Ocena spółek w kontekście możliwości zastosowania modeli zdyskontowanych dywidend

• Autorzy: Leszek Czerwonka

Warianty tytułu

Evaluation of Companies in the Context of the Application of Discounted Dividend Models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jedną z metod wyceny przedsiębiorstw jest metoda oparta na modelach zdyskontowanych dywidend. Wypłacanie dywidendy daje więc inwestorom korzyści różnego rodzaju: w postaci uzyskanych dochodów, jak i umożliwiając dokonanie wyceny spółki za pomocą dodatkowej metody. Celem tego opracowania jest sprawdzenie, czy inwestorzy doceniają, poprzez korzystniejszą wycenę, spółki dywidendowe. (abstrakt oryginalny)

EN

One of business valuation methods is a method based on the discounted dividend model. Payment of dividends gives investors the benefits of various kinds: in the form of earned income, as well as giving the possibility to evaluate the company's price with additional method. The objective of this study is to determine whether investors appreciate, through favorable pricing, the companies paying dividends.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena przedsiębiorstwa; Dywidenda; Spółki giełdowe

EN

Enterprise valuation; Dividend; Stock market companies

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 51
• Strony: 519--528

Twórcy

autor

Leszek Czerwonka

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Asquith P., Mullins, Jr D.W.: The Impact of Initiating Dividend Payments on Shareholders' Wealth, "The Journal of Business" 1983, Vol. 56, No. 1.
• Damodaran A.: Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, Wiley&Sons, 2002.
• Gordon M.: Dividends, Earnings, and Stock Prices, "The Review of Economics and Statistics" 1959, Vol. 41, No. 2, Part 1.
• Gordon M.: The Investment, Financing, and Valuation of the Corporation, R.D. Irvin, Homewood, IL, 1962.
• GPWInfoStrefa, http://www.gpwinfostrefa.pl (25.02.2010).
• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1996.
• King B.: Market and Industry Factors in Stock Price Behavior, "The Journal of Business" 1966, Vol. 39.
• Lintner J.: Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings and taxes, "American Economic Review" 1956, Vol. 46.
• Miller M.H., Modigliani F.: Dividend Policy and Market Valuation: A Reply, "The Journal of Business" 1963, Vol. 36, No. 1.
• Miller M.H., Modigliani F.: Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares, "The Journal of Business" 1961, Vol. 34, No. 4.
• Modigliani F.: Debt, Dividend Policy, Taxes, Inflation and Market Valuation, "The Journal of Finance" 1982, Vol. 37, No. 2.
• Money.pl, www.money.pl (stan na dzień: 10-18.03.2010).
• Roczniki GPW (2004-2011), http://www.gpw.pl (17.12.2011).
• Rosen R.J.: Merger Momentum and Investor Sentiment: The Stock Market Reaction to Merger Announcements, "Journal of Business" 2006, Vol. 79, No. 2.
• Szczepankowski P.: Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
• Woolridge J.R.: Dividend Changes and Security Prices, "The Journal of Finance" 1983, Vol. 38, No. 5.
• Zarzecki D.: Teoria i praktyka metod dochodowych w wycenie przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 1998.