Próba wykorzystania modeli wyboru dyskretnego do ustalenia spółek niesdominowanych na GPW w Warszawie

• Autorzy: Milda Burzała

Warianty tytułu

The Attempt to Use Discrete Choice Models to Find on the Warsaw Stock Exchange Stocks Non-Dominated by the Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest próba zastosowania modeli wyboru dyskretnego do określenia prawdopodobieństwa, że dana akcja ze zbioru analizowanych walorów będzie akcją niezdominowaną. Przedmiotem proównania będą wyniki uzyskane dla wielomianowego modelu logitowego oraz jednej z możliwych specyfikacji mieszanego modelu logitowego. (fragment tekstu)

EN

This paper presents application of the discrete choice models to find stocks non-dominated by the market. The rate of return of these stocks is higher than the rate of return of the WIG index (main index of the Warsaw Stock Exchange), but the risk is lower than the risk of the WIG index. The most flexible model which can be used to approximate any random terms is the mixed logit model. One of the possible specifications of this model is based on the assumption that its parameters are random. The author compares the results obtained with the use of the multinomial logit model and the mixed logit model with random parametrs. The analysis based on the stocks traded on the Warsaw Stock Exchange confirmed better properties of the mixed logit model. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Model logitowy; Akcje

EN

Stock market; Logit model; Shares

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 84
• Strony: 35--53

Twórcy

autor

Milda Burzała

Bibliografia

• Ben-Akiva M., Bolduc D., Walker J., Specification, identification and estimation of the Logit Kernel Model, Draft, Canada 2001.
• Bierlaire M., Lotan T.( Toint P., On The Overspecification of Multinomial and Nested Logit Models Due to AIternative Specific Constants, "Transportation Science" vol. 31, 1997.
• Burzała M., Kilka uwag na temat wyboru modelu dyskretnego do prognozowania aktywności gospodarczej Polski, Prace z ekonometrii finansowej, Zeszyty Naukowe AE nr 55, red. W. Jurek, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 2005.
• Biogeme (Blerlaire's Optimization package for GEV Models Estimation): a free package for the estimation of discrete choice models, Proceedings of the 3rd Swiss Transportation Research Conference, Ascona, Switzerland 2003.
• Chow G.C., Ekonometria, PWN, Warszawa 1995.
• Domencich T., McFadden D., Urban Travel Demand, North-Holland, Amsterdam 1975.
• Estrella A., Mishkin F.S., Predicting U.S. Recessions: Financial Variables as Leading Indicators, "The Review of Economics and Statistics" 1998, nr 80.
• Gruszczyński M., Modele i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości, Monografie i opracowania 490, SGH, Warszawa 2001.
• Hensher D.A., Greene W.H., The mixed logit model: the state of practice and warnings for the unwary, Department of Economics, New York University, New York USA 2001.
• Jurek W., Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 2001.
• McFadden D.L., Econometric analysis of qualitative response models, w: Handbook of econometrics, red. Z. Griliches, M.D. Intrilligator,, Elsevier Science Publishers, BV, Amsterdam 1986.
• Osińska M., Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa 2006.
• Tarczyński W. Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa 1997.
• Train K.E., Discrete Choice Methods with Simulation, MIT Press, Cambridge 2003