Estimating Value at Risk with Time Varying Copulas

• Autorzy: Ryszard Doman

Warianty tytułu

Szacowanie wartości zagrożonej za pomocą zmiennych w czasie kopuli

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

W artykule przedstawione zostały wyniki dotyczące szacowania wartości zagrożonej (VaR) portfela walut za pomocą metody, w której wielowymiarowy warunkowy rozkład zwrotów portfela modelowany jest przy użyciu kopuli ze zmieniającymi się w czasie parametrami. Otrzymane oszacowania porównano z prognozami VaR otrzymanymi za pomocą modelowania jednowymiarowych zwrotów portfela oraz modelowania warunkowych kowariacji zwrotów przy użyciu diagonalnego modelu BEKK z wielowymiarowym rozkładem t Studenta. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Value estimation; Value at Risk Analysis; Risk; Econometric models; VaR method; Student's t-distribution

PL

Szacowanie wartości; Analiza wartości zagrożonej; Ryzyko; Modele ekonometryczne; Miernik ryzyka (VaR); Rozkład t-Studenta

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 122
• Strony: 54--67

Twórcy

autor

Ryszard Doman

• Adam Mickiewicz University in Poznań, Poland

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. [1999] Coherent Measures of Risk, Mathematical Finance 9, 203-228
• Bauwens L., Laurent S., Rombouts J.V.K. [2006] Multivariate GARCH Models: A Su Journal of Applied Econometrics 21, 79-109
• Bollerslev T. [1986], Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics 31 307-327
• Doman R. [2007], Modeling Conditional Dependence Between Polish Financial Returns Using Copula-Based Dependence Measures, in: W Welfe, A. Welfe (eds), Proceedings of the 33-rd Macromodels International Conference, Absolwent, Łódź, 199-212
• Duffie D., Pan J. [1997], An Overview of Value at Risk, Journal of Derivatives 4, 4-49
• Embrechts P., McNeil A., Straumann D. [2002], Correlation and Dependence in Risk Management: Properties and Pitfalls, in: Risk Management: Value at Risk and Beyond, Cambridge University Press, Cambridge, 176-223
• Engle R.F., Manganelli S. [2004], CAViaR: Conditional Value at Risk by Regression Quantiles, Journal of Business and Economic Statistics 22, 367-381
• Giot P., Laurent S. [2003] Value-at-Risk for Long and Short Trading Positions, Journal of Applied Econometrics 18, 641-664
• Jorion P. [1997], Value at Risk. The New Benchmark for Managing Financiak Risk, Irwin, Professional Publishing, Chicago
• Lambert P., Laurent, S. [2001], Modelling Financial Time Series Using GARCH-type Models with a Skewed Student Distribution for the Innovations, Institut de Statistique, Universite Catholique de Louvain, Discussion Paper 0125
• McNeil A.J., Frey A., Embrechts P. [2005], Quantitative Risk Management, Princeton University Press, Princeton
• Patton, A.J. [2004], On the Out-of-Sample Importance of Skewness and Asymmetric Dependence for Asset Allocation, Journal of Financial Econometrics 2, 130-168
• Patton A.J. [2006], Modelling Asymmetric Exchange Rate Dependence, International Economic Review 47, 527-556
• RiskMetrics [1996], Technical Document, J.P. Morgan, New York
• Sklar A. [1959], Fonctions de répartition á n dimensions et leurs marges, Publications de I'Institut Statistique de I'Université de Paris 8, 229-231