PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2005 | nr 75 | 205--225
Tytuł artykułu

The Role of Monetary Instruments in the Stabilization Policy in Poland Under Transition

Warianty tytułu
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
The aim of this paper is theoretical and empirical analysis of the influence of monetary policy instruments on business fluctuations in the Polish economy during transformation. The paper consists of two parts. The first one formulates theoretical hypotheses concerning the influence of the selected instruments of monetary policy on the changes of business activity in Poland under transition. The second part presents morphological features of business fluctuations. Using the concept of deviation cycle we confirm that it is possible to identify five phases of business fluctuations in the Polish economy under transition. The second part also presents empirical relations between the selected measurable instruments used by the central bank and short and medium term changes of business activity in Poland. We analyzed money supply and selected interest rates. Due to methodological changes of Polish banking statistics our paper examined the data for the period from January 1993 to December 2003. The cyclical components of each time series (except interest rate of the National Bank of Poland) were identified and compared with the changes of business activity. Using regression equations we document that there is no evidence of direct relationship between changes of narrow money supply, central bank interest rates and business activity. On the other hand, we confirm that it is possible to identify the relationship between business fluctuations and broad money supply and interbank rate of interest, but all independent variables were lagged. The results of empirical analysis made it possible to state that monetary policy in Poland under transformation has had no active anti-cyclical character. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
205--225
Opis fizyczny
Twórcy
  • Poznań University of Economics, Poland
  • Poznań University of Economics, Poland
Bibliografia
  • Barczyk R., Kruszka M., (2003), Cechy morfologiczne wahań koniunkturalnych w gospodarce Polski w okresie transformacji, [in:] Diagnozowanie koniunktury gospodarczej w Polsce, eds. K. Piech, S. Pangsy-Kania, DW Elipsa, Warszawa, pp. 34-58.
  • Barczyk R., Kowalczyk Z., (1993), Metody badania koniunktury gospodarczej, PWN, Warszawa-Poznań.
  • Barro R.J., (1997), Makroekonomia, PWE, Warszawa.
  • Bednarczyk J. L. (1990), Polityka pieniężna przeciw inflacji. Studium gospodarki kapitalistycznej, PWN, Warszawa.
  • Biuletyn Informacyjny NBP (2002), No 3, Warszawa.
  • Cieśla N., (1999), Konstrukcja pieniężnych agregatów DWISIA w warunkach polskich, Materiały i Studia nr 89, NBP, Warszawa.
  • Drabowski E., (1987), Wpływ pieniądza na gospodarkę w teoriach keynesizmu i monetaryzmu, PWN, Warszawa.
  • Friedman M., Schwartz A.J., (1963), Money and Business Cycles, Review of Economics and Statistics, vol. 45, pp. 32 -64.
  • Hodrick R.J., Prescott E.C., (1997), Post-war U.S. Business Cycles: An Empirical Investigation, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 29, pp. 1-16.
  • King R.G., Plosser C.I., (1984), Money, Credit, and Prices in Real Business Cycle, American Economic Review, vol. 74, pp 363 - 380.
  • Krupa A., (1976), Wachstumspolitik. Wachstumskriesen und die Müglichkeit stabiler Wirtschaftsentwicklung in der Bundesrepublik Deutschland, R. Oldenbourg Verlag München-Wien.
  • Kruszka M., (2003), Wahania aktywności gospodarczej a zmiany cen i stóp procentowych w Polsce w świetle teorii neoklasycznych i neokeynesowskich [in:] Diagnozowanie koniunktury gospodarczej w Polsce, eds. K. Piech, S. Pangsy-Kania, DW Elipsa, Warszawa 2003, pp.175 - 192.
  • Kruszka M., (2002), Współczesne wahania koniunkturalne a zmiany na rynku pieniądza, AE Poznań.
  • Kydland F.E., Prescott E.C., (1990), Business Cycles: Real Facts and Monetary Myth, Federal Reserve Bank of Mineapolis Quarterly Review, Spring.
  • Lucas R.E., (1977), Uderstanding Business Cycle, reprint [in:] Business Cycle Theory, ed. F. E. Kydland, Aldershoot-Brookfield.
  • Markowski K., (1992), Rola państwa w gospodarce rynkowej, PWE, Warszawa.
  • Nelson C.R., Plosser С.I., (1882), Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series; Some Evidence and Implications, Journal of Monetary Economics, vol. 10, pp. 139- 162.
  • Orłowski W.M., (2000), Has the economic policy in Poland in the 1990s had an Anticyclical Character?, ZBSE GUS and PAN Research Bulletin, vol. 9, No 3- 4, pp. 29-42.
  • Syczewska E.M., (1999), Analiza relacji długookresowych: estymacja i weryfikacja, Wydawnictwo SGH, Warszawa.
  • Winietki J., (1986), Źródła inflacji w gospodarce rynkowej i w gospodarce planowej, PWN, Warszawa.
  • Zarnovitz V., (1985), Recent Work on Business Cycles in Historical Perspective: A Review of Theories and Evidence, Journal of Economic Literature, vol. 23, pp. 523 - 580.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171240915

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.