Zmiany cen ropy naftowej a ryzyko zmian procesów inflacyjnych w Polsce

• Autorzy: Jarosław Janecki

Warianty tytułu

The Transformation of Oil Prices and the Risk of the Inflation Change in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Temat cen surowców notowanych na światowych giełdach powraca zazwyczaj w sytuacji ich silnego wzrostu, przewyższającego rynkowe oczekiwania. Wpływ wahań cen surowców, w tym głównie cen ropy naftowej, na kształtowanie się poziomu wskaźników inflacji oraz ich rola w procesie prowadzenia polityki pieniężnej należą do często badanych zależności. Inspirację do przeprowadzenia badania było opracowanie R.H. Webba z 1998 roku. Podjęto w nim tematykę wpływu cen surowców (poprzez indeksy Spot Price Index oraz Journal of Commerce Materials Index) na wskaźnik CPI. Wykorzystano w tym celu model wektorowej autoregresji zawierające trzy wspomniane zmienne, jak również jego modyfikację uwzględniającą bazę monetarną. Wyestymowane modele sprawdzano pod kątem istotności statystycznej cen surowców w procesie objaśniania zmian cen detalicznych, a także trafności ex-post prognoz, a więc ich zdolności wnioskowania o przyszłych poziomach wskaźnika cen dóbr i usług konsumpcyjnych na podstawie fluktuacji na rynkach surowców. (fragment tekstu)

EN

Prices of raw materials, especially the petroleum, are among basic factors which influence the global inflation processes. International studies referring to the dependences between the stocks' prices and inflation reveal that oil cost might be one of rates outpacing the inflation. It is also worth mentioning that the price of raw materials, mainly the rock-oil) or the indicators including their changes are in confirmation of this situation. In that sense, the change of raw materials prices might be the starting point to estimate the risk of rise or fall in inflation. The main purpose of this analysis is to answer the question whether the alteration of oil prices outside may refer to the estimation of the risk of future inflation alteration in Poland. In the course of analysis, it has been shown that there is a connection between the cost of Brent oil barrel and the PB-98 wholesale price which directly is an indicative of dominant influence of this staple's cost on the offered oil price. Because of the examination of the oil price's shifts made by the VAR model, a strong influence of oil prices on Polish inflation has been indicated. Higher prices of oil barrel may result in the rise of transport costs, which are the essential constituents of prices of PPI producers. The shock reaction linked to rock-oil prices' transformation is visible also in CPI and PPI ratios. The analysis consists of three parts and the conclusions. In the first part, there is a survey which deals with prior research concerning examined subject. The second part is about the peculiarity of Polish dependences. Whereas, the third part refers to research methods and their outcomes which contain the reaction of CPI and PPI rates, transport costs and base inflation for oil prices' changes. Presentation of outcomes of carried-out investigation is the final part of this report. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ceny ropy naftowej; Inflacja; Rynek paliw; Model wektorowej autoregresji

EN

Oil prices; Inflation; Fuel market; Vector Autoregression Model (VAR)

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 96 Modelowanie preferencji a ryzyko '11
• Strony: 191--202

Twórcy

autor

Jarosław Janecki

Bibliografia

• Chen Shiu-Sheng (2009). Oil Pass-Through Into Inflation. Energy Economics, 31, s. 126-133.
• Czyżewski A.B., Łagowski K. (2011). Mechanizmy kształtujące ceny ropy naftowej i paliw. Seminarium naukowe NBP, 18 luty.
• De Gregorio J., Landerretche O., Neilson C. (2007). Another Pass-Through Bites the Dust? Oil Prices and Inflation. Economia, 7, s. 155-208.
• Hooker M.A. (2002). Are Oil Shocks Inflationary? Asymmetric and Nonlinear Specifications versus Changes in Regime. Journal of Money, Credit and Banking, 34, s. 540-561.
• Leblanc M., Chinn M. (2004). Do High Oil Prices Presage Inflation? The Evidence from G-5 Countries. Business Economics, 39, s. 38-48.
• L'oeillet G., Licheron J. The Asymmetric Transmission of Oil Prices to Inflation: Evidence for the Euro Area. University of Rennes 1 CREM.
• The Effects of Oil Price Hikes on Economic Activity and Inflation. (2011). OECD Economics Department Policy Notes, 4.
• Svensson L.E.O. (2005). Oil Prices and ECB Monetary Policy. Princeton University, CEPR and NBER, January.
• Taylor J.B. (2000). Low Inflation, Pass-Trough, and the Pricing Power of Firms. European Economic Review, 44, s. 1389-1408.
• Van Den Noord P., Christophe A. (2007). Why has Core Inflation Remained so Muted in the Face of Oil Shock? OECD Economics Department, Working Paper, 551.
• Webb R.H. (1998). Commodity Prices as Predictors of Aggregate Price Change. Federal Reserve Bank of Richmond, Economic Review, November/December.
• Wurzel L., Willard L., Ollivaud P. (2009). Recent Oil Price Movements. OECD Economic Department Working Papers No. 737.