On the Distributions of Stock Price Changes on the Stock Exchange in Warsaw

• Autorzy: Stanisław Galus

Warianty tytułu

O rozkładach zmian cen akcji na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The paper examines series of differences of logarithms of prices of 24 stocks quoted on the Stock Exchange in Warsaw in 1991-1998. For some of the stocks, first differences seem to be independent random variables distributed according to a class of uncontinuous laws. For the others, higher differences seem to follow a number of autoregressive processes with Laplace distributed disturbances. (original abstract)

W artykule badane są szeregi różnic logarytmów cen 24 akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 1991-1998. Wydaje się, że dla pewnej liczby akcji różnice są niezależnymi zmiennymi losowymi o rozkładzie nieciągłym. Dla innych akcji rozkład różnic wyższego rzędu można opisać jako proces autoregresyjny z rozkładem Laplace'a. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Shares; Shares prices; Stock market

PL

Akcje; Ceny akcji; Giełda papierów wartościowych

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2011
• Tom: 9 Ekonomiczne i społeczno-polityczne problemy współczesnej gospodarki
• Strony: 187--197

Twórcy

autor

Stanisław Galus

• Gdansk School of Banking, Poland

Bibliografia

• Bachelier L. (1900), Theory of Speculation, [Cootner, 1964, p. 17-78].
• Cootner P.H. (ed.) (1964), The random character of stock market prices, MIT Press, Cambridge, Mass.
• DuMouchel W.H. (1963), On the asymptotic normality of the maximum likelihood estimate when sampling from a stable distribution, "The Annals of Statistics" 1/1973, p. 948-957
• Fama E.F. (1965), The Behavior of Stock-Market Prices, "Journal of Business" 38/1965, p. 34-105.
• Fama E.F. and Roll R. (1971), Parameter estimates for symmetric stable distributions, "JASA" 66/1971, p. 331-338.
• Feller W. (1966), Wstęp do rachunku prawdopodobieństwa, PWN, Warszawa.
• Galus St. (1997), Efektywność rynków akcji na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Studium empiryczne, Ph. D. dissertation, Uniwersytet Gdański, Sopot.
• Gniedenko B.W. and Kołmogorow A.N. (1957), Rozkłady graniczne sum zmiennych losowych niezależnych, PWN, Warszawa.
• Hsu D.A., Miller R.B. and Wichern D.W. (1974), On the. Stable Paretian Behavior of Stock-Market Prices, "JASA" 69/1974, p. 108-113.
• Kendall M.G. (1953), The Analysis of Economic Time-Series - Part I: Prices, [Cootner, 1964, p. 85-99].
• Lau A.H.L., Lau H.S., and Wingender J.R. (1990), The Distribution of Stock Returns: New Evidence Against the Stable Model, "Journal of Business & Economic Statistics" 8/1990, p. 217-223.
• Leitch R.A. and Paulson A.S. (1975), Estimation of Stable Law Parameters: Stock Price Behavior Application, "JASA" 70/1975, p. 690-697.
• Mandelbrot B. (1963), The Variation of Certain Speculative Prices, [Cootner, 1964, p. 307-332].
• Officer R.R. (1972), The Distribution of Stock Returns, JASA 67/1972, p. 807-811.
• Stoer J., Bulirsch R. (1987), Wstęp do analizy numerycznej, PWN, Warszawa.
• Teichmoeller J. (1971), A Note on the Distribution of Stock Price Changes, "JASA" 66/1971, p. 282-284.
• Zolotarev V.M. (1964), O predstavlenii ustojeivych zakonov integralami,"Jr. Matem, in-ta im. V.A. Steklova" 71/1964, p. 46-50.