Podstawowe mechanizmy ekonomiczne modelu DSGE SoePL-2012

• Autorzy: Grzegorz Grabek , Bohdan Kłos

Warianty tytułu

Basic Economic Mechanics of the DSGE Model SoePL-2012

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie mechanizmów ekonomicznych zawartych w średniej wielkości modelu polskiej gospodarki DSGE SoePL-2012. Nietechniczny sposób opisu pozwala przybliżyć klasę modeli DSGE osobom chcącym uniknąć szczegółów matematycznych i ekonometrycznych, ale zainteresowanym zależnościami ekonomicznymi modelu i jego możliwościami analitycznymi. Model uwzględnia, na wzór prac Galiego, zazwyczaj pomijane w modelach nowokeynesowskich zjawisko bezrobocia. Umożliwia to dokładniejsze oszacowanie ścieżek zaburzeń związanych z rynkiem pracy oraz ocenę wpływu zaburzeń na kształtowanie się stopy bezrobocia. W konsekwencji możliwa jest bardziej precyzyjna ocena znaczenia szoków, związanych np. z polityką monetarną czy efektami zewnętrznymi dla procesów inflacyjnych i wzrostu gospodarczego. Zastosowanie modelu do oszacowania strukturalnych zaburzeń oraz historycznych dekompozycji podstawowych zmiennych makroekonomicznych: wzrostu gospodarczego, inflacji, bezrobocia oraz stopy procentowej, ilustruje możliwości analityczne modelu DSGE, a proponowana interpretacja wyników sugeruje m.in. ograniczoną rolę deprecjacji złotego w dynamice PKB w okresie pokryzysowym czy zmniejszającą się od końca lat 90. skalę niedopasowań na rynku pracy mierzoną marżą płac. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the paper is to demonstrate basic economic mechanisms of medium-sized estimated dynamic stochastic general equilibrium model (DSGE) of the Polish economy, SoePL. The non-technical exposition of the model should allow a wider group of economists (in particular those not interested in very formal, mathematical, and econometric aspects of estimated DSGE models) to acquaint themselves with economic underpinnings of the model as well as its analytical potential. Following Gali's approach in introducing unemployment, which New-Keynesian DSGE models usually neglect, improved estimation of shocks related to labour market and allowed for an assessment of sources of unemployment fluctuations. By estimating structural shocks and conducting historical decompositions of GDP growth rate, CPI inflation, unemployment rate, and nominal interest rate, we demonstrate analytical potential of a DSGE model. The interpretation of the results includes a limited role of exchange rate depreciation after the financial crisis in cushioning the decline in GDP growth and diminishing mismatch in the Polish labour market over the last 12 years suggested by the decreasing wage mark-up shock. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inflacja; Bezrobocie; Polityka pieniężna; Modele gospodarki narodowej; Model dynamicznej stochastycznej równowagi ogólnej

EN

Inflation; Unemployment; Monetary policy; Models of national economies; Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE)

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 6
• Strony: 81--121

Twórcy

autor

Grzegorz Grabek

• Narodowy Bank Polski

autor

Bohdan Kłos

• Narodowy Bank Polski

Bibliografia

• Adolfson M., Linde J., Laseen S., Villani M. (2005), Bayesian estimation of an open economy DSGE model with incomplete pass-through, Sveriges Riksbank Working Paper Series, 179, Stockholm.
• Adolfson M., Linde J., Laseen S., Villani M. (2007), Evaluating an estimated New Keynesian small open economy model, Sveriges Riksbank Working Paper Series, 203, Stockholm.
• Calvo G. (1983), Staggered contracts in a utility-maximizing framework, Journal of Monetary Economy, 12(3), 383-398.
• Canova F. (2007), Methods for applied macroeconomic research, Princeton University Press, Princeton.
• Chari V.V., Kehoe P.J., McGrattan E.R. (2008), New Keynesian models: not yet useful for policy analysis, American Economic Review: Macroeconomics, 1(1), 3-18.
• Christiano L., Eichenbaum M., Evans M. (2005) Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy, Journal of Political Economy, 113, 2-14.
• Christiano L., Trabandt M., Walentin K. (2010), DSGE models for monetary policy analysis, NBER Working Papers Series, 16074, New York.
• Christoffel K., Koenen G., Warne A. (2007), The new area-wide model of the euro area: a microfounded open-economy for forecasting and policy analysis, EBC Working Papers Series, 944, Frankfurt.
• Erceg C.J., Henderson D.W., Levin A.T. (2000), Optimal monetary policy with staggered wage and price contracts, Journal of Monetary Economics, 46(2), 284-294.
• Gali J. (2011), The return of the wage Phillips curve, CREI, Universitat Pompeu Fabra, and Barcelona GSE, mimeo.
• Gali J., Smets F., Wouters R. (2011), Unemployment in an estimated New Keynesian model, NBER Macroeconomics Annual 2011 Conference, mimeo.
• Grabek G., Kłos B., Koloch G. (2010), SoePL-2009 - model DSGE małej otwartej gospodarki estymowany na polskich danych, Materiały i Studia NBP, 251, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Grabek G., Kłos B. (2012), Unemployment in the New Keynesian SoePL-2012 DSGE model, praca niepublikowana.
• Hamilton J.D. (1994), Time series analysis, Princeton University Press, Princeton.
• Martins F. (2000), Taylor rules, Economic Bulletin, 4, Banco de Portugal, Lisboa.
• Mortensen D., Pissarides Ch. (1994), Job creation and job destruction in the theory of unemployment, Review of Economic Studies, 61(2), 237-245.
• Smets F., Wouters R. (2007), Shocks and frictions in US business cycles: a Bayesian approach, EBC Working Papers Series, 722, Frankfurt.
• Taylor J.B. (1994), Discretion versus policy rules in practice, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39.
• Warne A. (2012), YADA Manual - computational details, http://www.texlips.net/yada/.