Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Control Premium on Polish Capital Market - Empirical Evidence
Języki publikacji
Abstrakty
W niniejszym artykule przedstawiono wyniki badań nad poziomem premii z tytułu kontroli w Polsce. W zależności od daty odniesienia powinna ona odzwierciedlać wspólne korzyści z tytułu kontroli lub wskazywać poziom prywatnych korzyści z tytułu kontroli, realizowanych przez udziałowca dysponującego kontrolą nad kosztem udziałowców mniejszościowych. W pracy posłużono się podejściem zaproponowanym przez Barclaya i Holdernessa [1989]. Grupą transakcji o bezwzględnie najwyższych premiach okazał się zbiór transakcji blokowych z transferem kontroli.(abstrakt oryginalny)
This paper investigates control premium paid on Polish capital market. Depending on the reference date control premium may represent benefits accruing to all shareholders in the proportion to their fractional ownership or private benefits the controlling shareholder alone is able to extract from the company to the detriment of dispersed shareholders. The methodology of the research was pioneered by Barclay and Holderness [1989]. The subsample where the control premium turned out to be the highest are the situations when block transactions resulted in change of controlling shareholder.(original abstract)
Rocznik
Strony
42--51
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Uniwersytet Szczeciński
Bibliografia
- Barclay M., Holderness C., Private benefits from control of public corporations, "Journal of Financial Economics" 1989, vol. 25.
- Dyck A., Zingales L., Private benefits of control: an international comparison, "The Journal of Finance" 2004, vol. 59, no 2.
- Holthausen R., Leftwich R., Mayers D., The effect of large block transactions on security prices: a cross-sectional analysis, "Journal of Financial Economics" 1987, vol. 19, no 2.
- Lewandowski M., Kamiński M., Kulpa N., Olechowski W., Rybacki R., Strysik J., Steindel M., Fuzje i przejęcia na tle tendencji światowych, WIG-Press, Warszawa 2001.
- Massari M., Monge V., Zanetti L., Control premium in legally constrained markets for corporate control: The Italian case (1993-2003), "Journal of Management and Governance" 2006, vol. 10, no 1/March.
- Nicodano G., Sembenelli A., Private benefits, block transaction premiums and ownership structure, "International Review of Financial Analysis" 2004, vol. 13, no 2.
- Walkling R.A., Edmister R.O., Determinants of tender offer premiums, "Financial Analysts Journal" 1985, vol. 41, no 1.
- Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171230009