Fundusze hedge a rynek towarowy

• Autorzy: Waldemar Aspadarec

Warianty tytułu

Hedge Funds and Commodity Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fundusze hedge operują na wielu rynkach, w tym także na rynkach surowców. Ich działalność wzbudza wiele kontrowersji. Ze względu na usługowy charakter swojej działalności, fundusze hedge na rynku surowcowym opierają się na takich instrumentach finansowych, jak kontrakty futures, opcje czy certyfikaty inwestycyjne (ETF-y). W ostatnich latach duże zmiany na wielu rynkach, wzrost oraz pękanie "baniek spekulacyjnych", a także istotne zaburzenia płynności spowodowały, że wiele osób starało się znaleźć winnych wystąpienia tych sytuacji. W wypadku rynków surowcowych wydaje się to być niezwykle istotne ze względu na bezpośrednie i szybko występujące przełożenie cen surowców na życie codzienne każdego uczestnika życia gospodarczego, bez względu na lokalizację geograficzną. Praca niniejsza ma na celu przedstawienie powiązania funduszy hedge z rynkiem surowców oraz znalezienie odpowiedzi na - z pozoru oczywiste - pytanie o możliwość manipulacji realnym rynkiem (chodzi tu głównie o transakcje typu spot oraz forward) za pomocą spekulacji na rynku transakcji nierzeczywistych (głównie futures). W tekście zostaną poruszone inne zagadnienia związane z tym obszarem finansów, a mianowicie zjawisko krótkiej sprzedaży i stopień koncentracji pozycji na rynku. (fragment tekstu)

EN

Hedge funds operations awake a huge amount of controversy. These funds trade on many markets - including the commodity markets. Due to industry characteristics, hedge funds trading in commodities trade in financial instruments such as financial futures contracts, options or ETFs. High volatility, booms and busts and major liquidity problems at many markets triggered a witch hunt. When it comes to commodity markets it is especially important due to facts that commodity prices affect everyone's life quickly and directly no matter where one lives. The following paper depicts some intersections of hedge funds with commodity markets and tries to answer a question which may appear to be easy to answer: can real (underlying) market (mainly spot and forwards transactions) be manipulated with speculation at derivatives market (mainly futures contracts). By this study some other interesting financial topics will be mentioned as well. Cases of historical and present market imbalances will be depicted too. (short original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Surowce; Fundusze hedgingowe

EN

Raw materials; Hedge fund

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 33
• Strony: 79--89

Twórcy

autor

Waldemar Aspadarec

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• McCrary S., Hedge fund course, John Wiley & Sons 2005.
• Gregoriou G.N., Karavas V.N., F.-S. Fabrice, L'habitant, w: F. Rouah, Commodity trading advisors: risk, performance analysis and selection, John Wiley & Sons 2004.
• Grillot G., Value of silver vs. value of the dollar: what's rarer than gold?, http://dailyreckoning. com/value-of-silver-vs-value-of-the-dollar/