Zastosowanie skointegrowanych modeli VAR na międzynarodowych rynkach finansowych

• Autorzy: Grażyna Trzpiot , Przemysław Jeziorski

Warianty tytułu

Application of Cointegrated VAR Models for International Financial Markets

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym artykule przedstawiono implementację skointegrowanych modeli VAR na rynku papierów wartościowych. Badania empiryczne przeprowadzono dla rynku polskiego (WIG - Warszawski Indeks Giełdowy) oraz dla rynku Stanów Zjednoczonych (DJIA - Down Jones Industrial Average). (fragment tekstu)

EN

This work present cointegrated VAR models that allow to include long-term relationships between the analyzed time series. VAR models assume stationarity of variables which are included in the model. The assumption is not always feasible for prices of financial instruments. The stationarity can be preserved if the time series is differentiated, but this process causes loss of information about long-term relationships between the financial time series. Maintaining long- -term relationship between variables is possible by applying the vector error correction model (VECM) in which the property of cointegration is used. Cointegration refers to the existence of long-term equilibrium. The empirical analysis of cointegrated VAR models on stock market is presented. The analysis includes relationship between the Polish market (WIG - Warsaw Stock Exchange Index) and the United States market (DJIA - Down Jones Industrial Average). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Miernik ryzyka (VaR); Rynki finansowe

EN

VaR method; Financial markets

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 91 Analiza szeregów czasowych a statystyczny pomiar ryzyka
• Strony: 85--98

Twórcy

autor

Grażyna Trzpiot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Przemysław Jeziorski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Kusideł E. (2000): Modele wektorowo-autoregresyjne VAR: metodologia i zastosowania. Absolwent, Łódź.
• Osińska M. (2006): Ekonometria finansowa. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Osińska M. (2008): Ekonometryczna analiza zależności przyczynowych. Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
• Peron P. (1988): Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series. "Journal of Economic Dynamics and Control", 12.
• Zivot E., Wang J. (2001): Modelling Financial Time Series with S-PLUS. September 27.