Relacje między polityką fiskalną i monetarną

• Autorzy: Halina Wasilewska-Trenkner

Warianty tytułu

The Relationships between Fiscal and Monetary Policy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Prawidłowe połączenie polityki fiskalnej i pieniężnej powinno stanowić szczególny walor polityki gospodarczej rządu. Wyznaczenie odpowiedniej policy mix jest w praktyce niewykonalne. Jednak często dąży się do oceny, zazwyczaj ex post, wzajemnych relacji między obydwiema politykami. W artykule podjęto próbę oceny tych wzajemnych zależności w Polsce w okresie po 1989 r. Rozpatrywany okres został podzielony na kilka podokresów: 1989-1992, 1993-1997, 1998-2004 oraz lata 2005-2006. O takim podziale decydowały wydarzenia gospodarcze, a mianowicie kolejno: przezwyciężenie spadku produktu krajowego brutto, jaki miał miejsce w pierwszych latach transformacji, rozpoczęcie głębokich zmian w strukturze sektora finansów publicznych i przystąpienie do Unii Europejskiej. Analiza zależności pomiędzy polityką fiskalną i pieniężną skłania do wniosku, że relacja między nimi była zmienna i dość słaba. Polityka monetarna była nakierowana na zwalczanie inflacji i z punktu widzenia założonego celu skuteczna, natomiast polityka fiskalna realizowała swoje cele (poprawa efektywności wykorzystania środków publicznych oraz ograniczenie deficytu sektora finansów publicznych) ze zmiennym powodzeniem. Powodów takiej sytuacji upatrywać należy, po pierwsze, w słabym - w początkowym okresie transformacji - działaniu mechanizmów rynkowych, a po drugie - w okresie późniejszym - w interwencjach politycznych przekreślających dążenia kolejnych ministrów do konsekwentnej realizacji celów, jakie współcześnie są stawiane przed polityką fiskalną. Niestety, również okres po akcesji do UE nie pozwala rokować pomyślnie o realizacji tych celów, choć można sądzić, że relacje między obydwiema politykami ulegają poprawie w okresie już niskiej inflacji. (abstrakt oryginalny)

EN

An appropriate combination of fiscal and monetary policy should be a hallmark of any government's economic policy. Although it is not feasible in practice to determine a single correct policy mix, continuous efforts are made to evaluate, mostly ex post, the relationships between the two policies. The paper undertakes to assess these relationships as exemplified by Poland after 1989. The period under consideration has been broken down into several sub-periods: 1989-1992, 1993-1997, 1998-2004 and 2005-2006, based on the underlying developments in the country's economy, such as the effective reversal of the declining trend in gross domestic product in the early years of economic system transformation, the initiation of far-reaching structural changes in the public finance sector, and the accession into the European Union. An analysis of the interdependencies between fiscal and monetary policy leads to an observation that their mutual relationship was volatile and not very firm. While monetary policy was focused on combating inflation and proved effective in achieving this objective, fiscal policy pursued distinctly different goals of its own (such as improving the use of public funds and reducing the public sector deficit) and did so with varying success. This was a result of, primarily, limited - at least at the initial phase of system transformation - exposure to market mechanisms, and secondly, of political interventions which prevented the successive ministers from applying consistent measures toward achieving goals which contemporary fiscal policy will seek to achieve. Regretfully, the period following Poland's accession into the EU does not inspire optimism with respect to achieving these goals. Fortunately, there are grounds to believe that the relationships between the policies in question naturally tend to improve under low inflation, which has been the case in recent years in Poland. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka pieniężna; Polityka finansowa; Polityka gospodarcza państwa; Sektor finansów publicznych; Polityka fiskalna

EN

Monetary policy; Financial policy; State economic policy; Public finance sector; Fiscal policy

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 19
• Strony: 37--52

Twórcy

autor

Halina Wasilewska-Trenkner

• Rada Polityki Pieniężnej

Bibliografia

• Balcerowicz L., 800 dni. Szok kontrolowany, Polska Oficyna Wydawnicza BGW, Warszawa 1992.
• Kołodko G.W., Od szoku do etapu. Ekonomia i polityka transformacji, Poltext, Warszawa 1999.
• Mały rocznik statystyczny 2004, GUS, Warszawa 2004.
• Owsiak S., Finanse publiczne. Teoria i praktyka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• Poland. International Economic Report 1992/93, Warsaw School of Economics, Warszawa 1993.
• Program Konwergencji. Aktualizacja 2005, Ministerstwo Finansów, Warszawa 2006.
• Przeglądy gospodarcze OECD. Polska, 2006, t. 11, wersja polskojęzyczna, przygotowana przez Ministerstwo Gospodarki.
• Pujol T., Griffiths M., Moderate inflation in Poland: a real story, w: Moderate Inflation. The Experience of Transition Economies, red. C. Cottarelli, G. Szapary, International Monetary Fund, National Bank of Hungary, Washington 1998.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej 2003, GUS, Warszawa 2003.