Efekt kapitalizacji w Polsce

• Autorzy: Janusz Żarnowski

Warianty tytułu

Capitalization Effect in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono badania efektu kapitalizacji w Polsce w latach 1998-2010 oparte na grupowaniu spółek w portfele i zastosowanie regresji przekrojowej Famy-McBetha. Wyniki potwierdzają ekonomicznie istotny, lecz nieistotny statystycznie efekt kapitalizacji w całym badanym okresie, oraz ekonomicznie i statystycznie istotny efekt kapitalizacji w podokresie 2003-2010. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents research on capitalization effect in Poland in period 1998-2010, based on grouping stocks into portfolios and using Fama-McBeth cross-section regression. Results confirm economically important, but statistically insignificant capitalization effect in the whole period and both economically important and statistically significant capitalization effect in2003-2010 subperiod in Poland.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje finansowe; Stopa zwrotu; Model wyceny aktywów kapitałowych

EN

Financial investment; Rate of return; Capital Asset Pricing Model (CAPM)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 51
• Strony: 255--263

Twórcy

autor

Janusz Żarnowski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Banz R.W.: The Relationship Between Return and Market Value of Common Stocks, "Journal of Financial Economics" 1981, 9.
• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J.: Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce. Z perspektywy dziesięciolecia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Dimson E., Marsh P.: Murphy's Law and Market Anomalies, "Journal of Portfolio Management" 1999, nr 25(2).
• Fama E.F., French K.R.: The Cross-Section of Expected Stock Returns, "Journal of Finance" 1992, nr 47.
• Fama E.F., French K.R.: Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies, "Journal of Finance" 1996, nr 51.
• Fama E.F., MacBeth J.D.: Risk, Return and Equilibrium: Empirical Tests, "Journal of Political Economy" 1973, nr 81.
• Hawawini G., Keim D.B.: On the Predictability of Common Stock Returns: World-Wide Evidence, red. R. Jarrow, M.V. Maksimovic, W. Ziemba, Handbooks in Operations Research and Management Science, Vol. 9, Finance, North-Holland, Amsterdam 1995.
• Reinganum M.R.: A New Empirical Perspective on the CAPM, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1981, nr 16.
• Żarnowski J.: Czy w Polsce występuje efekt kapitalizacji?, referat na I Międzynarodową Konferencję "Skuteczne Inwestowanie", Kołobrzeg 2006.