Stopień agregacji przestrzennej a zmienność szeregów czasowych cen surowców rolnych

• Autorzy: Mariusz Hamulczuk

Warianty tytułu

Space Agregation and Volatility of Agricultural Commodity Time Series Prices

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ryzyko cenowe, na jakie narażeni są uczestnicy rynku wiąże się z niepewnością, co do poziomu i kierunku zmian otrzymywanych i płaconych. W celu empirycznego oszacowania ryzyka cenowego wykorzystuje się między innymi miary zmienności historycznej. Różnego rodzaju ograniczenia powodują, że w praktyce informacja rynkowa stanowiąca odniesienie dla zachowań uczestników rynku ograniczana jest do cen przeciętnych w kraju. Ceny takie nie zawsze odzwierciedlają lokalne uwarunkowania i poprzez sam proces agregacji mogą zaniżać szacowane ryzyko zmian cen. Celem niniejszego opracowania była odpowiedź na pytanie na ile agregacja przestrzenna danych zmienia charakterystyki szeregów czasowych, a tym samym wpływa na skalę i charakter obserwowanej zmienności. Interesujące było również zbadanie faktu występowania zmienności warunkowej w zależności od stopnia agregacji cen. Materiał badawczy stanowiły tygodniowe ceny pszenicy na poziomie kraju, województwa i rynku lokalnego (targowisko). (abstrakt oryginalny)

EN

Price risk on the spot market is directly connected with uncertainty about change of prices paid and received by market participants. It means that the risk level is a function of the volatility of the level and relation of those prices. To assess price risk a historical price volatility measures are used among the others. Thus is needed to take into account that the risk level is associated with the local conditions. This implies an analysis of the local prices volatility. Series of average country prices which very often constitute a reference for market agents not always reveal a local circumstances. Therefore spatial aggregation of data can lead to underestimation of the risk level. The aim of the paper was to estimate the effect of spatial aggregation of agricultural prices series on their volatility. It was reasonable also to investigate an existence of conditional volatility in the series for different aggregation levels. Weakly market prices of wheat for country, voivodeship and local market level were used as an empirical material. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Szeregi czasowe; Ceny surowców; Ryzyko cenowe

EN

Time-series; Raw materials prices; Price risk

• Czasopismo: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
• Rocznik: 2011
• Tom: 12(XII)
• Numer: nr 2
• Strony: 180--190

Twórcy

autor

Mariusz Hamulczuk

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Alexander C. (1996) Risk Management and Analysis, John Wiley&Sons, London.
• Andersen T.G., Bollerslev T., and Diebold F.X. (2005) Parametric and Nonparametric Volatility Measurement, W: L.P. Hansen and Y. Ait-Sahalia (eds.), Handbook of Financial Econometrics ,Vol 1, Amsterdam, North-Holland.
• Bollerslev T. (1986) Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Journal of Econometrics nr 31, str. 307-327.
• Borkowski B., Krawiec M. (2009) Ryzyko cenowe na rynku surowców rolnych, W: Hamulczuk M., Stańko S. (eds.), Zarządzanie ryzykiem cenowym a możliwości stabilizowania dochodów producentów rolnych - aspekty poznawcze i aplikacyjne. IERiGŻ-PIB, Warszawa, str. 47-81.
• Charemza W.W., Deadman D.F (1997) Nowa Ekonometria. PWE. Warszawa.
• Doman M., Doman R. (2009) Modelowanie zmienności i ryzyka, Wolters Kluwer, Kraków.
• Engle R. (1982) Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of UK Inflation, Econometrica, nr 50, str. 987-1007.
• Figiel S., Hamulczuk M. (2010) Measuring Price Risk in Commodity Markets, Olsztyn Economic Journal, 2010, 5(2), UWM Olsztyn, str. 380-394.
• Moledina A.A., Roe T.L., Shane M. (2003) Measurement of commodity price volatility and the welfare consequences of eliminating volatility, Working Paper at the Economic Development Centre, University of Minnesota.
• Moschini G., Hennessy D.A. (2001) Uncertainty, Risk Aversion, and Risk Management for Agricultural Producers. W: Gardner B. and Rausser G. (eds.) Handbook of Agricultural Economics, Volume 1, Elsevier Science B.V., str. 87-153.
• Rembisz W. (2007) Mikroekonomiczne podstawy wzrosty dochodów producentów rolnych, VIZJA PRESS & IT, Warszawa.
• Tarczyński W. (2003) Instrumenty pochodne na rynku kapitałowym, PWE, Warszawa.