Analiza strategii zabezpieczających portfel akcji wykorzystujących instrumenty pochodne The Analysis of Strategies Using Derivatives to Hedge Stock Portfolio

• Autorzy: Agnieszka Majewska

Warianty tytułu

The Analysis of Strategies Using Derivatives to Hedge Stock Portfolio

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono strategie zabezpieczające portfel akcji, które mogą być konstruowane na podstawie instrumentów pochodnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW) w Warszawie. Porównano wyniki strategii wykorzystujących kontrakty terminowe i opcje. Celem jest określenie, która z zastosowanych strategii w analizowanym okresie przyniosła inwestorowi najwyższy zysk (minimalną stratę). (fragment tekstu)

EN

Hedging is a way of reducing some of the risk involved in holding an investment. There are many different methods of hedging. This article shows how we can use derivatives (futures and options) to reduce the risk of the stock portfolio. The author analyses derivatives quoted on the Warsaw Stock Exchange: index futures (FW20M7), stock futures (FPEOM7) and index options (OW2007380 and OW20C7260). If the investor owns a stock he can sell a futures contract to hedge his position. It is called a short hedge. Another method of hedging is to buy a put or call option for the stock you own. It is usually more expensive because of obligation to pay a premium (price of the option). The efficiency of the hedge is strongly dependent on estimation of the correlation between your high-beta portfolio and the broad market index. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel akcji; Zabezpieczenie portfela akcji; Instrumenty pochodne; Kontrakty terminowe; Opcje; Giełda papierów wartościowych

EN

Equity portfolios; Portfolio hedging; Derivatives; Fixed-period contracts; Options; Stock market

• Czasopismo: Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 11
• Strony: 263--275

Twórcy

autor

Agnieszka Majewska

Bibliografia

• Baird A.J., Rynek opcji. Strategie inwestycyjne i analiza ryzyka, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1998.
• Bernstein P.L., Damodaran A., Zarządzanie inwestycjami, K.E. Liber, Warszawa 1999.
• Brett M., Światfinansów, Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa 1992.
• Diedrigkeit R., Rynek pieniądza i papierów wartościowych, Biblioteka Menadżera i Bankowca, Warszawa 1993.
• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Inwestycje finansowe, Wyd. Akademii Ekonomicznej, Wrocław 1998.
• Majewska A., Wykorzystanie indeksowych instrumentów pochodnych do zabezpieczania fortfela akcji na GPWw Warszawie, Wyd. UMCS, Lublin 2005.
• Soroczyński S., Stachowicz J., Kontrakty terminowe i opcje, Zakamycze, Kraków 1994.
• Tarczyński W., Zwolankowski M., Inżynieria finansowa, Placet, Warszawa 1999.
• Wojciechowski I., Opcje na wybrane instrumenty finansowe jako narzędzie ograniczające ryzyko, Zakamycze, Kraków 1999.