Warianty tytułu
Review of Methods for Evaluation of the Open Pension Funds Activity
Języki publikacji
Abstrakty
Istniejący obecnie w Polsce system emerytalny został wprowadzony w 1999 roku. Po dziesięciu latach jego funkcjonowania istnieje potrzeba weryfikacji miernika jego skuteczności. Artykuł poświęcony jest sprawdzeniu efektywności pracy otwartych funduszy emerytalnych. Celem opracowania jest przedstawienie wykorzystywanych w tym celu metod i modeli. Omówione zostaną metody związane z: - wymogami ustawowymi dla funduszy, - oceną efektywności funduszy inwestycyjnych (na podstawie wskaźników Sharpe'a, Jeansena Trainora wraz z ich zmianami), - oceną ryzyka funduszy inwestycyjnych (wariancji, półwariancji), - oceną strategii zarządzania funduszami, - oceną działań marketingowych i zdobywania rynku funduszy emerytalnych. W artykule zaprezentowano przegląd literatury i prowadzonych w tym obszarze badań. (abstrakt oryginalny)
The current pension system in Poland was introduced in 1999. For this reason, there is a need to verify its effectiveness. One element of this exercise is to test the efficiency of work of Open Pension Funds which is one of the 3 parts of the system. The aim of this paper is the presentation of methods and models used for this purpose. It will discuss methods related to: - statutory requirements for the funds, - assessment of efficiency of investment funds (based on Sharpe ratios, Jeansen'ai Trainor'a, along with their modifications), - the risk assessment of investment funds (variance, semi-variance), - the evaluation of management strategies of the funds, - the evaluation of marketing activities and the conquering the pension fund market. The paper will also present the study of subject literature. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
287--299
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
- Bailey, J.V., 1992, Are Managers Universes Acceptable Performance Benchmarks, Journal of Portfolio Management, Spring, s. 9-13.
- Bałamut, T., 2002, Metody estymacji Value at Risk, Materiały i Studia, nr 147, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
- Blake, D., Timmermann, A., 2002, Performance Benchmarks for Institutional Investors: Measuring, Monitoring and Modifying Investment Behaviour, w: Knight, J., Satchell, S., Performance Measurement in Finance: Firms, Funds and Managers, Oxford: Butterworth Heinemann, s. 110.
- Chybalski F., 2006, Miary oceny efektów działalności inwestycyjnej OFE, Wiadomości Statystyczne, nr 10, październik, s. 22-35.
- Dietz, P., 1965, Evaluating the Investment Performance of Noninsured Pension Funds, Journal of Finance., vol. 20(4).
- Elton, E.J., Gruber, M.J., 1995, Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, John Wiley & Sons, INC.
- Francis, J.C., 2000, Inwestycje. Analiza i zarządzanie, WIG Press, Warszawa.
- Francis, J.C, Taylor, R.W., 2001, Podstawy inwestowania, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
- Goodwin, T.H., 1998, The Information Ratio, Financial Analyst Journal July/August.
- Grinold, R., Kahn, R.N., 1995, Active Portfolio Management, Irwin, Chicago.
- Grodzik, K., 2004, Inwestycje otwartych funduszy emerytalnych i ich rola w systemie zabezpieczenia emerytalnego w Polsce, Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - istniejące rozwiązania i propozycje zmian, Forum dyskusyjne ubezpieczeń i funduszy emerytalnych, z. 3, KNUiFE 2004, s. 53-64.
- Hadyniak, B., Monkiewicz, J., 1999, Fundusze emerytalne II filar, Poltext, Warszawa.
- Jajuga, K., Kuziak, K., Markowski, P., 1997, Inwestycje Finansowe, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław.
- Jajuga, K., Ronka-Chmielowiec, W., Kuziak, K., Wojtasik, A., 2004, Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - Analiza istniejących rozwiązań i propozycja zmian, www.knuife.gov.pl [dostęp: 1.02.2006].
- Jorion, F., 2001, Value at Risk, McGraw-Hill, New York.
- Kulik, A., 2004, Uwagi na temat zarządzania ryzykiem i pomiaru wyników inwestycyjnych OFE, Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - istniejące rozwiązania i propozycje zmian, Forum dyskusyjne ubezpieczeń i funduszy emerytalnych, z. 3, KNUiFE, s. 53-64.
- Mikulec, J., 2010, Nieklasyczne metody oceny wyników inwestycyjnych na przykładzie Otwartych Funduszy Emerytalnych, w: Jajuga, K., Ronka-Chmielowiec, W. (red.), Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski, Wydawnictwo UE we Wrocławiu, Wrocław, s. 297-306.
- Podgórska, M., Klimkowska, J., 2005, Matematyka finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Olszewski, J., 1999, Fundusze emerytalne filar II i III, INFOR, Warszawa.
- Sas-Kulczycka, K., Choryło, D., Król, J., Lasota, Z., 1999, Instytucje wspólnego inwestowania w Polsce, WIG PRESS, Warszawa.
- Stutzer, M., 1998, A Portfolio Performance Index, Financial Analysts Journal, vol. 56, no. 3.
- Sukacz, D., 2003, Benchmark dla OFE, Nasz Rynek Kapitałowy, nr 9, wrzesień.
- Tarczyński, W., 1997, Rynki Kapitałowe. Metody ilościowe, Placet, Warszawa.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171198961