Wpływ emisji obligacji na wartość przedsiębiorstw

• Autorzy: Rafał Tuzimek

Warianty tytułu

Bond Issue and the Value of the Company

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W ramach opracowania podjęto tematykę zarządzania wartością przedsiębiorstwa w odniesieniu do źródeł i sposobu finansowania działalności przedsiębiorstwa. Celem pracy jest sprawdzenie wpływu pierwszej informacji o emisji obligacji, jaka została przekazana rynkowi przez spółkę, na występowanie ponadnormatywnych stóp zwrotu z akcji tej spółki. W niniejszej pracy dokonano analizy wyników badań w zakresie kształtowania się ponadnormatywnych stóp zwrotu, przeprowadzonych zarówno na rozwiniętych rynkach kapitałowych, jak i rozwijających się. W ramach niniejszego opracowania przedstawiono także wyniki badań empirycznych przeprowadzonych przez autora na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. (fragment tekstu)

EN

In the hereby paper the author has taken the theme of value based management in relation to financial structure of the company. The author analyzes the results of studies carried out on foreign capital markets. The author presents the results of his empirical studies which purpose was to examine the impact of the bond issue on the occurrence of abnormal rates of return. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Obligacje; Wartość przedsiębiorstwa

EN

Bonds; Enterprise value

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe
• Strony: 332--340

Twórcy

autor

Rafał Tuzimek

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Ameer R., Othman R.: Stock reaction to bonds issuance: Evidence from Malaysian banking sector. "International Research Journal of Finance and Economics" 2010, No. 45.
• Arrondo Garcia R.: La decision de financiacion en un contexto de asimetria informative y costes de agencia. IX Congreso Nacional de ACEDE, Burgos, Spain, September 1999.
• Barclay M., Litzenberger R.: Announcement effects of new equity issues and the use of intraday price data. "Journal of Financial Economics" 1988, No. 21.
• Chen S., Chou R., Chen M.: Long-run stock return and operating performance following private debt placements. National Taiwan University & Tamkang University, b.d. Dann L., Mikkkelson W.: Convertible debt issuance, capital structure change and financing - related information: Some new evidence. "Journal of Financial Economics" 1984, No. 13.
• Eckbo B.: Valuation effects of corporate debt offerings. "Journal of Financial Economics" 1985, No. 15.
• Godlewski C., Fungacova Z., Weill L.: Stock market reaction to debt financing arrangements in Russia. "BOFIT Discussion Papers" 2010, No. 1.
• Gonzalez Mendez V.: La valoracion por el Mercado de valores de las emisiones de obligaciones: efectos informativos y de reduccion de los costs de agencia. Universidad de Ovido 1997.
• Jensen M.C.: Agency costs of free cash flow, corporate finance and takeovers. "American Economic Review" 1986, No. 76.
• Myers S.C., Majluf N.S.: Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. "Journal of Financial Economics" 1984, No. 13.
• Mikkelson W., Partch M.: Valuation effects of security offerings and the issuance process. "Journal of Financial Economics" 1986, No. 15.
• Miller M.H., Rock K.: Dividend policy under asymmetric information. "Journal of Finance" 1985, No. 40.
• Modirzadehbami S., Mansourfar G.: Information content of Islamic private debt announcement: Evidence from Malaysia. "World Academy of Science, Engineering and Technology" 2011, No. 77.
• Rolaff S., Zwinkels R.: Stock valuation effects of bond announcements for financial firms based on dividend and growth. Erasmus University Rotterdam, Erasmus School of Economics, Master Thesis Financial Economics 2009.
• Smith C.: Investment banking and the capital acquisition process. "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1986, No. 15.
• Verona M., Garcia Y.: Debt and informative content: Evidence in the Spanish stock market. "International Research Journal of Finance and Economics" 2006, No. 4.