Zależność między kredytem kupieckim a bankowym w modelu zapasów - wyniki badań branżowych w Polsce

• Autorzy: Jerzy Marzec , Małgorzata Pawłowska

Warianty tytułu

The relationship between trade credit and inventory investment - empirical results for companies in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W badaniach wyjaśniających zjawisko racjonowania kredytów i substytucję między kredytem kupieckim a kredytem bankowym często wykorzystuje się model opisujący zmiany inwestycji w zapasy. Konstrukcja tego modelu, zastosowanego w niniejszych badaniach, ma źródła w motywie finansowym, który jest jednym z czynników wyjaśniających wykorzystanie kredytu kupieckiego jako zewnętrznego źródła finansowania działalności w przedsiębiorstwie. Głównym celem artykułu jest prezentacja wstępnych wyników badań empirycznych dotyczących analizy zjawiska substytucji między kredytem kupieckim a kredytem bankowym w oparciu o model zapasów. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this study was to identify the phenomenon of substitution or complementarity between trade credit and short-term bank loan based on the inventory investment model. Based on panel data from the years 2001-2009 positively verified the hypothesis of substitution between these sources of finance stocks in the company. This analysis, also shown that the impact of financial crisis or a restrictive monetary policy to increase of the size of substitution between trade credit and short term. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kredyt bankowy; Kredyt kupiecki; Badania empiryczne; Modele zapasów

EN

Bank credit; Trade credit; Empirical researches; Inventory models

• Czasopismo: Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 26 Modelowanie danych panelowych : teoria i praktyka. Cz. 1
• Strony: 117--128

Twórcy

autor

Jerzy Marzec

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

autor

Małgorzata Pawłowska

• Narodowy Bank Polski

Bibliografia

• Arellano M., Panel Data Econometrics, Oxford University Press, Oxford 2003.
• Biais B., Gollier C., Trade Credit and Credit Rationing, "The Review of Financial Studies" 1997, vol. 10 (4), s. 903-937.
• Blasio de G., Does Trade Credit Substitute for Bank Credit? Evidence from Firm-Level Data, "Economic Notes" 2005, vol. 34 (1), s. 85-112.
• Carpenter S.R., Fazzari M., Petersen B.C., Inventory Investment, Internal-Finance Fluctuation, and the Business Cycle, "Brookings Papers on Economic Activity" 1994, vol. 25 (2), Economic Studies Program, The Brookings Institution, s. 75-138.
• Cunningham R., Finance Constraints and Inventory Investment: Empirical Tests with Panel Data, Bank of Canada, Working Paper 2004, no. 38.
• Fisman R., Love I., Trade Credit, Financial Intermediary Development, and Industry Growth, "The Journal of Finance" 2003, vol. 58, s. 353-374.
• Gertler M., Gilchrist S., Monetary Policy, Business, and the Behavior of Small Manufacturing Firms, "The Quarterly Journal of Economics" 1994, vol. 109 (2), s. 309-340.
• Guariglia A., Mateut S., Credit Channel, Trade Credit Channel, and Inventory Investment: Evidence from a Panel of UK firms, "Journal of Banking & Finance" 2006, vol. 30 (10), s. 2835-2856.
• Kashyap A.K., Lamont O.A., Stein J.C., Credit Conditions and the Cyclical Behavior of Inventories, "Quarterly Journal of Economics" 1994, vol. 109 (3), s. 565-592.
• Love I., Preve L.A., Sarria-Allende V., Trade Credit and Bank Credit: Evidence from Recent Financial Crises, "Journal of Financial Economics" 2007, vol. 83, s. 453-469.
• Lovell M.C., Manufacturing Inventories, Sales Expectations, and the Acceleration Principle, "Econometrica" 1961, vol. 29 (3), s. 293-314.
• Marzec J., Pawłowska M., Racjonowanie kredytów a substytucja między kredytem kupieckim i bankowym - badania na przykładzie polskich przedsiębiorstw, "Materiały i Studia" (NBP) 2011, nr 261.
• Meltzer A., Mercantile Credit, Monetary Policy, and the Size of Firm, "Review of Economics and Statistics" 1960, vol. 42 (4), s. 429-436.
• Nilsen J., Trade credit and the bank lending channel, Swiss National Bank, Study Center Gerzensee, Working Paper 1999, no. 4.
• Petersen M.A., Rajan R., Trade Credit: Theories and Evidence, "Review of Financial Studies" 1997, vol. 10, s. 661-691.
• Taketa K., Udell G.F., Lending Channels and Financial Shocks: The Case of Small and Medium-Sized Enterprise Trade Credit and the Japanese Banking Crisis, "Monetary and Economic Studies" 2007, vol. 25 (2), s. 1-44.
• Zakrajsek E., Retail Inventories, Internal finance, and Aggregate Fluctuations, Federal Reserve Bank of New York, Research Paper 1997, no. 9722, s. 1-36.