Wykorzystanie modeli przeżycia i analizy dyskryminacyjnej do oceny ryzyka upadłości przedsiębiorstw

• Autorzy: Aneta Ptak-Chmielewska

Warianty tytułu

Application of Survival Models and Discriminant Analysis in Evaluation of Enterprises' Bankruptcy Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł przedstawia wykorzystanie regresji logistycznej, analizy dyskryminacyjnej oraz modelu Coxa do oceny zajścia zdarzenia upadłości przedsiębiorstwa. Obecnie standardem w praktyce jest wykorzystywanie analizy dyskryminacyjnej lub regresji logistycznej do modelowania ryzyka upadłości. Podejście takie ma charakter statyczny i nie uwzględnia czynnika czasu. Alternatywną propozycją jest wykorzystanie modeli hazardu. Modele te mają charakter dynamiczny, ponieważ uwzględniają upływ czasu, po jakim nastąpiło zgłoszenie upadłości. Głównym przedmiotem zainteresowania oraz celem artykułu jest identyfikacja wpływu zmiennych współwystępujących na ryzyko upadłości oraz ewentualnych różnic w wynikach w zależności od przyjętego ujęcia: statycznego oraz dynamicznego. Przedstawione są wyniki badania empirycznego przeprowadzonego dla próby 1536 przedsiębiorstw (w tym 456 upadłości) na podstawie wybranych zmiennych finansowych.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents the application of logistic regression, discriminant analysis and Cox regression model in the prediction of enterprises bankruptcy. A standard approach is the application of discriminant analysis and logistic regression in risk of bankruptcy modelling. This approach, however, is static and does not include the time factor. Alternative proposal is the application of hazard rate models. Those models are dynamic because they include the time to the event occurrence (bankruptcy). The main goal of this paper is an identification of the explanatory variables influence on the risk of bankruptcy and differences in modelling approaches: static and dynamic. An empirical example is presented based on financial results of the sample of 1536 enterprises (including 456 bankrupts).(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Upadłość przedsiębiorstwa; Prognozowanie upadłości przedsiębiorstwa; Analiza dyskryminacyjna

EN

Enterprise bankruptcy; Enterprises bankruptcy forecasting; Discriminant analysis

• Czasopismo: Ekonometria / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 4 (38)
• Strony: 157--172

Twórcy

autor

Aneta Ptak-Chmielewska

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Allison P.D., Regression for Longitudinal Event Data, Sage University Paper Series on Quantitative Applications in the Social Sciences, nr 46, Publications, Sage 1984.
• Allison P.D., Survival Analysis Using SAS, A Practical Guide Second Edition, SAS Publishing 2010.
• Blossfeld H.P., Rohwer G., Techniques of Event History Modeling. New Approaches to Causal Analysis, Lawrence Elbaum Associates Publishers, London 2002.
• Dec P., Kompleksowy system wczesnego ostrzegania, [w:] Ryzyko w działalności przedsiębiorstw. Wybrane aspekty, red. A. Fierla, Szkoła Główna Handlowa - Oficyna Wydawnicza, Warszawa 2009.
• Frątczak E., Analiza historii zdarzeń, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2005.
• Gruszczyński M., Modele zmiennych jakościowych dwumianowych, [w:] Mikroekonometria. Modele metody analizy danych indywidualnych, red. M. Gruszczyński, a Wolters Kluwer bussines, Warszawa 2010.
• Hadasik D., Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, [w:] Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, AE w Poznaniu, Poznań 1998.
• Hamrol M., Chodakowski J., Prognozowanie zagrożenia finansowego przedsiębiorstwa. Wartość predykcyjna polskich modeli analizy dyskryminacyjnej, [w:] Badania Operacyjne i Decyzje 2008, nr 3.
• Hołda A., Prognozowanie bankructwa jednostki w warunkach gospodarki polskiej z wykorzystaniem funkcji dyskryminacyjnej, "Rachunkowość" 2001, nr 5.
• Mączyńska E., Ocena ryzyka upadłości przedsiębiorstwa, [w:] Ryzyko w działalności przedsiębiorstw. Wybrane aspekty, red. A. Fierli, Szkoła Główna Handlowa - Oficyna Wydawnicza, Warszawa 2009.
• Mączyńska E., Wstęp, [w:] Meandry upadłości przedsiębiorstw, red. E. Mączyńska, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Warszawa 2010.
• Pieńkowska M., Weryfikacja skuteczności funkcji dyskryminacyjnych opracowanych dla rynku polskiego, [w:] Zagrożenie upadłością, red. K. Kuciński, E. Mączyńska, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2005.
• Prusak B., Nowoczesne metody prognozowania zagrożenia finansowego przedsiębiorstw, Difin, Warszawa 2009.
• Ptak-Chmielewska A., Pęczkowski M., Analiza dyskryminacji, [w:] Wielowymiarowa analiza statystyczna. Teoria - przykłady zastosowań z systemem SAS, red. E. Frątczak, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2009.
• Staniec I., Zastosowanie sztucznych sieci neuronowych i wybranych metod statystycznych do wspomagania decyzji kredytowych, praca doktorska, 2000.
• Stasiewski T., Z-score - indeks przewidywanego upadku przedsiębiorstwa, "Rachunkowość" 1996, nr 12.
• Zaleska M., Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstwa i banku. Systemy wczesnego ostrzegania, Difin, Warszawa 2002.
• Zaleska M., Ocena ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa przez analityka bankowego, Szkoła Główna Handlowa - Oficyna Wydawnicza, Warszawa 2012.
• Zarzecki D., O metodach zagrożenia bankructwem i możliwościach ich wykorzystania w Polsce, [w:] Rynek kapitałowy, red. W. Tarczyński, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2000.