PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | 11(XI) | nr 2 | 242--253
Tytuł artykułu

Zachłanność inwestorów a zmiany cen akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Investors' Greed and Price Changes of Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule zaprezentowano wskaźnik wczesnego ostrzegania o powstawaniu tzw. bąbla spekulacyjnego w związku z nadmiernymi oczekiwaniami inwestorów w odniesieniu do wzrostu cen akcji na giełdzie papierów wartościowych. Jeżeli zaprezentowany wskaźnik przekroczy poziom 100 punktów, to rośnie prawdopodobieństwo, że osiągnięty poziom ceny danych akcji stanowi efekt tzw. bąbla spekulacyjnego. Istotna jest również informacja odnośnie do liczby spółek pozwalająca na obliczenie skumulowanego wskaźnika zachłanności dla całej giełdy. (abstrakt oryginalny)
EN
Presentation of early warning indicator, which could inform about creating a speculative bubble and excessive investors expectations, which could provide a synthetic picture of excessive shares value on the stock exchange. If this indicator is above 100 points, then there is high likelihood that the share price is resulted by speculative bubble. It is important to know how many companies show this kind of threat and what is the total value of cumulated greed index. (original abstract)
Twórcy
  • Collegium Mazovia Innowacyjna Szkoła Wyższa w Siedlcach
Bibliografia
  • Baker M., Wurgler J., (2004) Investor Sentiment and the Cross-Section of Stock Returns, NBER Working Paper 10449, April 2004.
  • Boucher C., (2004) Stock Market Valuation: the Role of the Macroeconomic Risk Premium, Paris North University.
  • Bordo M. D., Dueker M.J., Wheelock D.C., (2008) Inflation, Monetary Policy and Stock Market Conditions, NBER Working Paper 14019, May 2008.
  • Boucher C. (2003) Stock Market Valuation: the Role of the Macroeconomic Risk Premium, dostępne na: http://ideas.repec.org/p/wpa/wuwpfi/0305011.html
  • Boucher C. (2006), Stock prices-inflation puzzle and the predictability of stock market returns ", Economics Letters 90, February, 205-212.
  • Boucher C. (2006), " Stock Prices, Inflation and Stock Returns Predictability ", Finance 27(2), 71-102.
  • Miller M., Stiglitz J. E. (2010) Leverage and Asset Bubbles: Averting Armageddon with Chapter 11? NBER Working Paper 15817, March 2010.
  • Buera F.J., Kaboski J., Shin Y. (2009) Finance and Development: A Tale of Two Sectors, NBER Working Paper 14914, April 2009.
  • Burnside C., Han B., Hirschleifer D., Yue Wang T. (2010) Investor Overconfidence and the Forward Premium Puzzle, NBER Working Paper 15866, April 2010.
  • Chung Y. P., Johnson H., Schill M. J., (2006) Asset Pricing When Returns Are Nonnormal: Fama-French Factors versus Higher-Order Systematic Comments, Journal of Business, 2006 vol. 79, no.2.
  • David A., Veronesi P. (2009) What Ties the Return Volatilities to Price Valuations and Fundamentals? NBER Working Paper 15563, December 2009.
  • Greenwood R., Hanson S. (2010) Characteristic Timing, NBER Working Paper 15948, April 2010.
  • Hulten C.R., Hao X. (2009) What Is Company Really Worth? Intangible Capital and the "Market Book Value" Puzzle, NBER Working Paper 15563, December 2009.
  • Engle R.F., Rangel J.G. (2006) The Spline-GARCH Model for Low Frequency Volatility and Its Global Macroeconomic Causes, maszynopis, wersja z 7 grudnia 2006.
  • Fama E.F., French K.R. (1993) Common Risk Factors in the returns on stocks and bonds, Journal of` Financial Economics 33.
  • Fama E.F., French K.R., (1992) The Cross-Section of` Expected Stock Returns, The Journal of Finance, vol. XLVII, no.2, June 1992.
  • Fama E.F., French K.R., (2005) The Value Premium and the CAPM, maszynopis z maja 2005.
  • Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2008 roku, Warszawa, wrzesień 2009 na: www.nbp.pl
  • Novy-Marx R. (2010) The Other Side of Value: Good Growth and the Gross Profitability Premium, NBER Working Paper 15940, April 2010.
  • Szlichciński K., (2009) Racjonalność zachowań inwestorów na GPW w Warszawie - wyniki finansowe spółek a dynamika inwestowania w akcje, w: Finanse 2009 - Teoria i praktyka. Rynki finansowe i ubezpieczenia, Zeszyty Naukowe nr 550, Ekonomiczne Problemy Usług nr 40, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, 2009.
  • Szlichciński K., (2010) Poszukiwanie przyczyn zmienności cen akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2004-2008, w: Rynki Finansowe i Ubezpieczenia. Nowe Perspektywy Instytucji i Instrumentów, W. Przybylska-Kapuścińska (red.), Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu nr 143, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2010.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171233171

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.