Application of CreditMetrics in Estimating Credit Risk for Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange

• Autorzy: Katarzyna Gierej

Warianty tytułu

Zastosowanie metody CreditMetrics do szacowania ryzyka kredytowego spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

W artykule zastosowano metodę CreditMetrics w celu uzyskania oceny ryzyka kredytowego dla wybranych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Kluczowym elementem badania, umożliwiającym ocenę poziomu ryzyka kredytowe go jest wyznaczenie macierzy przejścia dla ratingów. W prezentowanej pracy macierz ta została oszacowana za pomocą wielowymiarowej analizy porównawczej. Szacując tę macierz, wyznaczono najpierw ratingi kredytowe dla każdej z rozważanych spółek w latach 2003-2007, a następnie oszcacowano prawdopodobieństwa przejścia pomiędzy różnymi kategoriami ratingowymi. Na podstawie wyliczonych prawdopodobieństw przejścia dokonano oceny wartości zagrożonej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Credit risk; Risk measures; Risk assessment; Stock market; Rating; Stock market companies; Multi-dimensional comparative analysis

PL

Ryzyko kredytowe; Pomiar ryzyka; Ocena ryzyka; Giełda papierów wartościowych; Rating; Spółki giełdowe; Wielowymiarowa analiza porównawcza

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 122
• Strony: 68--82

Twórcy

autor

Katarzyna Gierej

• Poznań University of Economics, Poland

Bibliografia

• Crouhy M., Galai D., Mark R. [ 1998], A Comparative Analysis of Current Credit Risk Models, Journal of Banking and Finance, 24, 59-117
• CreditMetrics™ [1997], Technical Document, JP Morgan, New York
• Langner A. [2007], CreditMetrics a portfel kredytów zagrożonych, CeDeWu, Warszawa
• Merton R.C. [1974], On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Corporate Debts, Journal of Banking and Finance, 2, 449-470
• Saunders A., Allen L. [2002], Credit Risk Measurments: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, John Wiley & Sons, New York
• Rich J., Tange C. [2003], Credit Risk Measurement - a Portfolio View, ERisk
• Tarczyński W. [2002], Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa
• Wilde T. [1997], CreditRisk+: A Credit Risk Management Framework, Credit Suisse First Boston International, London
• Wójciak M. [2006], Metody oceny ryzyka kredytowego, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa
• Wójciak M., Wójcicka A. [2005], Analiza porównawcza dynamiki zmian oceny ryzyka kredytowego, w: Dynamiczne modele ekonometryczne, Uniwersytet Mikołaja Kopernika, Toruń