PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2013 | nr 4 | 353--373
Tytuł artykułu

Konwergencja gospodarek państw Europy Środkowo-Wschodniej względem strefy euro - test wspólnego trendu i wspólnego cyklu

Warianty tytułu
Economic Convergence in the CEECs - Common Trends and Common Cycles with the Euro Area
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Aby odpowiedzieć na pytanie o optymalność wspólnego obszaru walutowego krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz krajów strefy euro, w artykule wykorzystano metakryterium optymalności w odniesieniu zarówno do krótkookresowego, jak i długookresowego komponentu aktywności gospodarczej, a więc łączny test wspólnego trendu i wspólnego cyklu, zaproponowany przez Engle'a i Kozickiego (1993) oraz Vahida i Engle'a (1993). Dotychczasowe badania w tym zakresie koncentrowały się na synchronizacji cykli koniunkturalnych gospodarek, a więc analizowały spełnienie metakryterium w ujęciu retrospektywnym, na podstawie szoków koniunkturalnych w przeszłości. Poszerzenie analizy o zbieżność trendów pozwala na uwzględnienie wymiaru prospektywnego, jako że zjawiska natury długookresowej mają przełożenie na strukturalne cechy gospodarek i tym samym na prawdopodobieństwo wystąpienia szoków asymetrycznych w przyszłości. Otrzymane rezultaty sugerują, że zarówno w krótkim, jak i w długim okresie strefa euro wyznacza ścieżkę równowagi, do której dostosowuje się aktywność gospodarcza krajów Europy Środkowo-Wschodniej, jednak tempo i siła dostosowań są różne. (abstrakt oryginalny)
EN
This paper applies the 'symmetry of shocks' OCA meta-criterion both to the short-run and long- -run component of economic activity in the CEECs and the euro area, by employing tests developed by Engle and Kozicki (1993) and Vahid and Engle (1993). As of yet, the empirical literature in this field has neglected trend comovement, concentrating on business cycle synchrony. Long- -run convergence is, however, an important factor influencing the balance of costs and benefits of monetary integration since it affects the structural characteristics of economies and, consequently, the probability of common shocks. The obtained results indicate that both long- and short-run relationship between the CEECs and the euro area take the form of transmission - not comovement. The propagation mechanism (in terms of speed and magnitude of the adjustment) of foreign shocks to the domestic economy is, however, diverse. (original abstract)
Czasopismo
Rocznik
Numer
Strony
353--373
Opis fizyczny
Twórcy
  • Instytut Badań Rynku, Konsumpcji i Koniunktur w Warszawie
Bibliografia
  • Anderson T. (1984), An introduction to multivariate statistical analysis, Wiley, New York.
  • Bernard A., Durlauf S. (1995), Convergence in international output, Journal of Applied Econometrics, 10(2), 97-108.
  • Bernard A., Durlauf S. (1996), Interpreting tests of the convergence hypothesis, Journal of Econometrics, 71(1-2), 161-173.
  • Böwer U., Guillemineau C. (2006), Determinants of business cycle synchronization across euro area countries, ECB Working Paper Series, 587.
  • Carlino G., Mills L. (1993), Testing neoclassical convergence in regional incomes and earnings, Federal Reserve Bank of Philadelphia Working Paper Series, 22.
  • Engle R., Kozicki S. (1993), Testing for common features, Journal of Business and Economic Statistics, 11(4), 369-380.
  • Fidrmuc J. (2004), The endogeneity of the optimum currency area criteria, intra-industry trade and EMU enlargement, Contemporary Economic Policy, 22(1), 1-12.
  • Friedman M. (1953), The case for flexible exchange rates, w: Essays in positive economics, University of Chicago Press, Chicago.
  • Gonzalo J., Granger C. (1995), Estimation of common long-memory components in cointegrated systems, Journal of Business and Economic Statistics, 13(1), 27-35.
  • Hansen L. (1982), Large sample properties of generalised method of moments estimators, Econometrica, 50(4), 1029-1054.
  • Hecq A., Centoni M., Cubadda G. (2007), Common shocks, common dynamics, and the international business cycle, Economic Modelling, 24(1), 149-166.
  • Islam N. (2003), What have we learnt from the convergence debate?, Journal of Economic Surveys, 17(3), 309-362.
  • Kenen P. (1969), The theory of optimum currency area: an ecclectic view, w: R. Mundell, A. Swoboda (red.), Monetary problems of the international economy, University of Chicago Press, Chicago.
  • Konopczak K., Marczewski K. (2011), Why so different from other CEECs - Poland's cyclical divergence from the euro area during the recent financial crisis, Bank i Kredyt, 42(2), 7-30.
  • Linder S. (1961), An essay on trade and transformation, Wiley, New York.
  • Lutkowski K. (2009), O charakterze korzyści i kosztów wejścia Polski do strefy euro, w: Raport na temat korzyści i kosztów pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
  • McKinnon R. (1963), Optimum currency areas, American Economic Review, 53(4), 717-725.
  • Mongelli F. (2002), ʻNewʼ views on the optimum currency area theory: what is EMU telling us?, EBC Working Paper Series, 138.
  • Mroczek W., Rubaszek M. (2003), Determinanty polskiego handlu zagranicznego, Materiały i Studia NBP, 161, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
  • Mundell R. (1961), A theory of optimum currency areas, American Economic Review, 51(4), 657-665.
  • Perron P. (1989), Testing for a unit root in a time series with a changing mean, Princeton University Department of Economics Econometric Research Program Paper Series, 347.
  • Perron P. (1997), Further evidence on breaking trend functions in macroeconomic variables, Journal of Econometrics, 80(2), 355-385.
  • Sławiński A. (2008), Znaczenie czynników ryzyka towarzyszących wchodzeniu Polski do ERM2 i do strefy euro, Ekonomista, 1, 33-50.
  • Tavlas G. (1994), The theory of monetary integration, Open Economies Review, 5(2), 211-230.
  • Tiao G., Tsay R. (1989), Model specification in multivariate time series (with discussion), Journal of Royal Statistical Society, Series B, 51, 157-213.
  • Trenkler C., Saikkonen P., Lütkepohl H. (2006), Testing for the cointegrating rank of a VAR process with level shift and trend break, Humboldt University Sonderforschungsbereich Discussion Paper Series, 649.
  • Vahid F., Engle R. (1993), Common trends and common cycles, Journal of Applied Econometrics, 8(4), 341-360.
  • Vahid F., Engle R. (1997), Codependent cycles, Journal of Econometrics, 80(2), 199-221.
  • Walters A. (1994), Walters critique, w: K. Matthews (red.), The economics and politics of money: the selected essays of Alan Walters, Elgar Publishing, London.
  • Zivot E., Andrews D. (1992), Further evidence on the great crash, the oil-price shock, and the unit-root hypothesis, Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 251-270.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171238307

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.