PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | nr 211 | 274--286
Tytuł artykułu

Rozmyta optymalizacja portfela akcji na podstawie teorii wiarygodności

Warianty tytułu
Fuzzy Portfolio Optimization Based on Credibility Theory
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Problem optymalizacji portfela akcji od czasu opublikowania przez Markowitza [1952] podstaw analizy portfelowej jest szeroko przedstawianym i dyskutowanym obszarem nowoczesnych finansów. Tradycyjnie stopy zwrotów z akcji są przyjmowane jako zmienne losowe, jednak w latach dziewięćdziesiątych ubiegłego wieku rozwijały się szeroko również metody optymalizacji oparte na logice rozmytej. W artykule przedstawiono model tej właśnie klasy na podstawie rozmytych miar wiarygodności, zaproponowane przez B. Liu i Y. Liu w roku 2002. W wykorzystanym modelu średnia-ryzyko przedstawiona jest rozmyta koncepcja stopy zwrotów oraz pojęcie subiektywnego ryzyka za pomocą krzywej ryzyka i krzywej ufności. W artykule omówiono tak zdefiniowany problem maksymalizacji rozmytej stopy zwrotu, przy ograniczeniach na akceptowalny przez inwestora poziom ryzyka. Przedstawione badania zostały przeprowadzone dla różnych typów liczb rozmytych oraz z wykorzystaniem kilku metod porównywania tych liczb, charakteryzując i porównując poszczególne sposoby. (abstrakt oryginalny)
EN
Since the publication of Markowitz's (1952) basis of portfolio analysis, portfolio optimization problem has been widely presented and discussed in the literature. Traditionally, the uncertainty of a financial market is dealt with probabilistic approaches and returns rates are considered as random variables, but in the 90s of the last century optimization methods based on fuzzy logic were also developed. This paper presents the credibilistic portfolio selection approaches which deal with fuzzy portfolio selection problem based on credibility measure. The article discusses the problem of maximizing the fuzzy return rates under restrictions on risk acceptable by investor. The study was carried out for different types of fuzzy numbers and several methods to compare these numbers. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
274--286
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Bibliografia
  • Dubois, D., Prade, H., 1988, Possibility Theory, Plenum Press, New York.
  • Huang, X., 2008, Risk Curve and Fuzzy Portfolio Selection, Computers and Mathematics with Applications 55, s. 1102-1112.
  • Inuiguchi, M., Ramik, J., 2000, Possibilistic Linear Programming: A Brief Review of Fuzzy Mathematical Programming and a Comparison with Stochastic Programming in Portfolio Selection Problem, Fuzzy Sets and Systems, vol. III, s. 3-28.
  • Inuiguchi, M., Tanino, T., 2000, Portfolio Selection Under Independent Possibilistic Information, Fuzzy Sets and Systems, vol. 115, s. 83-92.
  • Lai, K.K., Wang, S.Y., Xu, J.P., Zhu, S.S., Fang, Y., 2002, A Class of Linear Interval Programming Problems and Its Application to Portfolio Selection, Fuzzy Systems, IEEE Transactions on, vol. 10, iss. 6, s. 698-704.
  • Liu, B., 2004, Uncertainty Theory: An Introduction to its Axiomatic Foundations, Springer, Berlin.
  • Liu, B., 2007, Uncertainty Theory, 2nd ed., Springer, Berlin.
  • Liu, B., Liu, Y.K., 2002, Expected Value of Fuzzy Variable and Fuzzy Expected Value Models, IEEE Transactions on Fuzzy Systems 10, s. 445-450.
  • Markowitz, H., 1952, Portfolio selection. Journal of Finance 7, s. 77-91.
  • Ramaswamy, S., 1998, Portfolio Selection Using Fuzzy Decision Theory, Working Paper of Bank for International Settlements, no. 59.
  • Roubens, M., 1990, Inequality Constraints Between Fuzzy Numbers and Their Use in Mathematical Programming, w: Słowiński, R., Teghem, J. (eds.), Stochastic Versus Fuzzy Approaches to Multiobjective Mathematical Programming under Uncertainty, Kluwer, Dordrecht.
  • Tanaka, H., Guo, P., 1999, Portfolio Selection Based on Upper and Lower Exponential Possibility Distributions, European Journal of Operational Research, vol. 114, s. 115-126.
  • Tanaka, H., Guo, P., 1999, Portfolio Selection Based on Possibility Theory, w: Ribeiro, R.R. i in. (eds.), Soft Computing in Financial Engineering, Physica-Verlag, Berlin, Heidelberg, s. 159-185.
  • Watada, J., 2001, Fuzzy Portfolio Model for Decision Making in Investment, w: Yoshida, Y. (ed.), Dynamical Aspects in Fuzzy Decision Making, Physica-Verlag, Heidelberg, s. 141-162.
  • Yager, R.R., 1980, On Choosing Between Fuzzy Subsets, Kybernetes, vol. 9, s. 151-154.
  • Zadeh, L.A., 1965, Fuzzy Sets, Information and Control 8, s. 338-353.
  • Zadeh, L.A., 1978, Fuzzy Sets as a Basis for a Possibility, Fuzzy Sets and Systems 1, s. 3-28.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171212893

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.