Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Pricing Bonds of Different Frequency Coupon Payments
Języki publikacji
Abstrakty
W obecnej chwili w obrocie znajdują się różnorodne obligacje o wartości nominalnej opiewającej na biliony dolarów. W zależności od przyjętych kryteriów można je odpowiednio klasyfikować (m.in. według rodzaju świadczenia związanego z instrumentem, sposobu naliczania odsetek, waluty, w której wyrażone jest zobowiązanie, emitenta). Dla potrzeb niniejszego opracowania istotny jest podział na obligacje: 1. O kuponie zmiennym (np. emitowane przez amerykański Departament Skarbu indeksowane inflacją Treasury Inflation Protected Securities). 2. O kuponie stałym (większość obligacji oszczędnościowych dostępnych na rynku, np. obligacje dwuletnie emitowane przez polskie Ministerstwo Finansów). 3. Bezkuponowe (w przypadku których dochód jest realizowany wyłącznie w postaci dyskonta). Przedmiotem analizy będą wyłącznie obligacje o kuponie stałym..(fragment tekstu)
This paper deals with pricing bonds of different frequency coupon payments problem. Analysis of commonly used valuation model proved that its application in cases when coupon is paid more frequently than once a year results in incorrect prices. Exploiting of improper capitalization rates was identified as a main reason of this situation. In the present paper also modifications of pricing model were included in order to eliminate weaknesses described.(original abstract)
Rocznik
Strony
57--73
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- Leksykon Finansów. PWE, Warszawa 2001, s. 184-185.
- W. Dębski: Rynek finansowy i jego mechanizmy. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002, s. 230.
- S. Pliska: Introduction to Mathematical Finance. Discrete Time Models. Blackwell, Oxford 2001, s. 4-10.
- S. Brown, E. Elton, W. Goetzmann, M. Gruber: Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. Wiley, New York 1991, s. 293.
- K. Jajuga, T. Jajuga: Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1996, s. 53.
- E. Brigham, M. Ehrhardt: Financial Management: Theory and Practice. South-Western Cengage Learning, Mason 2011, s. 188.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171246541