Analiza porównawcza stopnia integracji węgierskiego i słowackiego giełdowego rynku akcji z giełdowym rynkiem akcji w obszarze euro

• Autorzy: Sławomir I. Bukowski

Warianty tytułu

The Comparative Analysis of Hungarian and Slovak Equity Market Integration Degree with Euro Area Equity Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W obszarze euro osiągnięto już stosunkowo wysoki stopień integracji rynków finansowych, w tym rynków akcji. I tutaj analogicznie, wyższy stopień integracji oznacza wzrost udziału szoków wspólnych dla krajów obszaru euro w kształtowaniu stóp zwrotu w stosunku do udziału szoków lokalnych. Celem artykułu jest zaprezentowanie wyników badań porównawczych nad stopniem integracji węgierskiego i słowackiego rynku akcji z rynkiem akcji obszarze euro. (fragment tekstu)

EN

The aim of this paper is to outline results of investigations into the degree of the Hungarian and Slovak equity market integration with the euro area stock market. In our investigations we used monthly data from the 1999:01 2011:12 period concerning the yield performance of the following indices: BUX, SAX, DJ EUROSTOXX, DOW JONES COMPOSITE AVERAGE. The model of the "growing impact of the common information component on stock market growth rates" estimated by means of GARCH(1,1) was used as a measure of the equity market integration. In the period from 1999 to 2004, the Hungarian equity market was more integrated with the euro area equity market than with the global equity market. But in the period 2005 2011 degree of Hungarian equity market integration with the global equity market was much higher then degree of integration with the euro area equity market. On the other hand, the Slovak equity market was more integrated with the global market in the 1999 2004 period whereas in the years 2005 -2011 its higher integration degree with the euro area stock market was noted accompanied by a low integration degree with the global market. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek akcji; Giełda papierów wartościowych; Rynki giełdowe

EN

Equity market; Stock market; Stock markets

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2012
• Tom: 273 Globalne aspekty kryzysu strefy euro
• Strony: 47--60

Twórcy

autor

Sławomir I. Bukowski

• Politechnika Radomska im. Kazimierza Pułaskiego

Bibliografia

• Adam K.., Japelli T., Menichini T., Padula A., Pagano M., 2002, Analyse, Compare, and Apply Alternative Indicators and Monitoring Methodologies to Measure the Evolution of Capital Market Integration in the European Union, Policy Report, European Commission. Brussels.
• Baele L., Ferrando A., Hórdal P., Krylova E., Monnet C, 2004, Measuring Financial Integration in the Euro Area, Occasional Paper Series, no. 14, European Central Bank, Frankfurt, April.
• Baltzer M., Cappiello L., De Satntis R.A., Manganelli S., 2008, Measuring Financial Integration in New EU Member States, Occasional Paper Series No 81, European Central Bank, Frankfurt, March.
• Beck T., Al.-Hussainy E., 2010, Financial Structure dataset. Revised November 2010,
• Bekaert G., Harvey C.R., 1995, Time -Varying World Market Integration, Journal of Finance, no 21, p. 295-350.
• Brzeszczyński J., Kelm R., 2002, Ekonometryczne modele rynków finansowych, WIG-Press, Warszawa.
• Bukowski S.I., 2010, Stopień integracji giełdowego rynku akcji w Polsce z giełdowym rynkiem akcji w strefie euro, Ekonomista nr 5, ss. 731-739.
• Bukowski S.I., 2011, Międzynarodowa integracja rynków finansowych, Difin, Warszawa.
• http://siteresources.worldbank.org/INTRES/Resources/46923207449512766/FinStructure_2009.xls
• Financial Integration in Europe, 2011, April, Statistical Annex.
• Jajuga K., 2008, Financial Econometrics - 25 Years Later. Dynamic Econometric Models, Vol. 8, Nicolaus Copernicus University, Toruń.
• Kowalak T., 2006, Integracja rynków kapitałowych w Unii Europejskiej, TWIGER, Warszawa.
• Mills T.C.. Markellos R.N., 2008, The Econometric Modelling of Financial Time Series, Third Edition. Cambridge University Press, Cambridge.
• World Federation of Exchanges, www.world-exchanges.org.

Identyfikatory

DOI

11089/2059