Źródła fluktuacji realnego efektywnego kursu EUR/ PLN

• Autorzy: Adam Waszkowski

Warianty tytułu

Sources of Real Exchange Rates Fluctuations EUR/ PLN

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule poruszono problem wyjaśnienia źródła fluktuacji realnego efektywnego kursu walutowego na przykładzie EUR/ PLN wykorzystując podejście równowagi. Punktem wyjścia było opracowanie modelu wektorowej autoregresji oraz jego strukturalnej postaci. Specyfikacji modelu dokonano w oparciu o pracę Claridy i Galiego [1994], wykorzystując kwartalny szereg czasowy 1996- 2010 dla Polski i strefy euro. Pozwoliło to na estymację sytemu składającego się z trzech zmiennych: PKB, REER oraz HICP. Celem określenia źródła fluktuacji realnego kursu EUR/ PLN przeprowadzono dekompozycję wariancji błędu prognozy. Okazało się, że największe znaczenie (powyżej 80%) w wyjaśnieniu wariancji REER mają szoki popytowe. (abstrakt oryginalny)

EN

In the article we've raised the issue of explaining the source of the fluctuation of the Real Effective Exchange Rate (REER) using a equilibrium approach for EUR/PLN example. The starting point was to elaborate a model of vector autoregression and its structural form. The specification of a model have been made based on Clarida and Gali's work. To determine the source of the fluctuation of the real exchange rate we used Forecast Error Variance Decomposition. It resulted that the most important (more than 80%) in explaining the variance of the REER are demand shocks. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Model wektorowej autoregresji; Szeregi czasowe; Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych; Wstrząs popytowy

EN

Exchange rates; Vector Autoregression Model (VAR); Time-series; Harmonised Index of Consumer Prices (HICP); Demand shock

• Czasopismo: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
• Rocznik: 2011
• Tom: 12(XII)
• Numer: nr 2
• Strony: 389--398

Twórcy

autor

Adam Waszkowski

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Blanchard O., Quah D. (1989) The Dynamic Effects of Aggregate Demand and Supply Disturbances, American Economic Review, Vol. 79, str. 655-673.
• Clarida R., Gali J. (1994) Source of Real Exchange Rate Fluctuations; How Important are Nominal Shocks, Carnegie-Rochester Series on Public Policy, Vol. 41, str. 1-56.
• Lütkepohl H., Kratzig, M. (2004) Applied Time Series Econometrics. Cambridge University Press, Cambridge.
• Rubaszek M., Serwa D. (2009) Analiza Kursu Walutowego, C. H. Beck, Warszawa.
• Sims C. A. (1980) Mecroeconomics and Reality, Econometrica, Vol. 48, str. 1-48.
• Stockman A. (1988) Real Exchange Rate Variability Under Pegged and Floating Exchange Rate Systems: An Equilibrium Theory, University of Rochester, USA, Working Paper No. 2565.
• Weber A. (1997) Sources of purchasing Power disparities between the G3 economies, Journal of the Japanese and International Economies, Vol. 11, str. 548-583.