Modelowanie zależności warunkowych na polskim rynku walutowym

• Autorzy: Ryszard Doman

Warianty tytułu

Modelling the Conditional Dependence in the Polish Foreign Exchange Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zaprezentowano wyniki badań, dotyczących dynamiki zależności warunkowych pomiędzy sześcioma kursami walutowymi wyrażającymi ceny jednostki waluty obcej w złotych PLN), w których struktura zależności modelowana jest przez dynamiczne korelacje warunkowe bez założenia, że rozkłady warunkowe są wielowymiarowymi rozkładami gaussowskimi. (fragment tekstu)

EN

The knowledge about time-varying conditional dependence between the returns of financial instruments is crucial for many issues in finance and financial econometrics. In the paper we model conditional dependence between six Polish foreign exchange rates by means of the elliptical dynamic conditional correlation model that extends the standard Engle's DCC model. We find that the dynamics of the conditional correlations is nontrivial. Basing on the calculated estimates of the conditional correlations we construct and analyze the dynamic portfolio consisting of the currencies under scrutiny that is characterized by minimum conditional variance. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek walutowy; Kurs walutowy; Model GARCH

EN

Foreign Exchange (FX); Exchange rates; GARCH model

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 92
• Strony: 58--77

Twórcy

autor

Ryszard Doman

• Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Bibliografia

• Bauwens, L., Laurent, S., Rombouts, J.V.K. [2006], Multivariate GARCH Models: A Survey, Journal of Applied Econometrics 21, 79-109.
• Engle, R.F. [2002], Dynamic Conditional Correlations: a Simple Class of Multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Models, Journal of Business and Economic Statistics 20, 339-350 .
• Engle, R.F., Sheppard, K. [2001], Theoretical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Multivariate GARCH, National Bureau of Economic Research, Working Paper no. 8554 .
• Fang, K.T., Kotz, S., Ng, K.W. [1990], Symmetric Multivariate and Related Distributions, Chapman and Hall, London.
• Pelagatti, M.M., Rondena, S. [2004], Conditional Correlation with Elliptical Distributions, Universita degli Studi di Milano-Bicocca, Dipartimento di Statistica, Working Paper.