EBITDA jako narzędzie restrukturyzacji kredytu

• Autorzy: Jarosław Mielcarek

Warianty tytułu

EBITDA as a Credit Restructuring Tool

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rozwiązanie problemu dotyczącego wpływu kryzysowych zmian kluczowych czynników na EBITDA zostało przedstawione za pomocą wieloczynnikowej analizy wrażliwości. Zostały opracowane formuły na superdźwignię operacyjną EBITDA oraz liniową funkcję superdźwigni popytu dla EBITDA. Podano formułę na graniczną stopę wzrostu popytu, przy danych zmianach cen, koszów zmiennych i kosztów stałych, dla której EBITDA spada do zera i przedsiębiorstwo traci zdolność do spłaty nawet odsetek od zaciągniętego kredytu. W sytuacji, gdy w drugim roku po ukończeniu inwestycji EBITDA staje się mniejszy od kosztów obsługi kredytu niezbędna jest jego restrukturyzacja. Ustalenie nowych warunków spłaty restrukturyzowanego kredytu, wymagało podania funkcji maksymalnej stopy oprocentowania kredytu oraz odwrotnej do niej: funkcji minimalnego okresu spłaty rat kapitałowych. System zależności, charakteryzujący restrukturyzowane przedsiębiorstwo, ma jeden stopień swobody. Oznacza to, że wyznaczenie nowego okresu spłaty rat kapitałowych jednoznacznie określa maksymalną wielkość oprocentowania kredytu, a decyzja ustalająca nową wielkość oprocentowania kredytu jednoznacznie określa minimalny okres spłaty kredytu. (abstrakt oryginalny)

EN

Impact of key variables crisis changes on EBITDA was presented with multifactor sensitivity analysis. Operational EBITDA superleverage and demand superleverage EBITDA linear function formulae were worked out. Critical demand growth rate formula for given changes of sale prices, variable and fixed cost for EBITDA to become zero was given. Enterprise loses ability to pay back even interest on a credit after such a change. In the situation where EBITDA becomes lower than debt service in the second year after investmen completion a credit restructuring becomes necessary. Maximum interest rate function and reverse to it minimal payback period function were required to be given in order to determine new credit terms. Relations system of the enterprise to be restructured has one level of freedom. It means that when a new payback period is specified it explicitly determines maximum interest rate, and vice versa decision defining a new interest rate explicitly determines minimum payback period. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Globalizacja; Restrukturyzacja kredytu; Kredyt

EN

Globalization; Credit restructuring; Credit

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 38
• Strony: 443--465

Twórcy

autor

Jarosław Mielcarek

• Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu

Bibliografia

• Drury C.: Management And Cost Accounting, 6th edition, Thomson Learning, United Kingdom, 2004.
• Mielcarek J.: Analiza wrażliwości w rachunkowości zarządczej, Wydawnictwo Target, Poznań 2006.
• Mielcarek J.: Teoretyczne podstawy rachunku kosztów i zasobów - koncepcje ABC i ABM, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2005.