Codzienne decyzje, miesięczna analiza efektów - problem oceny umiejętności stosowania strategii market-timing przez zarządzających portfelami funduszy inwestycyjnych

• Autorzy: Joanna Olbryś
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest analiza porównawcza metod H-M oraz G-I-I, na przykładzie wybranych 15 otwartych funduszy akcji z polskiego rynku. Badania z wykorzystaniem zarówno danych miesięcznych, jak i dziennych dotyczą okresu styczeń 2003 r.-czerwiec 2009 r. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Fundusze inwestycyjne; Zarządzanie portfelem inwestycyjnym; Efektywność inwestycji; Wyczucie rynku

EN

Investment portfolio; Investment funds; Management of investment portfolio; Efficiency of investment; Market-timing

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2011
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2009
• Strony: 173--183

Twórcy

autor

Joanna Olbryś

• Politechnika Białostocka

Bibliografia

• Bollen N.P.B., Busse J.A., On the timing ability of mutual fund managers, "The Journal of Finance" 2001, Vol. LVI, No 3.
• Cheng-few L., Rahman S., Market timing, selectivity, and mutual fund performance: an empirical investigation, "Journal of Business" 1990, Vol. 63, No 2.
• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce. Z perspektywy dziesięciolecia, PWN, Warszawa 2001.
• Fletcher J., An examination of the selectivity and market timing performance of UK unit trusts, "Journal of Business Finance & Accounting" 1995, No 22.
• Goetzmann W.N., Ingersoll J. Jr., Ivković Z., Monthly measurement of daily timers, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 2000, Vol. 35, No 3.
• Henriksson R., Merton R., On market timing and investment performance. II. Statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business" 1981, Vol. 54, No 4.
• Henriksson R., Market timing and mutual fund performance: an empirical investigation, "Journal of Business" 1984, No 57.
• Jensen M., The performance of mutual funds in the period 1945-1964, "Journal of Finance" 1968, No 23.
• Kao G., Cheng L., Chan K., International mutual fund selectivity and market timing during up and down market conditions, "The Financial Review" 1998, No 33.
• Merton R., On market timing and investment performance. I. An equilibrium theory of value for market forecasts, "Journal of Business" 1981, Vol. 54, No 3.
• Olbryś J., Multifactor Mutual Fund Performance Evaluation Based on the Panel Data Estimation, 9th Annual International Conference Forecasting Financial Markets and Economic Decision-Making, Łódź 2010.
• Olbryś J., Czynniki Famy i Frencha w wieloczynnikowych modelach market-timing polskich funduszy inwestycyjnych, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia" nr 29, Szczecin 2010.
• Olbryś J., Conditional market-timing models for mutual fund performance evaluation, "Modelowanie i Prognozowanie Gospodarki Narodowej. Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego", nr 4/2, Uniwersytet Gdański, Gdańsk 2009.
• Olbryś J., Parametric tests for timing and selectivity in Polish mutual fund performance, "Optimum. Studia Ekonomiczne", nr 3(39), Uniwersytet w Białymstoku, Białystok 2008.
• Olbryś J., Parametryczne testy umiejętności wyczucia rynku - porównanie wybranych metod na przykładzie OFI akcji, [w:] Metody ilościowe w badaniach ekonomicznych IX, red. Z. Bin-derman, SGGW, Warszawa 2008.
• Olbryś J., Ocena umiejętności stosowania strategii market-timing przez zarządzających portfelami funduszy inwestycyjnych a częstotliwość danych, "Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania", nr 10, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2008.
• Romacho J.C., Cortez M.C., Timing and selectivity in Portuguese mutual fund performance, "Research in International Business and Finance" 2006, No 20.
• Sharpe W., Mutual fund performance, "Journal of Business" 1966, No 39.
• Treynor J., Mazuy K., Can mutual funds outguess the market?, "Harvard Business Review" 1966, No 44.
• Zamojska A., Timing a okresy hossy i bessy na rynku kapitałowym: przypadek polskich funduszy akcyjnych, "Modelowanie i Prognozowanie Gospodarki Narodowej. Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego", nr 4/2, Uniwersytet Gdański, Gdańsk 2009.