Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Limitations of CAPM and Alternative Suggestions Concerning the Cost of Equity Capital Estimation of Mining Enterprises
Języki publikacji
Abstrakty
W artykule podjęto próbę oszacowania kosztu kapitału własnego z zysków zatrzymanych w przedsiębiorstwie górniczym. W pierwszej kolejności posłużono się modelem CAPM, który jednak ma wiele ograniczeń i nie zawsze daje racjonalne wyniki. W następnych krokach podjęto próbę skalkulowania kosztu kapitału alternatywnymi w stosunku do CAPM metodami, do których zaliczono metodę dywidendy oraz metodę premii za ryzyko. (abstrakt oryginalny)
In the paper there was an attempt made to estimate the cost of equity capital from retained incomes in a mining enterprise. Firstly CAPM model was used, however it has many limitations and does not always provide reliable results. In the further steps, there was an attempt made to calculate the cost of capital by methods alternative to CAPM, which included dividend method and risk premium method.(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
583--593
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Politechnika Śląska
Bibliografia
- Amadi C.W.: Estimation of the cost of equity: A chance of a loss approach, "Business Quest", Richards College of Business, University of West Georgia, Carrollton, Georgia USA 2010.
- Ball R., Brown P.: An empirical evaluation of accounting income numbers, "Journal of Accounting Research" 1968, Vol. 7.
- Beaver W., Kettler P., Scholes M.: The association between market determined and accounting determined risk measures, "The Accounting Review" 1970, Vol. 45.
- Cwynar A., Cwynar W.: Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje, systemy, narzędzia, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 2003.
- Fuller R., Kerr H.: Estimating the divisional cost of capital: an analysis of the pureplay technique, "Journal of Finance" 1981, Vol. 36, No. 5.
- Grabowski R.J., Pratt S.P.: Cost of capital: applications and examples, John Wiley and Sons, New Jersey 2008.
- Gordon M., Halpern P.: Cost of capital for a division of a firm, "Journal of Finance" 1974, Vol. 29.
- Hawawini G., Viallet C.: Finance for executives: Managing for value creation, 4th edition, South- Western Cengage Learning, USA, Mason 2011.
- Ingram M., Margetis S.: A practical method to estimate the cost of equity capital for a firm using cluster analysis, "Managerial Finance" 2010, Vol. 36, No 2.
- Jonek-Kowalska I.: Analiza kosztu kapitału wybranych przedsiębiorstw górniczych w latach 2003- 2007, [w:] Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych, red. M. Turek, Główny Instytut Górnictwa, Katowice 2011.
- Kapil S.: Financial Management, Dorling Kinderlsey, India, licensees of Pearson Education in South Asia, New Delhi 2011.
- Linther J.: The valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, "Review of Economics and Statistics" 1965, Vol. 47, No. 1.
- Michalak A.: Koszt kapitału jako przesłanka doboru źródeł finansowania działalności operacyjnej, w: Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych, red. M. Turek, Główny Instytut Górnictwa, Katowice 2011.
- Ogier T., Rugman J., Spicer L.: The real cost of capital: a business field guide to better financial decisions, Pearson Education 2004.
- Rakow K.C.: The effect of management earning forecast characteristics on cost of equity capital, "Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting" 2010, No. 26.
- Rutkowski A.: Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2007.
- Saługa P.: Wycena górniczych projektów inwestycyjnych w aspekcie doboru stopy dyskontowej, Wyd. Sigmie PAN, Kraków 2006.
- Sharpe W.: Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium, "Journal of Finance" 1964, Vol. 19, No. 3.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171234065