Analiza głównych składowych w modelowaniu struktury terminowej stóp procentowych

• Autorzy: Barbara Będowska-Sójka

Warianty tytułu

A Principal Component Analysis in Term Structure Modeling

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Modelowanie struktury terminowej jest trudnym zadaniem współczesnej ekonometrii finansowej. Wśród licznych metod stosowanych w literaturze można wyodrębnić analizę głównych składowych. Celem artykułu jest wskazanie komponentów wpływających na zmiany stóp procentowych na przykładzie rynkowych stóp procentowych WIBOR w okresie 2006-2010. W pracy wskazano na niewielkie różnice w rezultatach analizy głównych składowych w okresie podnoszenia stóp procentowych i ich obniżania. (abstrakt oryginalny)

EN

The modeling of term structure is a challenging issue in the contemporary financial econometrics. One of the methods often used in this field of research is the principal component analysis. The aim of the paper is to indicate components responsible for the interest rates changes. The empirical analysis presented in the paper was based on WIBOR in the period of 2006-2010. The paper shows that there exist minor differences in the results of the principle component analysis when the periods of increasing and decreasing interest rates are compared. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Zmienne stopy procentowe; Ekonometria; Analizy głównych komponentów

EN

Interest rate; Variable interest rates; Econometrics; Principal Component Analysis (PCA)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 203
• Strony: 5--15

Twórcy

autor

Barbara Będowska-Sójka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Aczel, A.D., 2000, Statystyka w zarządzaniu, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Alexander, C., 2001, Market Models: A Guide to Financial Data Analysis, ISMA Centre, Wiley.
• Cornillon, P.A., Imam, W., Matzner-Lober, E., 2008, Forecasting Time Series Using Principal Component Analysis with Respect to Instrumental Variables, Computational Statistics & Data Analysis, vol. 52, no. 3, s. 1269-1280.
• Diaz, A., Jareno, F., Navarro, E., 2010, A Principal Component Analysis of the Spanish Volatility Term Structure, International Research Journal of Finance and Economics, vol. 49, s. 151-155.
• Dowd, K., 2005, Measuring Market Risk, Wiley Finance, Chichester.
• Jajuga, K., 2005, Modelowanie stóp procentowych a narzędzia ekonometrii finansowej, w: Zieliński, Z. (red.), Dynamiczne modele ekonometryczne, Wydawnictwo UMK, Toruń.
• Kliber, A.M., 2010, Stopy procentowe i kursy walutowe, Oficyna Wolters Kluwer, Kraków.
• Litterman, R., Scheinkman, J., 1991, Common Factors Affecting Bond Returns, Journal of Fixed Income, vol. 1, no. 1, s. 54-61.
• Perignon, C., Smith, D.R., Villa, C., 2007, Why Common Factors in International Bond Returns are not so Common, Journal of International Money and Finance, vol. 26, no. 2, s. 284-304.
• Piazzesi, M., 2005, Affine Term Structure Models, w: Ait-Sahalia, Y., Hansen, L., (eds.), Handbook of Financial Econometrics, North-Holland, Amsterdam.
• Trzpiot, G. (red.), 2010, Wielowymiarowe metody statystyczne w analizie ryzyka inwestycyjnego, PWE, Warszawa.