Analiza stóp zwrotu z inwestycji w indeksy akcji spółek społecznie odpowiedzialnych

• Autorzy: Bogna Janik

Warianty tytułu

Analysis of Rates of Return on Investments in Equity SRI Indices

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Idea społecznie odpowiedzialnego inwestowania w obecnych czasach cieszy się coraz większym zainteresowaniem. Wynika to z poszukiwań inwestycji, które gwarantowałyby większy poziom zaufania. Inwestor społecznie odpowiedzialny eliminuje ze swojego portfela inwestycje w sektory zwane nieetycznymi, jak: zbrojeniowy, alkoholowy, tytoniowy czy hazard. W opracowaniu przedstawiono badania dotyczące efektywności inwestycji społecznie odpowiedzialnych na tle konwencjonalnych inwestycji. Przeprowadzono analizę efektywności portfeli spółek odwzorowanych w indeksach o zasięgu światowym (DJSWXX$, DJSSXX$). Porównano je z portfelami spółek odwzorowanymi w indeksie DJIA. Wyniki badań wskazują na niedużą różnicę w stopach zwrotu pomiędzy badanymi indeksami.(abstrakt oryginalny)

EN

The idea of SRI, although not new, is becoming the focus of attention. It results from searching new investment which might guarantee higher level of trust. SRI investor is applying a negative selection while investing. The sectors concerned are armaments, alcohol production, tobacco and gambling. The paper has analyzed returns on SRI vs. conventional investments. Moreover, quantitative research has been applied. It compared returns on shares of companies present in worldwide indices using benchmark DJIA. The following measures of effectiveness were applied: returns and Sharp ratio. 4 periods have been chosen for the analysis. The results show small difference between the indices which means that companies' performance is in agreement with no-effect scenario.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestowanie; Indeks giełdowy; Efektywność

EN

Investing; Stock market indexes; Effectiveness

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 254 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 83--92

Twórcy

autor

Bogna Janik

• Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu

Bibliografia

• Barnea A., Rubin A., Corporate social responsibility as a conflict between shareholders. EFA 2006 Zurich Meetings. http://papers.ssrn.com/sol/papers.cmf?abstract_id=686606, 2006 [20 September 2011].
• Bauer R., Koedijk K., Otten R., International evidence on ethical mutual fund performance and investment style, "Journal of Banking and Finance" 2005, no 29.
• Becchetti L.,Ciciretti R., Corporate Social Responsibility and stock market Performance, CEIS Working Paper 2006, no 79 [20 September 2011].
• Derwall J., Gunster N., Bauer R., Koedijk K., The eco-efficiency premium puzzle, "Financial Analysts Journal" 2005, no 61.
• Derwall J., Verwijmeren P., CSR and the cost of equity capital. In The Economic Virtues of SRI and CSR (ERIM Ph.D. Series Research in Managament), J. Derwall (red.), Haveka 2007.
• Dowell G., Hart S., Yeung B., Do corporate global environmental standards create or destroy market value?, "Management Science" 2000, no 46.
• Dufresne F., Savaria P., Corporate social responsibility and financial risk, "Journal of Investing" 2004, no 13.
• Edmans A., Does the Stock market fully intangibles? Employee satisfaction and equity prices, Working Papers Series at the R/L. White Center for Financial Research 2008, no 16-07, 30 [20 September 2011].
• Eurosif, European SRI Study, revised edition, 2010.
• Galema R., Planting A., Scholens B., The Stocks at Stake. Return and Risk Socially Responsible Investment, "Journal of Banking and Finance" 2008, no 32.
• Heinkel R., Karus A., Zechner J., , The effect of green investment on corporate behavior, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 2001, no 36.
• Kinder P.D., Domini A.L., Social screening: paradigms old and new, "The Journal of Investing", Winter 1997.
• Sparkes R., The Ethical Investor, Harper Collins, London 1995.
• Sparkes R., Socially Responsible Investment - a Global Revolution, John Wiley & Sons Ltd., Chichester, UK 2002.
• Statman M., Socially responsible mutual funds, "Financial Analysts Journal" 2000, no 56 (3).
• Statman M., Socially responsible indexes, "Journal of Portfolio Management" 2006, no 32.
• Statman M., Glushkov D., The wages of social responsibility, "Financial Analysts Journal" 2009, no 65.
• Taylor N., Donald S., Sustainable Investing, Marrying sustainability concerns with the quest for financial return for superannuation trustees, Testing the arguments against sustainable investing, "Russell Research", August 2007.