Odroczenie wypłat dywidendy a koszt kapitału własnego spółki

• Autorzy: Artur Zimny

Warianty tytułu

A Delayed Payment of Dividend and a Cost of Equity

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego artykułu jest analiza konstrukcji modelu zdyskontowanych dywidend i wskazanie niemożności zastosowania jego klasycznej postaci w przypadku, gdy spółka nie płaci w danym okresie dywidendy, przedstawienie propozycji formuły pozwalającej na wyznaczenie kosztu kapitału w takiej sytuacji oraz analiza możliwości stosowania tej formuły w praktyce. Rozszerzenie założeń i wyprowadzenie skorygowanej formuły modelu zdyskontowanych dywidend jest wkładem własnym autora. (fragment tekstu)

EN

The subject of this paper is Dividend Discount Model used in calculation of company's equity cost. The paper shows that the model is inadequate to companies that do not pay dividend, which happens often in the emerging countries like Poland. The purpose of this paper is a presentation of arguments showing that not paying dividend can not be permanent the analysis of the construction of Dividend Discount Model, a proposal of supplementing the model with formula, which enables calculation of equity cost when the payment of dividends is delayed and the analysis of possibilities of practical application of this formula. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Dywidenda; Spółki akcyjne; Kapitał własny

EN

Dividend; Joint stock companies; Ownership capital

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2007
• Tom: 203 Przedsiębiorstwa a rozwój gospodarki
• Strony: 207--222

Twórcy

autor

Artur Zimny

• Uniwersytet Łódzki, doktorant

Bibliografia

• Arnold G., Corporate Financial Management, Prentice Hall, Harlow 2002, s. 736-737.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Inwestycje finansowe, Wydawnictwo akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego , Wrocław 1997, s. 214-215.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998, s. 87.
• Jajuga, T. Jajuga, Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2000, s. 91-93 lub:
• W. Dębski, Rynek finansowy i jego mechanizmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001, s. 193-196.
• Wypych M. (red.), Finanse przedsiębiorstwa z elementami zarządzania i analizy, Absolwent, Łódź 1997, s. 128-129.
• Ross S. A., Westerfield R. W., Bradfort D. J., Finanse przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa, s. 465-466.
• Rocznik giełdowy 2003. Dane statystyczne za rok 2002, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, 2003.