Zmiany na rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce na tle rynku światowego w latach 2004-2010

• Autorzy: Ewa Widz

Warianty tytułu

Changes of the OTC Derivatives Market in Poland and in the World in 2004-2010

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem rozdziału jest zaprezentowanie zmian w zakresie dynamiki rozwoju i struktury rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce w latach 2004-2010. Analiza obejmuje zarówno procentowe, jak i walutowe instrumenty pochodne. O ile światowy rynek pozagiełdowych instrumentów pochodnych rozwijał się mimo globalnego kryzysu, o tyle dane z rynku krajowego wskazują na spadek wartości obrotów na rynku OTC w Polsce. Wyższą w Polsce niż na świecie awersję do ryzyka widać zwłaszcza w danych o transakcjach instrumentami pochodnymi stopy procentowej, w Polsce rynek ten skurczył się o 42%. Z kolei w segmencie walutowych instrumentów pochodnych był to spadek o 14%. Do głównych przyczyn takiej sytuacji należy zaliczyć: zmniejszenie transakcji spekulacyjnych realizowanych przez banki z powodu podwyższonego ryzyka oraz centralizacji zarządzania ryzykiem w międzynarodowych grupach bankowych, do których należy większość dużych banków w Polsce, a ponadto niewielki udział w rynku niebankowych instytucji finansowych i przedsiębiorstw, które poniosły duże straty na opcjach walutowych oraz podwyższenie wymagań stawianych przedsiębiorstwom przez banki. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this paper is to present the changing dynamics of the OTC derivatives market in Poland and its structure in 2004-2010. This analysis shows interest rates and currency derivatives. The global OTC derivatives market has been growing despite the global crisis. Data from the domestic market indicate a decline of the turnover value on the OTC market in Poland. The derivatives market in Poland has shrunk by 42% in interest rate derivatives segment and 14% in currency derivatives segment. The main reasons for this are the following: a reduction in speculative transactions carried out by the banks due to risk and centralization of risk management by international banking groups, moreover small share of non-bank financial institutions and enterprises (that have suffered big losses on currency options and now are facing the raising requirements from the banks). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek pozagiełdowy; Instrumenty pochodne; Badania naukowe

EN

OTC market; Derivatives; Scientific research

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2011
• Tom: 11 Rynki finansowe : nowe wyzwania i możliwości
• Strony: 47--61

Twórcy

autor

Ewa Widz

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Bennett D. (2000), Ryzyko walutowe. Instrumenty i strategie zabezpieczające, Dom Wydawniczy ABC, Kraków.
• Holliwell J. (2001), Ryzyko finansowe. Metody identyfikacji i zarządzania ryzykiem finansowym, Wyd. K.E. Liber, Warszawa.
• Jackowicz K. (1999), Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa.
• Marciniak Z. (2001), Zarządzanie wartością i ryzykiem przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, Oficyna Wyd. SGH, Warszawa.
• Triennial and semiannual surveys positions in global over-the-counter (OTC) derivatives markets at end-June 2010, Bank of International Settlements.
• Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in April 2010, Bank of International Settlements.
• Tymula I. (2000), Swapy finansowe, Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa.
• Wyniki badania obrotów w kwietniu 2004 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2010.
• Wyniki badania obrotów w kwietniu 2007 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2010.
• Wyniki badania obrotów w kwietniu 2010 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa 2010.
• Zając J. (1999), Polski rynek walutowy w praktyce: produkty, transakcje, strategie, zarządzanie ryzykiem walutowym, Wyd. K.E. Liber, Warszawa.