowego Banku Polskiego a Radą Polityki Pieniężnej, dotyczący sposobu naliczania zysku Narodowego Banku Polskiego, szczególnie w kontekście zasad kalkulacji i zawiązywania rezerw na ryzyko zmiany kursu walutowego. W tej sprawie Zarząd zwrócił się z prośbą o wyrażenie opinii do Europejskiego Banku Centralnego. Kwestia jest istotna, gdyż na wynik finansowy banku centralnego, a co za tym idzie wypłaty do budżetu państwa, różnice z wyceny kursowej aktywów, zobowiązań i instrumentów pozabilansowych w walutach obcych, a także utworzenie rezerwy na pokrycie ryzyka zmian kursu złotego do walut obcych, mają bardzo duży wpływ. Celem niniejszego artykułu jest prezentacja zasad naliczania i zawiązywania rezerw stosowanych przez EBC, które stosuje Narodowy Bank Polski. Przedstawiono także postulaty uściślenia sposobu uwzględniania przychodów niezrealizowanych w aspekcie kalkulacji wartości rezerwy. Odniesiono się również do kwestii opiniowania uchwał Rady Polityki Pieniężnej przez EBC w rzeczonej sprawie.(fragment tekstu)

EN

According to the legal state in the first quarter of 2010, regulations on the principles of calculation of the National Bank of Poland (NBP) profit in 2009 proved imprecise. In particular, in the context of reserve creation in NBP to cover the risk of changes in the rate of the zloty against foreign currencies. The principles of EBC were analysed as NBP assumed them as its own. The starting point to propose the model of indication of the reserve in the financial reserve of NBP is to examine if they are compliant with the EBC accounting principles. Conclusions de lege ferenda are based, besides the above, on the knowledge of mechanism of the reserve calculation for covering the risk of changes in exchange rate of the zloty against foreign currencies. The mechanism makes use of the portfolio theory and VaR model. This approach determines the necessity of the portfolio approach when including NBP profit in calculation of unrealised incomes from the changes in the rate of exchange of the zloty against foreign currencies. On the other hand, Polish law permits the creation of relatively higher reserves to cover the risk of changes in the rate of the zloty against foreign currencies in relation to respective principles adopted by EBC.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Rezerwy bankowe; Polityka pieniężna

EN

Exchange rates; Bank reserves; Monetary policy

• Czasopismo: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2011
• Numer: z. 107
• Strony: 145--162

Twórcy

autor

Kamil Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

autor

Marcin Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Buttler C., Tajniki Value at Risk, Wydawnictwo K.E. Liber s.c., Warszawa 2001.
• Doman M., Doman R., Modelowanie zmienności i ryzyka, Oficyna Wolters Kluwer Business, Kraków 2009.
• EBC, Roczne sprawozdanie finansowe 2009, Frankfurt 2009.
• EBC, Opinion of the European Central Bank of 21 April 2010, § 3 p 3.1.4.
• Jaworski P., Micał J., Modelowanie matematyczne w finansach i ubezpieczeniach, Poltext, Warszawa 2005.
• JP Morgan/Reuters, Risk Metrics, Technical Document, Fourth Edition, New York, December 17, 1996.
• Rozkrut M., Fakty i mity na temat rachunkowości NBP, "Parkiet" z 30 lipca 2009 r.
• Sławiński A., Zysk NBP, czyli księgowe zawiłości, "Rzeczpospolita" z 10 maja 2010 r.