Integration with the European Financial System and Changes of the Non-Life Insurance Sector Concentration in Poland

• Autorzy: Sylwester Kozak

Warianty tytułu

Integracja z europejskim systemem finansowym a zmiany koncentracji sektora ubezpieczeń majątkowych w Polsce

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Integration of the Polish financial system with European financial markets was not limited solely to the increase of foreign capital, but influenced the manner of its operations, in particular, market structure and level of competition prevailing on it. In the case of non-life insurance sector, at that time, the share of foreign investors in the sector's primary equity, and their total market share increased. This contributed to lower of the market concentration, and improvement of conditions of the competition. Tests conducted on panel data from 35 companies, including data from non-life insurance and macroeconomic sectors from years 2002 to 2009, indicate that the decrease in market concentration was affected by, among others, the increase in foreign investment in the insurance companies' equity, increase of the market share of medium-sized firms, the growth in sales through the establishment of banks and other financial institutions and reduction of direct sales by the companies' establishment. Furthermore, it was found that such changes of concentration were positively impacted by the favorable state of the economy and especially low inflation level. (original abstract)

Integracja polskiego systemu finansowego z europejskimi rynkami finansowymi nie ograniczała się wyłącznie do zwiększania zaangażowanego kapitału zagranicznego, ale oddziaływała na sposób jego funkcjonowania, w szczególności na strukturę rynku i poziom panującej na nim konkurencji. W przypadku sektora ubezpieczeń majątkowych4, w tym czasie zwiększył się udział inwestorów zagranicznych w kapitałach podstawowych firm ubezpieczeniowych, a także ich całkowity udział kontrolowanych przez nich zakładów w składce sektora. Przyczyniło się to do obniżenia koncentracji rynku ubezpieczeniowego, co sprzyja poprawie konkurencji. Badania prowadzone na danych panelowych z 35 firm oraz danych z sektora ubezpieczeń majątkowych i makroekonomicznych za lata 2002-2009 wskazują, że na obniżenie się koncentracji rynku wpływ miały m.in. wzrost inwestycji zagranicznych w kapitały firm ubezpieczeniowych, wzrost średniej wielkości firm, wzrost udziału sprzedaży poprzez placówki banków i innych instytucji finansowych oraz zmiana systemu sprzedaży polegająca na ograniczeniu udziału bezpośredniej sprzedaży przez placówki własne zakładów. Ponadto stwierdzono, że na taki kierunek zmian koncentracji pozytywny wpływ ma otoczenie gospodarcze charakteryzujące się niższym poziomem inflacji. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Financial system; Property insurance; Concentration; Financial integration

PL

System finansowy; Ubezpieczenia majątkowe; Koncentracja; Integracja finansowa

• Czasopismo: Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
• Rocznik: 10 (2011)
• Numer: nr 2
• Strony: 41--53

Twórcy

autor

Sylwester Kozak

• Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Poland

Bibliografia

• Bikker J.A., van Leuvensteijn M., 2008. Competition and efficiency in the Dutch life insurance industry, Applied Economics, 40(16), 2063-2084.
• Cummins J.D., Rubio-Misas M., Zi H., 2004. The effect of organizational structure on efficiency: Evidence from the Spanish insurance industry, Journal of Banking and Finance, 28, 3113-3150.
• Cummins J.D., Tennyson S., Weiss M., 1999. Efficiency, Scale Economies, and Consolidation in the U.S. Life Insurance Industry, Journal of Banking and Finance, 23, 325-357.
• Cummins J.D., Weiss M.A., 2004. Consolidation in the European insurance industry: do mergers and acquisitions create value for shareholders?, Brookings-Wharton Papers on Financial Services ed. 2004,217-258.
• Ennsfellner K.C., Lewis D., Anderson R.I., 2004. Production Efficiency in the Austrian Insurance Industry: A Bayesian Examination, Journal of Risk and Insurance, 71,1, 135-159.
• Greene W.H., 2003. Econometric Analysis, Prentice-Hall, Inc. Upper Saddle River, New Jersey.
• Hsiao C, 1986. Analysis of Panel Data, 2nd ed., Cambridge University Press, Cambridge.
• Kozak S., 2008. Oddziaływanie kryzysu sub-prime na dochodowość zakładów ubezpieczeń [Impact of the sub-prime crisis on profitability of insurance companies], Acta Scientiarum Polonorum - Oeconomia 7 (4), 97-106 [in Polish].
• Kozak S., 2010. Consolidation and efficiency of the property insurance sector in Poland, Electronic Journal of Polish Agricultural Universities vol. 13, Issue 1, available on: http://www. ejpau.media.pl/volume 13/issue l/art-03 .html.
• Kozak S., 2011. Determinants of profitability of non-life insurance companies in Poland during integration with the European financial system, Electronic Journal of Polish Agricultural Universities, vol. 14, Issue 1, available on: www.ejpau.media.pl/articles/volumel4/ issue l/art-01.pdf.
• Pawłowska M., Kozak S., 2008. Przystąpienie Polski do strefy euro a efektywność, poziom konkurencji oraz wyniki polskiego sektora finansowego [Poland's accession to the euro zone and efficiency, competition and performance of thePolish financial sector], Narodowy Bank Polski, Materiały i Studia, Nr 228 [in Polish].
• Central Statistical Office: www.stat.gov.pl/gus/index_ENG_HTML.htm
• Polish Chamber of Insurance: www.piu.org.pl:8080/en
• Polish Financial Authorities: www.knf.gov.pl/en/index.html
• Swiss Reinsurance Company Ltd (Swiss Re): www.swissre.com